Bitcoin Price and Hashrate Divergence May Set the Scene for a Potential Rally, Historical Data Shows

CoinDesk · 2024-09-20T18:53:10.000Z

The divergence between Bitcoin's hash rate and price could signal a potential rally in prices, according to historical data. September's counter-seasonal price trend has already started to show signs of this divergence trend playing out. Publicly traded miners have increased their market share post-halving by raising their computing power and started accumulating bitcoin, potentially reducing market supply and raising a chance of upside to the price. A divergence between bitcoin {{BTC}} price and its hashrate or network's total computing power could potentially point towards a rally in the price of the largest digital asset. Historically, these divergences have occurred only a few times in the past three years. In some cases, bitcoin prices have reached a local bottom during these events, followed by a rally as the market catches up with the rising hash rate. Bitcoin network's hashrates rise and fall depending on how many miners have their mining computers online to validate transactions. Consistent with this pattern, bitcoin has already shown signs of recovery, gaining about $9,000 since the local bottom on Sept. 6, representing a 15% increase in value. This divergence between bitcoin's {{BTC}} price and its hash rate started to shape up in July and then persisted into early September, when the computing power of the network reached an all-time high of 693 exahashes per second (EH/s) on a seven-day moving average, while bitcoin's price was near $54,000. A significant factor contributing to the recent surge in hash rate is the activity of publicly traded mining companies. Before the halving - where bitcoin rewards get cut in half - the hash rate peaked at 650 EH/s and dropped to 550 EH/s in June, as less efficient miners exited the network due to higher competition. It has now returned to pre-halving levels as publicly traded miners that are well-capitalized, have increased their market share by raising their computing power. Read more: What Is the Bitcoin Halving In fact, data from the sixteen public companies show that they have almost reached a 23% market share in production, the highest since at least January 2023, according to the industry journal TheMinerMag. It is likely that publicly traded miners will continue to capture a larger share of the hash rate over time as they compete to stay profitable post-halving. Counter-seasonal trend September has historically been dubbed a bearish month for bitcoin, with historical data from Coinglass indicating an average price decline of 4%. However, this year has defied that trend, with bitcoin posting a 7% increase so far. This counter-seasonal trend could be indicating that due to the lower bitcoin price and rising hashrate, the price could be playing catch up with the hash rate, potentially setting up for another rally. Of course, there are other market factors such as interest rate decisions could also catalyze this price change. Additionally, the next difficulty adjustment, scheduled for Sept. 25 and projected to decrease by 5%, could also indicate that prices may be catching up. Blocks are currently being mined at an average of 10.5 minutes, according to mempool.space. This indicates a potential slowdown in the hash rate as price plays catch up. Miners accumulating Another factor that could signal a potential rise in price is what miners are doing with their mined bitcoin. Glassnode data indicates that from November 2023 to August 2024, miners consistently sold bitcoin to fund their operations due to the halving, marking one of the longest periods of sell pressure on record. However, in the past 30 days, miners began accumulating bitcoin in their wallets, suggesting that the financial strain from the halving is largely over. If miners are distributing less bitcoin, this reduces the supply entering the market, increasing the chance of potentially helping the price.

Rozdíl mezi hash rate a cenou bitcoinu by podle historických údajů mohl signalizovat potenciální růst cen.
Zářijový protisezónní cenový trend již začal vykazovat známky tohoto divergenčního trendu.
Veřejně obchodovaní těžaři zvýšili svůj podíl na trhu po snížení na polovinu tím, že zvýšili svůj výpočetní výkon a začali hromadit bitcoiny, což potenciálně snižuje nabídku na trhu a zvyšuje šanci na růst ceny.
Rozdíl mezi cenou bitcoinu {{BTC}} a jeho hashrate nebo celkovým výpočetním výkonem sítě by mohl potenciálně směřovat k růstu ceny největšího digitálního aktiva.
Historicky se tyto odchylky za poslední tři roky vyskytly jen několikrát. V některých případech ceny bitcoinů během těchto událostí dosáhly místního dna, po kterém následuje rally, když trh dohání rostoucí hash rate. Hashraty bitcoinové sítě rostou a klesají v závislosti na tom, kolik těžařů má své těžební počítače online k ověřování transakcí.
V souladu s tímto vzorem bitcoin již vykazuje známky oživení a od místního dna 6. září získal asi 9 000 USD, což představuje 15% nárůst hodnoty. Tento rozdíl mezi cenou bitcoinu {{BTC}} a jeho hash rate se začal formovat v červenci a poté přetrval do začátku září, kdy výpočetní výkon sítě dosáhl historického maxima 693 exahashes za sekundu (EH/s). na sedmidenním klouzavém průměru, zatímco cena bitcoinu se blížila 54 000 USD.
Významným faktorem přispívajícím k nedávnému nárůstu hash rate je aktivita veřejně obchodovaných těžařských společností. Před snížením na polovinu – kdy se odměny za bitcoiny snížily na polovinu – dosáhla hashovací rychlost 650 EH/s a v červnu klesla na 550 EH/s, protože méně efektivní těžaři opustili síť kvůli vyšší konkurenci. Nyní se vrátil na úroveň před polovičním snížením, protože veřejně obchodovaní těžaři, kteří jsou dobře kapitalizovaní, zvýšili svůj podíl na trhu zvýšením svého výpočetního výkonu.
Přečtěte si více: Co je to bitcoin na polovinu
Údaje od šestnácti veřejných společností ve skutečnosti ukazují, že podle průmyslového časopisu TheMinerMag dosáhly téměř 23% podílu na trhu ve výrobě, což je nejvyšší od minimálně ledna 2023. Je pravděpodobné, že veřejně obchodovaní těžaři budou i nadále získávat větší podíl na hash rate v průběhu času, protože budou soutěžit o udržení ziskovosti po polovičním snížení.
 Protisezónní trend
Září bylo historicky nazýváno medvědím měsícem pro bitcoin, přičemž historická data z Coinglass naznačují průměrný pokles ceny o 4 %. Letošní rok se však tomuto trendu vzepřel a bitcoin zatím zaznamenal 7% nárůst. Tento protisezónní trend by mohl naznačovat, že kvůli nižší ceně bitcoinu a rostoucímu hashrate by cena mohla dohánět hash rate, což by mohlo vést k další rally. Samozřejmě existují další tržní faktory, jako jsou rozhodnutí o úrokových sazbách, která mohou také katalyzovat tuto změnu ceny.
Navíc další úprava obtížnosti, která je plánována na 25. září a předpokládá se snížení o 5 %, by také mohla naznačovat, že ceny mohou dohánět. Podle mempool.space se v současnosti bloky těží v průměru za 10,5 minuty. To ukazuje na potenciální zpomalení hash rate, protože ceny dohánějí.
 Horníci se hromadí
Dalším faktorem, který by mohl signalizovat potenciální růst ceny, je to, co dělají těžaři se svými vytěženými bitcoiny.
Data Glassnode naznačují, že od listopadu 2023 do srpna 2024 těžaři důsledně prodávali bitcoiny, aby mohli financovat své operace kvůli snížení na polovinu, což představuje jedno z nejdelších období prodejního tlaku v historii.
V posledních 30 dnech však těžaři začali hromadit bitcoiny ve svých peněženkách, což naznačuje, že finanční napětí způsobené snížením na polovinu je z velké části u konce. Pokud těžaři distribuují méně bitcoinů, snižuje to nabídku vstupující na trh, čímž se zvyšuje šance na potenciální pomoc s cenou.

Prozkoumat více od tvůrce

Nejnovější zprávy