Objem obchodů na spotovém trhu na Binance v září klesl o 23 % – na 344 miliard dolarů – což je nejnižší měsíční hodnota od listopadu 2023, uvedla minulý týden CCData.

A Binance, největší světová burza kryptoměn, nebyla sama.

Ostatní mainstreamové burzy, včetně OKX, HTX, Coinbase, Kraken a Bybit, hlásily meziměsíční poklesy o 25 %, 24 %, 30 %, 25 % a 20 %, v tomto pořadí, Jacob Joseph, hlavní výzkumný analytik CCData. Cointelegraph dne 8. října. 

Podle Alexe Tsenga, vedoucího obchodního obchodování v OSL, centralizované obchodní platformě (CEX): „Objemy obchodů v celém prostoru digitálních aktiv byly v minulém čtvrtletí relativně utlumené.“

Poněkud matoucí je to, že tento pokles přišel v době, kdy ceny bitcoinů rostly nebo se držely na stabilní úrovni. 

Vysvětlení propadu poskytnuté znalými pozorovateli trhu zahrnují celou škálu od nárůstu světového geopolitického napětí a amerických voleb až po pokračující napjaté peníze, stejně jako vyčkávací přístup ze strany investorů v očekávání lepších časů.

Faktorem může být i sezónnost. Zde by mohlo platit staré přísloví „prodej v květnu a jdi pryč“, navrhl Tseng. Ceny akcií historicky klesají mezi květnem a říjnem a kryptoburzy mohou dělat totéž.

Bitcoin září v září

To znamená, že je zvláštní, že objemy obchodů byly tak vlažné v době, kdy se bitcoin, lídr na trhu s kryptoměnami, zdál být tak populární.

„BTC letos zaznamenalo své nejlepší září v historii a vrátilo se něco málo přes 8,4 %,“ poznamenala čtvrtletní zpráva o trhu společnosti Kaiko (říjen 2024). „Cenová akce byla z velké části řízena lepším sentimentem, protože trhy reagovaly pozitivně na změny měnové politiky po celém světě.“

Roční cenový graf bitcoinů. Zdroj: CoinMarketCap

Abychom to dále rozmazali, ne všechny centralizované burzy kryptoměn klesly.

Tržní podíl Crypto.com ve třetím čtvrtletí prudce vzrostl a podle Kaiko dosáhl více než 50 % mezi konkurenčními burzami kompatibilními s USD a zastínil přitom Coinbase.

Zářijová zpráva CCData také upozornila na nedávný nárůst obchodování Crypto.com a poznamenala, že její spotové objemy a objemy derivátů vzrostly v září o 40,2 % a 42,8 % na 134 miliard dolarů a 149 miliard dolarů. "Nyní je to čtvrtá největší centralizovaná burza [globálně] podle objemů," uvedl CCData.

Crypto.com může být mimořádná hodnota

Přesto mohl být Crypto.com výjimkou a není jasné, zda si dokáže udržet svou dynamiku. Zatímco zářijové objemy na mnoha velkých burzách klesly, zvedly se poté, co americký Fed 18. září snížil úrokové sazby.

Navíc „Binance zůstává s velkým náskokem největším CEX,“ řekl Cointelegraphu Justin d'Anethan, vedoucí obchodního rozvoje (APAC), Keyrock, tvůrce trhu s kryptoměnami.

Změna podílu na trhu mezi CEX. Zdroj: CCData

Propad na velkých CEX, jako je Binance, mohl být způsoben několika faktory, včetně náročnějšího tržního prostředí, institucionálního přemístění aktiv na jiných místech a také „likvidacemi spojenými s probíhajícími konkurzními řízeními v průměru napříč mnoha makléři a burzami,“ pokračoval d'Anethan. , dodává:

"Tyto druhy přesunů mohou rozptýlit objemy mezi menší burzy, což by mohlo vysvětlovat, proč CryptoCom zaznamenal nárůst." 

Podle Josepha: „Nedávný vzestup Crypto.com se zdá být odlehlý, pravděpodobně kvůli náboru nových institucionálních klientů a pokročilých retailových účastníků.[...] Zbývá však zjistit, zda dokážou udržet tento vzestupný trend v objemy se pohybují vpřed.“

Nadcházející americké volby a globální politické a ekonomické obavy mohou také změnit obchodní vzorce. „Vliv makroekonomické a politické nejistoty byl zvláště patrný na trzích, jako je Japonsko, kde byla normalizace politiky Bank of Japan významným zdrojem nedávné volatility,“ řekla Cointelegraphu Dessislava Ianeva, senior výzkumná analytička společnosti Kaiko, a dodala:

„Vzhledem k tomu, že se země připravovala na všeobecné volby v říjnu, viděli jsme, že zatímco ceny bitcoinů vzrostly, objemy obchodů na japonských platformách zůstaly utlumené.“

Navýšení pro altcoiny

Jiní zaznamenali nedávné oslabení prvenství bitcoinu v oblasti kryptoměn. „Zajímavějším příběhem je, že dominance bitcoinů začala klesat a objemy altcoinů vzrostly po FOMC [snížení úrokové sazby Federálního výboru pro volný trh USA o 50 bazických bodů 18. září], ale jestli to může vydržet… to je skutečná otázka,“ Markus Thielen, zakladatel společnosti 10x Research, řekl Cointelegraphu.

