Meme se stal příležitostí na úrovni trati, kterou nelze v tomto odvětví ignorovat nebo chybět. Je nositelem kulturních trendů a velikost těchto trendů určuje strop memu.
Yetta, máš obavy ze současného trhu? , to byla otázka, kterou mi někdo vážně položil na večírku, nejprve jsem byl ohromen a nechápal jsem, proč si myslíme, že bychom se měli znepokojovat, „Protože mnoho lidí si myslí, že meme je tak populární, že mince VC zemřou. Haha."
Největší diskuse na DevConu byla tentokrát skutečně Meme. Všichni kolegové vtipkovali, že mluvit o Meme je ztráta času, a někteří lidé se nás také ptali, zda do naší alokace aktiv zahrnujeme Meme.
Abych byl upřímný, nebyli jsme příliš úzkostliví, nebo jsme tuto situaci na začátku roku zhruba předpokládali. Primitive je evergreen fond bez externího financování, což nám umožňuje dívat se na průmysl v delším časovém horizontu. Také nemáme tlak na rozložení kapitálu. Nemusíme vysvětlovat důvody, proč investovat do určité skladby, LP, kteří nerozumí našemu odvětví, za účelem získávání finančních prostředků (LP jsou často obrovský tlak). Vše, co děláme, je sledovat naši zvědavost, abychom se dozvěděli o hodnotě tohoto odvětví ao tom, kde je tok talentů.
Na krypto trhu, který je primárním-sekundárním a sekundárním-bublinkovým trhem, je definice VC blíže jeho podstatě: Bet on Things with Venture Return. Nemá smysl následovat nějakou ideologii nebo se účastnit jakéhokoli politického boje. Základem je poučit se z trhu.
Nejprve mi dovolte mluvit o našem chápání strukturálních změn v tomto odvětví.
Začátkem tohoto roku jsme provedli mnoho recenzí o změnách ve struktuře odvětví a napsali tuto interní zprávu „Cyklus předního běhu“. TLDR: Polarizace našeho průmyslu je stále vážnější.
Na jedné straně, jak se odvětví rozrůstá, TradFi integrovalo velké množství krypto aktiv do Wall Street prostřednictvím vyhovujících prostředků, jako jsou ETF. Tato část likvidity byla odebrána a je obtížné ji převést do našich vlastních prostředků.
Na druhé straně se silnou expanzí populistického kapitalismu byla pozornost ekonomiky dále stlačena a celý proces financializace se stal stále jednodušším a hrubším. Nejvíce kryptopřirozeným způsobem se stalo přímé spekulování o meme, což je také oblast, kam TradFi nemůže dosáhnout.
V takovém makroekonomickém a sociálním kontextu se likvidita na trhu nadále snižuje. V minulosti jsme říkali, že Barbell Strategy doufá, že by se oba konce mohly spojit, ale výsledek byl přesně opačný a naše polarizace byla stále závažnější. V důsledku toho je střední cesta v našem odvětví stále obtížnější.
Kdo je zahrnut do těchto přechodných stavů? Včetně všech institucí, které těžily z éry zdola. Offshore CEX, Trading Firm, Crypto poskytovatel finančních služeb a VC, tomu se nikdo nevyhne.
Tato strukturální změna způsobí, že Offshore CEX bude nervózní. Future OI CME již překonala Binance. Pokud se mainstreamové měny stále více obchodují na vyhovujících obchodních místech kvůli vstupu TradFi a Meme může také napumpovat projekty o více než 1B v řetězci, pak je prostor Binance stísněn?
Jak mohou kromě Offshore CEX prorazit tvůrci trhu, kteří se v minulosti spoléhali na kryptoměny, když vidí vysokofrekvenční kvantitativní týmy Wall Street, jak vstupují na trh s vlastním Infra a fondy? Jak klesají, přítomnost finančních institucí třetích stran, které jim slouží, je stále slabší a slabší, nemluvě o VC, které nejsou schopny aktivně obchodovat.
Tato polarizace a stlačování likvidity jsou základními změnami v našem odvětví. Kdo najde průlomový bod, vyhraje.
Za druhé, co přesně se s VC Token pokazilo?
