Ve čtvrtek zlato utrpělo prudký pokles, což vedlo k největšímu dennímu poklesu od července, což zdůrazňuje složitou situaci, které čelí drahé kovy, protože před nadcházejícími americkými volbami, které mohou způsobit významný "zvrat" v cenách zlata, je zlato ovlivněno "přetahovanou" faktory.
Prezident a seniorní finanční poradce skupiny Libertas Wealth Management Adam Koos uvedl, že čtvrteční pokles cen zlata "silně připomněl jemnou rovnováhu, s níž se zlato musí vyrovnat". Poukázal na to, že "s rostoucími výnosy amerických dluhopisů přitahují bezpečnostní aktiva zlato skutečným tlakem, zejména když také vidíme, jak riziková aktiva, jako jsou akcie, utrpěla ztráty."
Dodává, že vzhledem k tomu, že investoři potřebují likviditu, zlato "ani v režimu vyhýbání se riziku na trhu nemůže zaručit bezpečnost, když rostou výnosy amerických dluhopisů, výnos zlata není dostatečně vysoký."
Data z trhu Dow Jones ukazují. Zlato futures předtím právě stanovilo historicky nejvyšší závěrečnou a intradenní cenu, tento měsíc vzrostlo o 3,4 %.
Ve čtvrtek zlato s dodáním v prosinci na newyorské komoditní burze kleslo o 51,50 dolaru, což představuje pokles o 1,8 %, a uzavřelo na 2749,30 dolaru za unci, což je největší denní pokles od konce července.
Peter Spina, prezident a zakladatel GoldSeek.com, uvedl, že ceny zlata měsíčně rostou. Řekl, že současná cenová korekce je "nepatrnou mezerou v tomto obrovském oživení, která se v příštích dnech obrátí, nebo je to hlubší a delší konsolidace, na tuto otázku je těžké odpovědět."
Spina poukázal na to, že nyní "je mnoho věcí v nejistotě".
Nejistota volby je "čistě pozitivní signál"
Spina uvedl, že hlavní zaměření trhu v současnosti spočívá na politické nejistotě příštího týdne, kdy by americké prezidentské volby mohly způsobit určité výkyvy. Celkově to zatím představuje pro zlato "čistý pozitivní signál", protože obavy z nejistoty ohledně výsledků vedly k určitému přílivu bezpečnostních nákupů.
Dodává, že nyní je spousta "politického diskurzu", ale žádná strana se nezabývá "řešením problémů v hodnotě bilionů dolarů", tj. "s rostoucím deficitem narůstají platby úroků na státní dluh."
Den voleb je 5. listopadu, ať už vyhraje kdokoli, zlato by mohlo najít příležitost k dalšímu vzestupu.
Koos z Libertas uvedl, že "volby mohou být pro zlato významným zvratem, ale pro každého kandidáta to může být různé."
Řekl, že pokud by republikán Trump vyhrál, trh by mohl očekávat politiku zaměřenou na uvolnění regulací a podnikatelský růst, což by mohlo posílit dolar a vyvinout tlak na zlato. Nicméně, "pokud tyto politiky znovu vyvolají obavy z inflace nebo zhorší mezinárodní obchodní vztahy, mohli bychom vidět, že zlato dostane podporu, protože investoři budou zajišťovat proti nejistotě."
Na druhé straně, pokud by demokraté a současná viceprezidentka Harrisová vyhráli, mohlo by to "vyvolat očekávání zvýšení vládních výdajů, což by mohlo zatížit dolar, zatímco zlato jako bezpečné aktivum by zářilo."
Uvedl, že vzhledem k tomu, že mají odlišné "politické směry" ohledně obchodu, výdajů a regulace, může jakýkoli kandidát snadno ovlivnit náladu investorů a způsobit výrazné výkyvy v atraktivitě zlata jako nástroje pro zajištění.
Koos však uvedl, že "v konečném důsledku by tyto volby mohly být...... významným katalyzátorem pro další velký růst zlata."
Zlato a výnosy amerických dluhopisů
Další faktory ovlivňující trh se zlatem zahrnují neobvyklý vztah mezi zlatem a dolarem a výnosy amerických dluhopisů. V posledních několika týdnech zlato vykazuje odchylku od svého obvyklého inverzního vztahu s dolarem a výnosy amerických dluhopisů.
Ale alespoň po většinu čtvrtka zlato obnovilo svůj obvyklý inverzní vztah. Americké benchmarkové akciové indexy ve čtvrtek obecně klesaly, zatímco 10letý výnos amerických dluhopisů mírně vzrostl.
Pokud jde o výnosy amerických dluhopisů, Koos uvedl, že čtvrteční pohyb byl "učebnicový". Dodal, že "když rostou výnosy amerických dluhopisů, zlato těžko udržuje svou slávu. Připomíná to trhu, že když se výnosy bezpečných aktiv zdají být lepší a riziková aktiva jsou prodávána, zlato se nemůže vyhnout volatilním výkyvům."
Ale v širším měřítku, v říjnu, i když dolar a americké státní dluhopisy posilují, cena zlata vzrostla.
Koos řekl, že "to je velmi neobvyklé, protože obvykle zlato "září", když dolar oslabuje, a výnosy amerických dluhopisů prosperují, když zlato i dolar oslabují."
Při pohledu zpět na historii poukázal na to, že takovéto neobvyklé chování se skutečně může stát. Během "zvýšené geopolitické tenze nebo významných makroekonomických změn" mohou všechny tři najednou růst, přičemž ignorují svou obvyklou vzájemnou návaznost.
Koos uvedl, že podobná situace se objevila během ropné krize v 70. letech, kdy stagnace a globální nejistota přivedly všechny tři do centra pozornosti. Řekl, že tehdy zlato i dolar vzrostly, ale nakonec, s dopady inflačních tlaků a změn ve výnosové křivce, se jejich cesty opět rozdělily.
Koos uvedl, že dnes "neustále se měnící geopolitická situace a globální snahy o de-dolarizaci mohou vést k podobným pohybům všech tří, ale to je téměř jistě jen dočasné".
Proto, pokud je historie jakýmkoli ukazatelem, dodal, že "tento společný růst by mohl znamenat, že v budoucnu se objeví vyšší volatilita."
Článek přeposlán z: Jin Ten Data