Bitcoinu (BTC) v jeho aktuálním cenovém rozpětí kapitulace nehrozí. Býčí cyklus z roku 2024 je většinou nad nákladovou základnou pro několik typů účastníků ekosystému.
Současný pohyb bitcoinu (BTC) do strany nemusí znepokojovat většinu účastníků ekosystému, kteří se drží na relativně příznivé nákladové bázi. Kromě kupců na samém vrcholu mají ostatní držitelé BTC mnohem nižší bod kapitulace.
Nákladová základna účastníků ekosystému se velmi liší, přičemž každá konkrétní akvizice se liší od základny průměrných nákladů. BTC se obchoduje na základě nákladů pouze výjimečně, přičemž většina kupujících zůstává v penězích. Nedávný tržní cyklus také nevykazuje hluboké propady a většina držitelů nebyla dotlačena ke kapitulaci.
Staré velryby mají podprůměrnou nákladovou základnu 27 000 $ za BTC, získané během předchozích cyklů medvědího trhu. Jejich vstupní úroveň je v průměru pro všechny kupující pod 31 456 $.
Těžební společnosti mají současnou cenu 43 000 USD za BTC po agresivním růstu s investicemi do nových zdrojů energie a nejnovějších těžebních zařízení. Dlouhodobá nákladová základna pro těžaře je založena na předběžném snížení nákladů na polovinu, které se od dubnového snížení blokové odměny rychle rozšířily. Těžaři jsou v situaci, kdy jsou nejnovější vyrobené BTC extrémně drahé, ale také sedí na odměnách za těžbu z předchozích cyklů půlení.
Obchodníci Binance mají nákladovou základnu 55 000 USD, blízko současným úrovním BTC, a jsou to krátkodobá kohorta bez plánů dlouhodobého držení, ale místo toho aktivního obchodování.
Jedinou kohortou ve ztrátě jsou kupující s finančními prostředky v nových peněženkách. Patří mezi ně nedávné kupce ETF, kteří mají průměrnou nákladovou základnu 62 000 USD. Depozitní peněženky často odrážejí nákupy od ETF nebo jiných subjektů, které čelí světu tradičních financí. Základ vysokých nákladů může být vytvořen mainstreamovým humbukem, který se obvykle shoduje s nejvyšším rozsahem BTC.
Současně s pohybem cen do stran se nákladová základna postupně zvyšuje a vytváří nerealizované ztráty. Mezi hlavní rizikové faktory pro BTC zůstávají těžké nerealizované ztráty a prudké poklesy cen o 10 % nebo více.
Trh již absorbuje prodej od krátkodobých kohort, které během posledního poklesu okamžitě sníží své držby. Holdingové vlny ukazují, že akumulace nebo dlouhodobé vlastnictví nejsou tak snadno ovlivněny cenovými pohyby.
Nedávná nákladová základna ukázala, že některé podíly byly prodány během srpnového zvýšení nad 64 000 USD. Současná kohorta velryb, těžařů, obchodníků a nákupčích peněženek má o něco vyšší náklady ve srovnání se začátkem srpna. Těžaři mají největší posun v krátkodobých nákladech, přibližují se tržní ceně. V minulém měsíci byly také aktivnější novější velryby, zatímco starší entity zřejmě zastavily jejich hromadění.
Bitcoin plný býčí trh stále odkládá
Obchodování s bitcoiny zůstává aktivní, bez známek kapitulace. Devizové rezervy odrážejí nedávnou aktivitu velryb a jsou téměř na historickém minimu. Obchodní aktivita stále vykazuje pocit strachu, i když v porovnání s nedávným minimem „extrémního strachu“.
Během cyklu 2024 jsou maloobchod i velryby také mnohem rychlejší při získávání zisků během rally, protože BTC je nyní předvídatelnější a nemusí se snadno dostat na nezmapované úrovně.
V minulých týdnech BTC také pocítily vliv obchodů s velrybami na straně nabídky i poptávky. Mezi největší prodejce patřila Ceffu, opatrovnická služba Binance. Tato služba uložila více než 12 320 BTC od srpna, kdy BTC mělo několik menších úlevových shromáždění. Nedávno Ceffu obdrželo finanční prostředky zpět s až 4 miliony USD v USDC v jediné transakci.
Jiné známé velrybí peněženky zůstaly aktivní, i když skončily s hlubokými ztrátami poté, co se prodaly blízko místních minim. Výměnný poměr velryb také ukazuje na aktivní pohyby mincí na burzách, což je považováno za medvědí signál.
Poměr zůstává vysoký kvůli extrémně nízké výměně ve srovnání s nedávnými přílivy z velkých známých peněženek. Zatímco velryby prokázaly ochotu vybírat zisky, celkové bilance jsou nejvyšší za poslední dva roky, což je považováno za přípravu na větší býčí trh.
Podpora ze stablecoinů zůstává utlumená. Tether (USDT) v minulém týdnu rozšířil svou nabídku ze 118,09B na 118,39B. Nativní FDUSD Binance, který prokázal úzké spojení s rallye BTC, zůstává nezměněn s nabídkou 2,5 miliardy tokenů po škrtech z minulého měsíce.
