Zkoumáni těchto dynamik, poslední studie Binance "Spot ETF v kryptoměnových trzích" popisuje, jak spotové BTC ETF ovlivňují tržní poptávku, likviditu a trendy adopce.
Hlavní kapitál rychle poural do spotových bitcoinových burzovně obchodovaných fondů, přičemž držby již přesahují 938 700 BTC, nebo přes 63,3 miliardy dolarů. Toto číslo, které činí téměř 5,2 % celkové nabídky Bitcoinu, zdůrazňuje rozsah, v jakém spotové BTC ETF ovlivňují trh. Velké čisté přílivy přes 312 500 BTC podporují tuto poptávku, což demonstruje roli těchto ETF v podpoře konzistentní poptávky a snižování tržní nabídky.
V rámci širšího trendu směrem k sekuritizaci digitálních aktiv byla zavedena spotová Bitcoin ETF, což je činí přístupnějšími pro investory, kteří by jinak preferovali interakci s kryptoměnami prostřednictvím tradičních finančních nástrojů.
S dopady na cenovou dynamiku a likviditu, magnituda těchto přílivů ukazuje, že spotové BTC ETF jsou víc než jen finanční nástroje; stále více hrají klíčovou roli ve struktuře bitcoinového trhu. I když mechanismus ETF není novinkou ve finančním průmyslu, jeho použití v oblasti kryptoměn odhalilo úroveň poptávky, která překonává i tu, jakou měly první zlato ETF, což naznačuje, že Bitcoin ETF mají zvláštní přitažlivost.
ETF Divergence a Srovnání s ETF na Zlato
Zlaté ETF, které jsou považovány za stabilnější a v minulosti nastavily vzor pro fondy kryté aktivy, rostly ve svých raných fázích velmi skromně, přičemž za podobné období přitáhly pouze kolem 1,5 miliardy dolarů. Avšak za méně než rok BTC ETF nashromáždily téměř 18,9 miliardy dolarů, což dokazuje zvýšený zájem o Bitcoin jako zajištění proti širší ekonomické volatilitě a také jako spekulativní aktivum. Pozoruhodně, i když do zlato ETF investovalo pouze 95 institucí v prvním roce, více než 1 200 institucí již investovalo do bitcoinových ETF.
Ethereum (ETH) ETF však nebyly tak úspěšné jako Bitcoin ETF. Ethereum ETF měly výběry téměř 43 700 ETH, nebo 103,1 milionu dolarů, podle dat Binance, přičemž negativní toky se vyskytly v osmi z prvních jedenácti týdnů.
S tím, jak se Bitcoin stává populárnějším digitálním aktivem pro investice do ETF, tento rozdíl mezi BTC a ETH ETF naznačuje posun v zájmu investorů a tržním sentimentu. Postavení Bitcoinu jako první kryptoměny a jeho pověst jako digitálního úložiště bohatství mohou být přispívajícími faktory k tomuto trendu, protože přitahuje opatrnější investory.
Přínos institucionálních a neinstitucionálních investorů k růstu Bitcoin ETF
Účast jak institucionálních, tak neinstitucionálních investorů významně přispěla k růstu spotových BTC ETF. Silný zájem o tyto produkty prokázali neinstitucionální investoři, kteří tvoří přibližně 80 % poptávky. Maloobchodní investoři a jednotliví obchodníci, kteří preferují snadnost získání expozice k Bitcoinu prostřednictvím ETF namísto osobního spravování peněženek, klíčů a burz, tvoří tuto investiční základnu.
Také došlo k výraznému nárůstu institucionálních investic do Bitcoin ETF. Především díky finančním poradcům, jejichž držby Bitcoinu vzrostly o 44,2 % na 71 800 BTC, vzrostly institucionální držby o téměř 30 % od prvního čtvrtletí. Posun směrem k více regulovanému a kontrolovanému přístupu k digitálním aktivům se odráží v pomalém přijetí Bitcoin ETF institucionálními investory.
Očekává se však, že plná institucionální adopce zahrnující banky, poradenské služby a obchodníky s cennými papíry bude pomalý proces, který potrvá roky. Takový posun by mohl učinit Bitcoin a další digitální aktiva více akceptovatelné tím, že je přivede do mainstreamu mezinárodních finančních trhů.
Konvergence Bitcoinu s tradičními financemi (TradFi)
Studie Binance zdůrazňuje pozoruhodný trend: rostoucí spojení mezi Bitcoinem a tradičními finančními aktivy, konkrétně indexem S&P 500. Toto rostoucí spojení, které je silnější od začátku roku 2024, naznačuje změnu v tom, jak investoři vnímají Bitcoin. Bitcoin je nyní vnímán jako aktivum s rizikem i jako zajištění proti makroekonomické nejistotě, zatímco dříve se myslelo, že je většinou nekorelovaný. Tato dvojí role odráží měnící se vnímání investorů, protože mnozí nyní považují Bitcoin za aktivum orientované na růst a také jako možnou ochranu během období tržní volatility.
Jak stabilita trhu, tak investiční metody jsou ovlivněny konvergencí Bitcoinu s tradičními financemi. Jak začíná trh kryptoměn jednat více jako jiné dobře známé třídy aktiv, například silnější spojení se akciemi může naznačovat, že trh dospívá. Dále se očekává, že interakce mezi tradičními finančními aktivy a digitálními měnami se zintenzivní, protože institucionální hráči věnují vyšší procenta svých portfolií BTC ETF, čímž posilují postavení Bitcoinu v tradičních investičních rámcích.
Dopad Spotových BTC ETF na tržní volatilitu a efektivitu
Kromě vytváření přímé poptávky po Bitcoinu, měly spotové BTC ETF významný dopad na celkový trh s kryptoměnami prostřednictvím druhotných dopadů. Spotové BTC ETF představují průměrně 26,4 % objemu spotového obchodování s Bitcoinem, s občasnými vrcholy 62,6 %, podle zprávy Binance. Díky mechanismu ETF, který zavádí více kontrolovanou formu poptávky po Bitcoinu, tento značný podíl pomohl zlepšit tržní efektivitu a snížit volatilitu. Spolehlivost těchto ETF může podpořit konzistentnější cenové vzorce, což přitahuje ještě více obchodníků na trh.
Rizikový kapitál projevuje větší zájem o spotové BTC ETF díky jejich likviditě, což umožňuje širší zahrnutí na trhu, které přesahuje Bitcoin a zahrnuje různé blockchainové aktivum. Trh by se mohl stát stabilnějším a likvidnějším v důsledku této rostoucí přítomnosti na blockchainu, kterou pohání poptávka po ETF přímo i nepřímo. Například větší legitimita a likvidita, kterou nabízejí spotové BTC ETF, mohou podnítit nový rozvoj v oblasti tokenizovaných RWA.
Příspěvek Proč ETF na Spotový Bitcoin se stávají revolucí na finančních trzích a co to znamená pro kryptoměny se poprvé objevil na Metaverse Post.
