1) Nedostatečná maloobchodní účast z Koreje a prémie USA
Retailoví investoři v Koreji a USA vykazují pasivní účast na nedávném růstu bitcoinů, což se odráží v nedostatku změn v objemu Taker. To kontrastuje s minulými prudkými nárůsty, kde byla maloobchodní aktivita výraznější. Tlumená reakce naznačuje, že současná rally není poháněna čerstvým přílivem kapitálu, ale spíše omezenou skupinou účastníků, což vyvolává otázky o její udržitelnosti.
2) Trh vázaný na rozsah s vysokým otevřeným úrokem
Navzdory nárůstu ceny se bitcoin již několik měsíců obchoduje v úzkém rozmezí. Open Interest zůstal zvýšený, což naznačuje, že spekulativní pozice nadále pohánějí trh. Kombinace vysokého otevřeného úroku a nízkého spotového objemu zdůrazňuje, že toto oživení postrádá základní podporu silného nákupního zájmu, což dále posiluje spekulativní povahu pohybu.
3) Krátkodobé zvýšení cen tažené deriváty
Zdá se, že nedávný nárůst je způsoben obchodováním s deriváty, které je poháněno zlepšenými makroekonomickými podmínkami, jako je zmírnění zvyšování úrokových sazeb. Objemy derivátů prudce vzrostly, což krátkodobě posunulo ceny výše. Toto oživení však postrádá širokou podporu spotových trhů, což naznačuje, že nárůst je spíše dočasným zvýšením než strukturálním posunem trhu.
4) Objem stagnující skvrny
Nedostatek silného spotového nákupního zájmu a stagnující objem Taker dále posilují názor, že toto oživení může být krátkodobé. Účast maloobchodu zůstává utlumená, což zpochybňuje důvěru v širší trh. Bez výraznějšího zapojení maloobchodu trh pravděpodobně zůstane omezený na rozsah nebo zaznamená korekci.
[Komentář]
Současná bitcoinová rally je primárně poháněna deriváty s omezenou maloobchodní účastí, zejména z Koreje a USA, zvýšený otevřený zájem a nízké spotové objemy naznačují, že trh je poháněn spekulativními pozicemi.
Napsal Wenry
