Od Thomase Perfuma, vedoucího strategie Kraken

Jak roste vliv kryptoměn, je jasné, že TradFi se musí přizpůsobit, protože obchodování 24/7 se stává globálním a generačním očekáváním.

Narozen pro to: Výhoda kryptoměn

Kryptoměny revolucionalizují obchodování tím, že umožňují transakce kdykoli a kdekoli. To demokratizuje přístup, umožňuje globální komunitě investorů zapojit se do obchodování, kdykoli se rozhodnou.

Narozena v digitálním věku, vznik kryptoměn plně využívá veškerou moc a efektivitu, kterou široce distribuovaný internet nabízí. Kryptoměny se nemusí obávat hluboce zakořeněných obtíží při modernizaci zastaralých, polo-analogových systémů, protože tyto systémy pro kryptoměny nikdy nebyly důležité.

Kryptoměny, osvobozené od časových pásem a tradičních tržních omezení, redefinují obchodování. Využívají technologii k nabídce bezproblémového, nepřetržitého přístupu a poskytují ostrý kontrast k omezením, kterým čelí tradiční systémy.

Nejvíce zastaralý z zastaralých systémů: Nevýhoda TradFi

Tradiční trhy, jako jsou burzy cenných papírů, historicky fungovaly v pevně stanovených hodinách a často jsou o víkendech a svátcích zcela zavřeny. Tento omezený přístup je stále více vnímán jako nevýhoda v světě, kde digitální aktiva nikdy nepřestávají obchodovat.

Newyorská burza (NYSE) byla založena v roce 1792. Prezidentem USA byl George Washington. Francouzská revoluce byla v plném proudu. Více než 230 let práva, mocenských struktur a vztahů se projevuje, kdykoli je zvažována významná změna v jejích operacích.

Přesto NYSE zkoumá možnost obchodování 24/7 pro akcie, uznávající rostoucí poptávku po nepřetržitém přístupu na trh. Největší a nejlikvidnější akciový trh na světě nabízí akcie, které jsou převážně vlastněny globálními obchodníky a investory. Mnozí musí vykonávat svou pracovní dobu uprostřed noci, aby vyhověli aktuálnímu 6,5 hodinovému oknu pravidelného obchodování NYSE od 9:30 do 16:00 ET. Samozřejmě pouze od pondělí do pátku, a ani tehdy ne během amerických federálních svátků.

Tradiční finanční instituce, zakořeněné ve staletých praktikách, se snaží přizpůsobit požadavkům na nepřetržité obchodování. Nejasné kroky NYSE směrem k operacím 24/7 zdůrazňují rostoucí tlak na evoluci.

Filozofické a funkční výzvy při přechodu

Přechod na obchodování 24/7 představuje pro TradFi významné výzvy, včetně odporu ze strany jejích strážců. Vysoce třecí, omezené hodiny, pomalé transakce maximalizují moc zprostředkovatelů — jako jsou burzy, makléři a clearingové domy — které mají každý své vlastní zájmy. Jen málo lidí využívá rychlejší, nepřetržité, okamžité standardy vyrovnání kryptoměn. Síť zprostředkovatelů a účastníků TradFi by se musela dohodnout na spolupráci, aby bylo obchodování 24/7 úspěšné.

Tyto technické a motivační složitosti jsou vysoké překážky pro přijetí nepřetržitých obchodních hodin. Systém TradFi je postaven na principech, které inherentně vytvářejí tření, jako jsou obvodové přerušovače na akciových trzích nebo změny v "tržních normách", jako jsou benchmarky — jak je odráženo v pomalém přechodu z LIBOR na SOFR.

Provádění změn v integrovaném systému, který má přes 100 let, představuje systémové výzvy. I výše uvedený posun, od jednoho benchmarkového čísla k druhému, ohrozil globální funkční integritu, podle New York Fed: "Pervazivní používání LIBOR ve všech segmentech trhu učinilo přechod obzvlášť složitým, protože narušení nebo zastavení LIBOR představovalo významná rizika pro celkovou finanční stabilitu."

