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本周回顾
本周从9月30日到10月7日，冰糖橙最高附近$65618，最低接近$59828，震荡幅度达到8.6% 左右。
观察筹码分布图，在约 62000 附近有大量筹码成交，将有一定的支撑或压力。
分析：
59000-63000 约194万枚；
64000-68000 约90万枚；
短期内跌不破在53000~57000概率为70%；
其中短期内涨不破71000～74000的概率为92%。
重要消息方面
经济消息方面
拜登称正考虑制裁伊朗石油，油价回吐涨幅；
两年期美债收益率涨20个基点，报3.91%。美国非农就业报告发布后，美国银行和摩根大通将美联储11月降息幅度的预期减半；
摩根大通：下调美联储11月降息幅度的预期至25个基点，之前预计FOMC会降息50个基点；
非农数据表现惊艳 美联储11月降息50个基点的情景几乎完全被市场排除；
美国9月非农就业人口增加25.4万人远超预期，失业率回落，薪资增长强劲；
美国9月非农就业人口增加25.4万人，增幅创3月以来最大，且远超预期值15万人，前值由14.2万人修正为15.9万人；
美国9月失业率意外降至4.1%，预期为4.2%，前值为4.2%；
10 月 6 日，据 CME「美联储观察」数据，美联储 11 月降息 25 个基点的概率为 97.4%，维持利率在 4.75%-5.00% 不变的概率为 2.6%。
加密生态消息方面
据 Farside Investors 数据，美国比特币现货 ETF 自推出以来累计净流入 185.3 亿美元；
QCP：仍对比特币10月的强劲表现保持乐观，本周四CPI数据将成为焦点；
截至 10 月 6 日的这一周，NFT 交易量接近 8500 万美元，这是自今年 8 月底以来的最高水平；
10 月 7 日，开发人员声称，新的以太坊改进提案 (EIP) 将使以太坊的出块时间缩短 33%，并提高数据容量——从而将整体吞吐量提高 50%；
10 月 7 日，纽约数字投资集团（NYDIG）表示，尽管经历了「季节性疲软」的第三季度，比特币仍然是今年迄今为止表现最好的资产；
Coinbase高管：随着加密货币获两党更多的支持，Coinbase加速与传统金融机构谈判；
长期洞察：用于观察我们长期境遇；牛市/熊市/结构性改变/中性状态
中期探查：用于分析我们目前处于什么阶段，在此阶段会持续多久，会面临什么情况
短期观测：用于分析短期市场状况；以及出现一些方向和在某前提下发生某种事件的可能性
长期洞察
链上新增和销毁筹码
大额交易所净流入流出
长期参与者持有结构
现货总抛压
（下图 链上新增和销毁筹码）
链上新增筹码显示，市场目前有一定大额的新增筹码，这比过去几周来看都要乐观。
这证明的市场有不少坚实的增长基础，基本面依然相对良好。
（下图 大额交易所净流入流出）
虽然近期没有太多的大额流出（购入意愿），但大额的抛压小了很多。
市场的抛售压力开始衰竭。
（下图 长期参与者持有结构）
长期参与者目前总体的持仓比例结构已经达到2020年五月份的状况，回升至今年年初状况。
这意味着市场大部分被长期参与的占有，有着坚定的钻石手支持，支撑较为强烈，不容易造成市场巨大的坍塌。
（下图 现货总抛压）
现货总体抛压较小，目前处于今年低点。
从这个阶段来看，和这个角度来看，目前还是相对较为安全的。
中期探查
网络情绪积极性
流动性供应量
增量模型
稳定与BTC、ETH市值比
长期、短期供应比例
（下图 网络情绪积极性）
网络情绪在一段时间的下降后，目前逐渐趋于平稳。
可能场内的情绪有慢慢恢复的迹象，也到达了一定的阈值。
（下图 流动性供应量）
流动性的供应量在慢慢地修复过程中，当流动性上升时，市场可能有止跌效果。
目前市场可能具备适用性。
（下图 增量模型）
稳定币的供应量仍保持着一定的增长，购买力在持续增加。
短线资金的情绪可能有轻微下降的情况，可能市场的节奏不会过于迅猛，更偏向于震荡式修复的节奏。
（下图 稳定币与BTC、ETH市值比）
可能该数据在比率下降的过程中，可能会呈现市场上升的情况。
同时，在市场走到低迷或反转前夕，可能市场关系会到底一定顶点。
笼统的市值关系只是为了便于观察市场的宏观关系。
目前处于轻微下降过程中。
（下图 长期、短期供应比例）