Plně chápu sentiment trhu vůči VC tokenům. Projekt se otevřel se super vysokým FDV a poté, co byl online, pokračoval v odemykání a vyhazování trhu za účelem zisku. Protože jsou to všechna kasina, proč nejít do relativně spravedlivějšího kasina a hrát Meme PVP? Pokud prohraji, můžu vinit pouze svou pomalou rychlost ruky, místo abych pomohl miliardám dolarů coinů VC převzít.
Jaká je podstata této otázky? V našem odvětví je problém s dodavatelským řetězcem likvidity.
Proč může Solana pokračovat v dosahování ATH? Protože mají skutečné produkty, díky nimž může Sol nadále vydělávat peníze, komunita uživatelů se promění v komunitu obchodníků a pozitivní setrvačník těchto dvou se stane sebenaplňujícím se proroctvím, které je klíčem k vytvoření nákupního tlaku.
DeFi předchozího cyklu bylo vlastně stejné. Produkt byl při uvedení na trh zajímavý mikroinovacemi a DEX vytvořil likviditu pro neustálé objevování hodnoty. Když se vytvořil konsenzus mezi komunitou produktů a komunitou kryptoměn, kotace CEX dále uvolnila likviditu a projekt, komunita a CEX dosáhly oboustranně výhodné situace pro všechny tři strany.
Zdravý ekosystém je ekosystém, ve kterém je každý, kdo hraje v řetězci, ochoten kupovat coiny a ještě ochotněji kázat, a tento dodavatelský řetězec likvidity bude mít pozitivní cyklus.
A teď? Problém, na který VC Token narazil, byl rozkol mezi dvěma komunitami. TGE se konalo hned po spuštění mainnetu a produkt nebyl spuštěn vůbec. Komunita tu byla pouze proto, aby využila výsadek, a přinesli jen prodejní objednávky. V minulém cyklu jsme stále měli Sam/Su, aby nám pomohli koupit Alt s pákovým efektem, ale pákový efekt tohoto cyklu byl v podstatě vyprodaný. Zároveň mnoho VC získalo spoustu finančních prostředků na posledním býčím trhu a byli pod tlakem, aby se zařídili. Aby LP ukázali dobrou návratnost knihy, museli zvyšovat ocenění projektu kolo po kole.
To vedlo k současné situaci VC Tokenu, kde akcie otevřely s vysokým zhodnocením, ale bez nákupu, takže co jiného může udělat než klesnout?
To přirozeně vysvětluje logiku za vytvořením Meme. Vzhledem k tomu, že projekty investované společnostmi rizikového kapitálu nelze realizovat, jsou to všechno jen spekulace. Proč nespekulovat na projekty s nižším oceněním, aby byly spravedlivější?
Meme se stal nejdůležitější příležitostí na úrovni trati, kterou naše odvětví nemůže ignorovat nebo promeškat
V rámci polarizace analyzované na začátku článku se Meme stal jednou z nejdůležitějších skladeb v našem odvětví, kterou nelze ignorovat.
Vždy jsem si myslel, že Meme je čistě spekulativní, ale až tentokrát jsem si uvědomil, že jsem se mýlil. Je nositelem kulturních trendů. Jeho hodnota nespočívá v jeho specifických funkcích a technologiích, ale v jeho jedinečné schopnosti nést kolektivní vědomí, emoce a identitu, což je přesně totéž jako logika náboženství.
Pod absurdním povrchem vyjadřuje hluboké sociální a psychologické potřeby a hodnoty. To, co dělá, je tokenizovat myšlenky a emoce do produktů a kapitalizovat je.
Jinými slovy, jádrem produktu jsou myšlenky a narativy, které nese, a velikost těchto myšlenek a vyprávění určuje strop memu. Průkopnické technologie, uctívání idolů, IP emoce, subkulturní trendy, analyzujeme potenciál za nimi, stejně jako VC analyzují vyhlídky a pozici produktu na trati.
Pro Meme je Token jeho produktem, takže to, co musí kolem produktu udělat, je propagovat cenu a komunitu. Cena je v jistém smyslu iterativní vývoj produktu. Uprostřed vzestupů a pádů cen je vybudována pevná komunitní základna, která mění papírové ruce na diamantové ruce, nechává je šířit a nakonec dokončí sebenaplňující se proroctví.
V tuto chvíli má Meme Token ve skutečnosti obrovskou výhodu, kterou VC Token nemá. Vzhledem k tomu, že Token je produkt sám o sobě, komunita produktů a komunita kryptoměn jsou spojeny do jedné a obě tvoří synergii.
