Hlavní Takeaways

  • K likvidaci dochází, když zůstatek marže klesne pod udržovací marži. Likvidační cena je bod, kdy pozice obchodníka začíná vstupovat do likvidace.

  • Konkurzní cena je bod, ve kterém se ztráty obchodníka rovnají uložené hodnotě kolaterálu nebo počáteční marži.

  • V příkazu k likvidaci odpovídá likvidační cena stop ceně, zatímco cena v konkurzu je limitní cenou, za kterou bude příkaz proveden.

Obchodníci často čelí likvidaci kryptoměnových futures. Začátečníci, kteří neznají deriváty kryptoměn, mohou považovat provádění likvidace za své otevřené pozice za matoucí.

Na Binance Futures je příkaz k likvidaci proveden s přihlédnutím k likvidační ceně a konkurzní ceně. To jsou dva důležité cenové body, kterých si musí být obchodníci vědomi při obchodování s trvalými kontrakty. Tento článek se zabývá rolí likvidačních a konkurzních cen při provádění příkazu k likvidaci.

Základy likvidace

K likvidaci dochází, když zůstatek marže klesne pod udržovací marži. Zůstatek marže je součtem zůstatku v peněžence a nerealizovaného PnL, zatímco udržovací marže je minimální částka marže, kterou musí obchodníci udržovat, aby udrželi svou futures pozici otevřenou.

Na Binance Futures dochází k likvidaci za Mark Price, což je odhadovaná skutečná hodnota kontraktu. Markova cena zohledňuje reálnou hodnotu aktiva, aby se zabránilo zbytečným likvidacím během volatilního trhu. Na druhou stranu, Last Price odkazuje na poslední obchodovanou cenu futures kontraktu na Binance.

Likvidační cena vs. konkurzní cena

Likvidační cena je cena, za kterou pozice začne vstupovat do likvidace. Existuje několik faktorů, které mohou ovlivnit tuto hranici, včetně použitého pákového efektu, sazby udržovací marže, aktuální ceny kryptoměny a zůstatku na účtu obchodníka.

Konkurzní cena je cena, za kterou se ztráty obchodníka stanou ekvivalentními složené hodnotě kolaterálu nebo počáteční marži. Je to bod, kdy se zůstatek marže likvidovaného uživatele bude rovnat nule.

Jak se provádí příkaz k likvidaci?

Nyní vysvětlíme, jak se provádí příkaz k likvidaci v kontextu těchto dvou cen. V praxi se likvidační příkaz chová podobně jako limitní příkaz zadaný za konkurzní cenu. Pro lepší ilustraci se ale podívejme na provedení likvidačních příkazů jako na dvoukrokový stop-limitní příkaz.

V příkazu stop-limit si zvolíte stop cenu (buď Poslední cenu nebo Mark cenu) a limitní cenu, za kterou bude váš příkaz proveden. Když vaše pozice dosáhne stop ceny, bude spuštěn limitní příkaz a proveden za limitní cenu.

Za příkaz k likvidaci považujme příkaz stop-limit s cenou typu trigger jako cenou Mark. Příkaz stop-limit se spustí, když vaše pozice dosáhne markové ceny. V likvidačním příkazu je likvidační cenou stop cenou a konkursní cenou limitní cenou, za kterou bude příkaz proveden.

Takže když cena kontraktu překročí likvidační cenu, začne proces likvidace. Konkurzní cena je limitní cena, za kterou bude maržový zůstatek uživatele zlikvidován.

Pojistné fondy

Binance Futures využívá pojistné fondy k ochraně zkrachovalých obchodníků před ztrátami a zaručuje, že zisky úspěšných obchodníků budou plně vyplaceny.

Jak jsme viděli, obchodníci podléhají likvidaci, když je jejich kolaterál nižší než jejich udržovací marže. Když tito obchodníci nejsou schopni prodat své pozice nebo mají záporný zůstatek na účtu poté, co jsou všechny pozice zlikvidovány, je na ně vyhlášen bankrot. V této situaci převezme Binance kontrolu nad jejich zbývajícími pozicemi.

Předpokládejme, že pozice obchodníka je zlikvidována za vyšší cenu, než je cena při úpadku (to znamená, že jejich ztráty nepřesahují jejich počáteční marži). V takovém případě veškeré zbývající vydělané prostředky půjdou do pojišťovny.

Pokud je však likvidační cena nižší než cena při konkurzu, ztráty obchodníka by přesáhly jeho počáteční marži. V tomto případě schodek pokryjí pojistné fondy.

Závěr

Než se pustíte do obchodování s deriváty kryptoměn, je životně důležité seznámit se s konceptem likvidace a jak jí předcházet. K likvidaci dochází, když jednotlivec není schopen splnit požadovanou marži pro svou pákovou pozici na trhu.

Abyste se vyhnuli likvidaci, je vhodné pečlivě sledovat svůj poměr marží, používat pákový efekt zodpovědně, vyhýbat se hromadění více kontraktů ve ztrátové pozici a využívat obchodní nástroje, jako jsou příkazy stop-loss.

Přečtěte si následující články, kde se dozvíte více o likvidaci v obchodování s kryptoměnami a jak se jí vyhnout:

  • (Blog) Tři mylné představy o likvidacích v Binance Futures

  • (FAQ) Jak snížit své šance na likvidaci

  • (FAQ) Jak funguje likvidace v obchodování s futures

Upozornění na riziko: Ceny digitálních aktiv mohou být nestálé. Hodnota vaší investice může klesat nebo stoupat a investovaná částka se vám nemusí vrátit. Jste výhradně odpovědní za svá investiční rozhodnutí a Binance nenese odpovědnost za jakékoli ztráty, které vám mohou vzniknout. Zejména obchodování s futures podléhá vysokému tržnímu riziku a cenové volatilitě. Veškerý váš zůstatek marže může být zlikvidován v případě nepříznivého pohybu ceny. Minulá výkonnost není spolehlivým prediktorem budoucí výkonnosti. Před obchodováním byste měli provést nezávislé posouzení vhodnosti transakce s ohledem na vaše vlastní cíle a okolnosti, včetně rizik a potenciálních výhod. V případě potřeby se poraďte se svými vlastními poradci. Tyto informace by neměly být vykládány jako finanční nebo investiční poradenství. Chcete-li se dozvědět více o tom, jak se chránit, navštivte naši stránku Zodpovědné obchodování. Další informace naleznete v našich podmínkách použití a varování před riziky.