蓝线：长期、短期供应比例
市场在内部链上交互中，存在着长期、短期筹码的供应比例关系。
当蓝线处于上升状态中，可能市场处于不稳定，或是长期积累的状态下。
若蓝线下降，市场可能正在买入，或是在底部形成支撑。
短期观测
衍生品风险系数
期权意向成交比
衍生品成交量
期权隐含波动率
盈利亏损转移量
新增地址和活跃地址
冰糖橙交易所净头寸
姨太交易所净头寸
高权重抛压
全球购买力状态
稳定币交易所净头寸
链下交易所数据
衍生品评级：风险系数进入中性区域，风险适中。
（下图 衍生品风险系数）
市场价格表现基本上与上周一致，风险系数触及红色区域后，价格随后回调到短期持有者成本线(62K)附近进行调整。单从风险系数来看，如本周预期在市场没有进一步抛压的情况下，仍会在当前价位附近进行调整。
（下图 期权意向成交比）
期权成交量大量下降，看跌期权比例少量增加。
（下图 衍生品成交量）
市场轧空后衍生品成交量回到底部区域。
（下图 期权隐含波动率）
隐含波动率无太大变动。
情绪状态评级：中性
（下图 盈利亏损转移量）
当前市场缺少增量，所以在上周市场积极情绪(蓝线)触及短期极值后市场再次调整。另外恐慌情绪(橙线)并未因此激增，总体来看市场情绪仍处于中性，市场更偏向震荡。
（下图 新增地址和活跃地址）
新增和活跃地址处于中高位水平。
现货以及抛压结构评级：BTC少量流出，ETH流入累积。
（下图 冰糖橙交易所净头寸）
BTC少量流出。
（下图 E太交易所净头寸）
ETH流入累积。
（下图 高权重抛压）
当前暂无高权重抛压。
购买力评级：全球购买力少量回升，稳定币购买力大量流失。
（下图 全球购买力状态）
相比于上周全球购买力有少量的流失，但总体来说购买力仍处于正值。
（下图 USDC交易所净头寸）
USDC交易所净头寸大量流失。
链下交易数据评级:在58000有购买意愿；在70000有抛售意愿。
（下图 Coinbase链下数据）
在58000附近价位有购买意愿；
在70000附近价位有抛售意愿。
（下图 Binance链下数据）
在58000，60000附近价位有购买意愿；
在70000附近价位有抛售意愿。
（下图 Bitfinex链下数据）
在58000附近价位有购买意愿；
在66000~70000附近价位有抛售意愿。
本周总结：
消息面总结：
就业报告可能缓解市场对美国就业市场降温过快的担忧，并可能增加美联储决策者下月降息25个基点的可能性，此前美联储在9月会议上曾大幅降息。
美联储主席鲍威尔上周重申，保护劳动力市场是美联储决定在9月份以更大幅度降息开启宽松周期的部分原因。
鲍威尔和他的同事们认为，不需要进一步降温就能将通胀降至美联储2%的目标。
在加密方面，整个期权的流动性来看，总体依然趋于看涨；
其他综合方面，虽然上周表现不佳，但总体依然看涨第四季度加密市场表现。
链上长期洞察：
新增筹码达到几周以来的第一次快速增长；
大额交易所流入下降，抛售压力快速减小；
长期参与者持仓比例达到2020年年中水平，与今年年初类似；
现货总抛压较低，目前处于今年以来最低的阶段。
市场定调：
抛手压力消减，支撑逐渐强劲。
链上中期探查：
网络情绪的下降幅度慢慢趋于平稳；
流动性供应量轻微上升；
短线资金轻微停滞，可能节奏会放慢；
稳定币相对BTC、ETH的市值下降；
场内的短期资金情绪未上升。
市场定调：
震荡、修复
可能场内的状态会相对比较缓慢，偏向于震荡，修复。
链上短期观测：
风险系数进入中性区域，风险适中。
新增活跃地址较处于中高位。
市场情绪状态评级：中性。
交易所净头寸整体呈现BTC少量流出，ETH流入累积。
全球购买力少量回升，稳定币购买力大量流失。
链下交易数据显示在58000有购买意愿；在70000有抛售意愿。
短期内跌不破在53000~57000概率为70%；其中短期内涨不破71000～74000的概率为92%。
市场定调：
短期市场可能仍会围绕短期持有者成本线(62K)附近震荡，当前价位附近仍有购买力在进一步累积筹码。市场情绪整体中性，下一段行情市场可能需要一个契机。
风险提示：
以上均为市场讨论和探索，对投资不具有指向性意见；请谨慎看待和预防市场黑天鹅风险。
此报告为“WTR”研究院提供。
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