Joseph souhlasil, že snížení sazeb také podpořilo altcoiny, alespoň krátkodobě, protože investoři nyní více sázeli na některé z méně zavedených kryptoměn, komentoval:

„Dominance bitcoinu v obchodování na centralizovaných burzách se od snížení sazeb FOMC snížila, přičemž 7denní průměrný tržní podíl klesl z 26 % na 24 %. To naznačuje, že účastníci trhu jsou stále ochotnější riskovat ve snaze o vyšší výnosy s altcoiny.

"Na konci září jsme pozorovali nárůst dominance altcoinů, dosáhli nejvyšší úrovně od března, ale od té doby ustoupili," dodala Ianeva.

V každém případě se mnozí shodli na tom, že snížení úrokových sazeb v USA poskytlo obchodníkům s kryptoměnami šanci. „Obchodní aktivita na centralizovaných burzách se výrazně zvýšila od té doby, co se Federální rezervní systém rozhodl snížit úrokové sazby, přičemž sedmidenní průměrný objem spotových obchodů po tomto rozhodnutí vzrostl o 24 % na 47,8 miliardy dolarů,“ řekl Joseph.

Ne všichni však byli na altcoinové frontě tak býčí. "Navzdory snížení sazeb amerického Fedu v posledním FOMC zůstávají současné měnové podmínky přísné a nevedou ke spekulacím s altcoiny," řekl Tseng z OSL Cointelegraphu.

D'Anethan také zvážil altcoiny. „Se snížením sazeb jsme viděli relativně lepší výkon altcoinů, nepochybně s tím, jak obchodníci jdou dále z rizikové křivky, ale ve stejném duchu také proto, že někteří si myslí, že obchod s bitcoiny se tak trochu rozehrál, a tak by raději dali žetony na mince. s větším prostorem k růstu. Zda jde o trvalý posun nebo jen další fázi, se teprve uvidí.“

Rostoucí aktivita pozorovaná na decentralizovaných burzách

Když se podíváme po září, d’Anethan také vidí „stálý nárůst DEX [decentralizovaných burz] ve srovnání s CEX“. 

Někteří profesionální obchodníci mají nadále rádi DEXy kvůli jejich pseudoanonymitě, bezpečnosti a konkurenční likviditě na určitých párech. „Nejde jen o objemy – jde o rostoucí preference decentralizovaných zařízení, zejména po sérii neúspěchů CEX v loňském roce,“ vysvětlil d’Anethan.

Tržní podíl decentralizovaných burz v aréně spotového obchodování vzrostl v říjnu na 10,9 %, Joseph z CCData řekl Cointegraphu, ačkoli je tento podíl stále pod ročními maximy zaznamenanými v červenci. 

„DEXy těžily z nabízení přístupu k aktivům, která nejsou k dispozici na centralizovaných burzách, a nadále získávají na popularitě mezi sofistikovanějšími obchodníky s kryptoměnami,“ řekl.

Z dlouhodobého hlediska budou CEX a DEX nadále koexistovat, řekl Tseng z OSL. Centralizované burzy poskytují nejsnazší bránu pro nové účastníky kryptoměn, jak získat vystavení kryptoměnám, zatímco decentralizované burzy jsou „více zaměřeny na krypto domorodce, kteří oceňují vlastní péči a odstranění rizika protistrany“.

Čekají investoři na konci roku rally?

A konečně, i když matoucí obraz politického a ekonomického světa mohl zmást tradiční vzorce obchodování s kryptoměnami, existuje jednodušší vysvětlení pro nedávný pokles objemu obchodování na burze: Obchodníci jednoduše udržují svůj prášek suchý v očekávání lepších časů.

Nedávné: Near patches kritická chyba, která by mohla selhat každý uzel v síti

„Existuje také možnost, že uchazeči [tj. CEX] zvyšují marketingové úsilí před koncem roku v naději, že zachytí více uživatelů během býčích období,“ řekl d’Anethan.

Nebo jak Kaiko poznamenal ve své říjnové zprávě, objemy obchodů s kryptoměnami se možná nezvýšily stejným tempem jako ceny v září, protože „někteří účastníci jsou stále v režimu čekání a pozorování“.

Joseph očekával, že obchodování na centralizovaných burzách ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024 poroste, k čemuž přispělo několik katalyzátorů, včetně snížení sazeb Fedu a voleb v USA. Historicky „4. čtvrtletí vykazovalo nejvyšší čtvrtletní objemy obchodů za šest z posledních deseti let.“