Přechod na obchodování 24/7 je pro TradFi plný filozofických a operačních výzev. Zakořeněné zájmy zprostředkovatelů a složitost zastaralých systémů představují významné překážky, které brání realizaci této změny v dohledné době.

Sebezájmům zastaralého systému

Dalším důvodem, proč TradFi spoléhala na mechanismy, které zavádějí tření na úkor klientů, je to, že pomáhají zpomalit tržní aktivitu, což usnadňuje zprostředkovatelům chránit své zájmy během období tržního stresu.

Například banky historicky zpomalovaly fyzické služby během výběrů, aby zabránily panickým výběrům. Rychlé bankovní krachy, které jsme byli svědky v posledních letech, vyvolané digitálními výběry, zdůrazňují výzvy přizpůsobení zastaralých systémů digitálnímu věku.

Nová generace obchodníků nikdy nepoznala nic jiného než digitální svět okamžité dostupnosti, i když je v pohybu. Jak se očekávání a požadavky celkového trhu mění, TradFi se bude muset přizpůsobit, aby zvládla situaci.

Závislost TradFi na mechanismu, který zavádí tření, odráží sebezáchovnou inercí. Při provádění změny budou nositelé standardů TradFi muset prokázat loajalitu k koncovým klientům nad zprostředkovateli, kteří si vždy brali svůj podíl. "Vyberatelé mýtného" budou odolávat změně struktury, zejména protože jejich samotná existence je v sázce. Kryptoměny byly vytvořeny lidmi pro lidi; čelí jiným existenčním otázkám.

Těžká cesta TradFi před námi

Revoluce obchodování 24/7 začala. Budoucnost financí bude patřit těm, kteří dokážou přijmout tuto novou realitu. Tradiční trhy se musí postavit této výzvě, jinak riskují, že budou dále zastíněny neúprosně se rozvíjejícími inovacemi světa kryptoměn – včetně přímo konkurenčních produktů, jako jsou tokenizované akcie s obchodováním 24/7.

Konkurenční schopnost TradFi v budoucnu bude záviset na její schopnosti integrovat technologii blockchain a nepřetržité obchodování. Cesta vpřed bude vyžadovat nahrazení zakořeněných systémů a postojů novými technologiemi, které mohou nabídnout stejnou úroveň dostupnosti a efektivity, jakou kryptoměny již poskytují.

Začněte s Krakenem

Tyto materiály slouží pouze k obecným informačním účelům a nejsou investičním poradenstvím ani doporučením nebo výzvou k nákupu, prodeji, stakingu nebo držení jakéhokoli kryptoměnového aktiva nebo k zapojení se do jakékoli konkrétní obchodní strategie. Kraken nebude pracovat na zvýšení nebo snížení ceny jakéhokoli konkrétního kryptoměnového aktiva, které nabízí. Některé kryptoměnové produkty a trhy jsou regulovány, jiné nejsou regulovány; bez ohledu na to může být Kraken povinen nebo nemusí být registrován či jinak autorizován k poskytování specifických produktů a služeb na každém trhu, a nemusíte být chráněni vládními kompenzačními a/nebo regulačními ochrannými schématy. Nepředvídatelná povaha trhů kryptoměn může vést ke ztrátě prostředků. Daň může být splatná na jakýkoli výnos a/nebo na jakýkoli nárůst hodnoty vašich kryptoměnových aktiv a měli byste vyhledat nezávislé poradenství ohledně své daňové situace. Geografická omezení se mohou vztahovat. Zobrazte právní zveřejnění pro každou jurisdikci zde.

Příspěvek Za hranicemi plánů a časových pásem: Může TradFi držet krok s revolucí kryptoměn 24/7? se poprvé objevil na blogu Kraken.

Zdroj: Kraken

Příspěvek Za hranicemi plánů a časových pásem: Může TradFi držet krok s revolucí kryptoměn 24/7? se poprvé objevil na Crypto Breaking News.