Poměr investičního signálu k šumu společnosti Meme je velmi nízký kvůli nízkému emisnímu kapitálu a není možné jej analyzovat z konkrétní formy produktu. Vyžaduje vynikající vkus pro pochopení trendů a sentimentu na trhu. Stále se snažím zjistit, zda existuje strukturovaná metodika pro studium této stopy, aby bylo možné vybrat cíle v extrémně nízkém poměru signálu k šumu. Pokud ano, jaké cíle jsou pro nás vhodné k zásahu a kdy bychom měli zasáhnout.
Pevně ale věřím, že se Meme stane příležitostí napříč cykly, protože jde v podstatě o kulturní fenomén digitálního věku a nikdy nevyčerpá, dokud jeho myšlenky a emoce budou nesmrtelné a opakující se.
Ještě důležitější je, že jsem vždy cítil, že poskytnout lidem na okraji společnosti příležitost rychle zbohatnout je zdrojem vitality v našem odvětví. Před touto vlnou memů se říkalo, že tento cyklus vyžaduje, aby podnikatelé dělali více než desetinásobek toho, co dělali v minulosti, a že se zdálo, že všechny investice převzaly VC a emoce komunity a drobných investorů byly značně potlačeny. Ale prostřednictvím Meme mohou mladí lidé dosáhnout příležitosti 10 0x díky včasnému přepadení. Anti-autorita je jedním ze základních duchů Crypto a věřím, že tam bude vždy.
Jak dlouho může tento cyklus memu trvat?
Až budou všichni nadšení a budou mít pocit, že mohou obětovat své životy pro komunitu a že mohou vydělávat peníze navždy, nezapomínejte, že zisky se určitě vezmou. To je neměnná realita finančního průmyslu. Přemýšlejte o tom znovu, byla tehdy komunita NFT taková? Všichni byli hrdí na to, že používali avatara opice, pomáhali jim kontaktovat značky, organizovali akce a spolupráci všude a pořádali NFT večírky po celém světě. Tak co?
Když se objeví všelijaké nafouklé sebevědomí a nerealistická očekávání, když mají lidé pocit, že držet Majora není tak dobré jako držet Meme, a když se objeví všelijakí hackeři a Koberečky, měli bychom začít být ostražití. Jakmile v našem odvětví nebude žádná větší příležitost likvidity a BTC začnou narážet na odpor, všechny vylepšené alfy budou padat rychleji.
Mimochodem, je DeSci úplně stejná jako logika PeopleDAO a záchrany Assange v předchozím cyklu? Jsme ve jménu „spravedlnosti“ schopni rozlišovat mezi vírou a spekulací?
Ve skutečnosti k obrovskému obratu v Meme došlo, když Binance spustila Little Neiro. V té době měl VC Token potíže a příležitostí prolomit patovou situaci bylo objevení Little Neiro. Přijetí komunitního meme umožnilo projektům, komunitám a uživatelům CEX vydělávat peníze, a tak se zrodil ACT.
Nyní je však slepá likvidita meme na řetězu podobná soutěži TVL poté, co Binance zahájila projekty s vysokou TVL, nebo konkurenci poté, co Binance spustila ekologickou minci Ton s obrovskou uživatelskou základnou.
CEX změní svou strategii uvádění mincí na základě očekávání trhu, aby se řídila trendy na trhu. Náš průmysl však nevyhnutelně upadne do chaosu homogenní konkurence kvůli příliš nízkým nákladům na emise aktiv a prémii za likviditu. Každého tento chaos určitě otupí a unaví.
To je síla cyklů.
Z krátkodobého hlediska nedělejte jen to, co Bet CEX podporuje; projekty skutečně vytvořené pro tento průmysl se určitě objeví.
Z dlouhodobého hlediska, když přijde medvědí trh, převis nabídky, který nic nedělal, trh definitivně odstraní a trh se pak vrátí k normálu.
Trh se vždy pohybuje mezi dlouhodobým budováním a krátkodobým sentimentem. Je to spektrum. Hlavní postava a meme se stanou dvěma konci činky, stoupající a klesající s náladou na trhu.
Nebojte se, jen si najděte svůj vlastní rytmus.
Investování je taková hra. Soudíme a sázíme na základě našeho poznání. Pokud máme pravdu, vyděláváme peníze, a pokud se mýlíme, kontrolujeme sázky. Jsme vždy zvědaví a v úžasu.
