Výkon Etherea na tomto býčím trhu je relativně slabý a jeho tempo růstu je mnohem nižší než u bitcoinu Porovnejme tyto dva a analyzujme důvody do hloubky:
Důvod 1: Rozdíly v kapitálových tocích
Přestože je oběžná tržní hodnota bitcoinu na povrchu velká, většina mincí je ve statickém stavu a 3 až 4 miliony mincí ztratily své soukromé klíče. Více než 9 milionů coinů je uzamčeno dlouhodobými držiteli, institucemi a finančními smlouvami, včetně více než 1 milionu bitcoinů vlastněných Satoshi Nakamotem Přestože tyto bitcoiny nezmizely, aktivně se neúčastnily tržních transakcí.
Ve skutečnosti je na trhu aktivních pouze asi 5-6 milionů, což představuje asi jednu třetinu celkové tržní hodnoty, s tržní hodnotou více než 300 miliard. Ve srovnání s Ethereem je skutečná likvidní tržní hodnota bitcoinu ekvivalentní hodnotě Etherea. To znamená, že bitcoin ve skutečnosti není tak „objemný“, jak se zdá, a institucionální fondy mají tendenci nasazovat bitcoiny jako první.
Důvod druhý: makro dopad
V současném globálním makroekonomickém prostředí měnová politika Federálního rezervního systému, očekávání zvýšení úrokových sazeb a volatilita údajů o inflaci přímo ovlivňují výkonnost rizikových aktiv. Bitcoin jako bezpečné aktivum těžil z očekávaných politik uvolňování trhu, zatímco Ethereum prokázalo relativní zranitelnost. S tím souvisí scénáře umístění a využití Etherea slouží spíše jako platforma pro chytré smlouvy a infrastruktura pro decentralizované aplikace, jeho poptávka je více závislá na celkovém spekulativním sentimentu trhu, zejména na aktivitě DeFi a NFT.
Když celková chuť trhu riskovat klesá, klesá také ekologická aktivita Etherea, což způsobuje odliv finančních prostředků z ekosystému Etherea, což ovlivňuje cenovou výkonnost ETH. I když existují očekávání uvolnění měnové politiky Federálního rezervního systému, finanční prostředky nejprve vstoupí do Bitcoinu, aktiva s větší likviditou a vyšším tržním konsensem, spíše než do Etherea.
Důvod třetí: konkurenční tlak
I když je Ethereum v současnosti nejvyspělejší platformou pro chytré smlouvy, čelí konkurenci ze strany dalších vznikajících veřejných řetězců, jako jsou sol, ton, bnb, matic, avax atd. S rychlým rozvojem těchto vznikajících veřejných řetězců poskytují rychlejší transakční rychlosti a nižší transakční náklady, což přitahuje velké množství decentralizovaných aplikací a vývojářů k migraci, což částečně vedlo k relativnímu poklesu aktivity ekosystému Ethereum.
Zadruhé, ačkoli rozšíření řešení na druhé vrstvě (jako Arb a Op) řeší problém škálovatelnosti Etherea, také odvádí finanční prostředky. Přestože jsou tyto sítě vrstvy 2 založeny na Ethereu, absorbují část objemu transakcí, které původně patřily hlavní síti Ethereum, což způsobilo, že samotná poptávka po ETH byla relativně oslabena, což nepřímo ovlivnilo cenovou výkonnost.
Z dlouhodobějšího hlediska strukturální rozdíly mezi Bitcoinem a Ethereem určují jejich výkonnostní rozdíly v různých cyklech. Jako prostředek k ukládání hodnoty se Bitcoin blíží pozici „digitálního zlata“, zatímco Ethereum jako základní vrstva chytrých kontraktů a decentralizovaných aplikací je více závislé na preferenci rizika celkového trhu. Současné tržní prostředí upřednostňuje konzervativní a bezpečné kapitálové toky, což dává bitcoinu výhodu. Hodnota Etherea závisí spíše na růstu aplikačních scénářů, jako jsou decentralizované finance (DeFi), NFT a hry. Tyto oblasti mají do budoucna obrovský potenciál, ale spekulativní sentiment je krátkodobě nízký, což má za následek relativně slabý výkon Etherea.
Stručně řečeno, současná slabost Etherea je ovlivněna především mnohočetnými dopady kapitálových toků do bitcoinu, makroekonomickým prostředím a konkurenčním tlakem. Navzdory krátkodobé slabosti zůstává dlouhodobý potenciál Etherea. Se změnami v globální ekonomické situaci, změnami v tržním sentimentu a pokračujícím rozvojem ekosystému Ethereum bude ETH v budoucnu stále vykazovat svou silnou vzestupnou dynamiku. Současná struktura trhu však předurčuje, že bitcoin bude v tomto cyklu fungovat ještě lépe, zatímco Ethereum musí počkat na další ekologické inovace a výhody, aby udrželo krok s tempem růstu!
Není snadné psát, prosím, sledujte mě! ! !
