Ceny zlata ve čtvrtek klesaly po páté po sobě kvůli očekávání, že nastupující prezident Trump přijme přísnější měnovou politiku a sníží geopolitická rizika, což pošle ceny zlata na nejnižší úroveň za více než dva měsíce a posune kov na nejhorší týdenní výkon více než tři roky znamená zásadní posun ve výhledu zlata, které před dvěma týdny dosáhlo rekordního maxima téměř 2 800 dolarů.

Fawad Razaqzada, tržní analytik City Index a FOREX.com, uvedl, že slabost zlata odráží dvě hlavní témata. Řekl, že první je, že trh očekává, že měnová politika USA může být za Trumpa v roce 2025 přísnější.

V komentáři k trhu také uvedl, že výnos 10letých amerických státních dluhopisů se blíží 4,5 %, protože trh v příštím roce jestřábí přehodnocuje americké úrokové sazby, což znamená, že náklady příležitosti na držení aktiv s nízkým výnosem a nulovým výnosem, jako je zlato, jsou povstání.

Razaqzada řekl, že druhý hlavní faktor ovlivňující zlato má co do činění s cenami investorů za geopolitická rizika. Trump nakonec volby vyhrál „poměrně snadno“, což dalo trhu „naději, že Trump po nástupu do úřadu v příštím roce rozhodně ukončí konflikty na Blízkém východě a rusko-ukrajinský konflikt“.

Ukazují to data trhu Dow Jones. Ceny zlata klesly o 8,1 % ze svého historického maxima nastaveného před více než dvěma týdny.

Naeem Aslam, hlavní investiční ředitel společnosti Zaye Capital Markets, řekl, že drahý kov potřebuje korekci, a to je přesně to, co aktuálně zažívá. Řekl, že nedávné údaje o inflaci v USA ukázaly, že Fed má ještě nějakou práci při řešení inflace, což přimělo obchodníky, aby věřili, že cesta, kterou se Fed vydá ke snížení úrokových sazeb, bude „pozvolnější“.

"To má velký dopad na ceny zlata," řekl Aslam a dodal, že věří, že ceny mohou klesnout až na 2 500 dolarů za unci.

Samer Hasn, hlavní tržní analytik společnosti XS.com, uvedl, že pokračující americká inflace a údaje o trhu práce by mohly podkopat šance, že Federální rezervní systém v příštím roce sníží úrokové sazby.

Podle údajů, které ve čtvrtek zveřejnilo americké ministerstvo práce, klesly počáteční žádosti o nezaměstnanost v týdnu končícím 9. listopadu o 4 000 na 217 000, což je nejnižší úroveň od května. Tempo růstu PPI v říjnu přitom meziročně dosáhlo 2,4 %, tedy více než 1,9 %, což je nejvyšší úroveň za čtyři měsíce.

Data výrazně nezměnila očekávání trhu ohledně dalšího kroku Fedu, ale Hasn řekl, že naděje trhu na snížení sazeb v prvním měsíci nového roku „se zmenšily, což může ospravedlnit pokračující pokles zlata“.

Nástroj FedWatch Chicago Mercantile Exchange (CME) ukazuje, že se očekává, že Fed na svém zasedání 18. prosince sníží úrokové sazby o 25 bazických bodů, ale pravděpodobnost snížení úrokových sazeb o stejnou částku 29. ledna příštího roku je pouze 26 %. .

Hasn poukázal na to, že před měsícem trh očekával, že pravděpodobnost, že Federální rezervní systém v lednu příštího roku sníží úrokové sazby, bude vyšší než 60 %.

Mezitím spoluzakladatel a řídící partner Altavestu Michael Armbruster řekl, že Trumpova administrativa s pomocí plánů na vytvoření nové agentury s názvem Department of Government Effectiveness (DOGE) by mohla vyvinout „snahu v dobré víře“ snížit vládní výdaje a federální deficit, který je základem pro prudký růst indexu amerického dolaru a oslabení zlata.

"Trump se obklopil libertariánsky orientovanými deficitními jestřáby," řekl Armbruster, který do vedení DOGE vybral Muska a Ramaswamyho. "Je jasné, že federální výdaje jsou mimo kontrolu, a čím dříve se tento problém vyřeší, tím lépe. Nezáleží na tom, zda tým DOGE dokáže uzavřít deficit 1,8 bilionu dolarů, je to velký krok správným směrem."

V této souvislosti ceny zlata klesají k důležitým úrovním kolem 2 500 dolarů, což je „kde se zlatí býci potřebují prosadit,“ řekl.

Přesto zůstává poptávka po zlatě ze strany zahraničních centrálních bank nejdůležitějším faktorem, který zvyšuje ceny zlata, řekl Armbruster. Juan Carlos Artigas ze Světové rady pro zlato koncem října poznamenal, že nákupy zlata centrálními bankami zůstaly silné, ale dosavadní nákupy 694 tun byly pod rekordními úrovněmi z roku 2023.

Celkově řekl, že zůstává býčí ohledně zlata, ale býčí případ zeslábne, pokud „tým DOGE uspěje v uzákonění podstatných škrtů ve federálních výdajích“.

Článek přeposlán z: Golden Ten Data