V pátek ve 20:30 pekingského času Spojené státy zveřejní srpnovou zprávu o zaměstnanosti mimo zemědělství. Do očekávaného „snížení první sazby“ ze strany Federálního rezervního systému zbývají necelé dva týdny a Wall Street a obchodníci bedlivě sledují, zda výkon trhu práce podporuje prudké snížení úrokových sazeb.

Dříve se míra nezaměstnanosti v USA v červenci nečekaně zvýšila na 4,3 %, což vyvolalo Samovo pravidlo, které symbolizuje ekonomickou recesi, a počet nových nefarmářských pracovních míst byl nižší, než se očekávalo, což vyvolalo propad globálního akciového trhu na „černé pondělí“ dne 5. srpen. Trh byl Kdysi se věřilo, že Federální rezervní systém potřebuje naléhavě snížit úrokové sazby, aby zachránil trh. Navíc poté, co předseda Federálního rezervního systému Powell prohlásil, že je čas začít snižovat úrokové sazby, trh horlivě diskutoval o tom, zda snížení sazeb v září bude 25 nebo 50 bazických bodů. Proto tato zpráva o nezemědělské zaměstnanosti získala zvláštní pozornost trhu Bez ohledu na to, zda je výkon dat nižší, než se očekávalo, nebo vyšší, než se očekávalo, ceny různých aktiv pravděpodobně zaznamenají značné výkyvy.

Bret Kenwell, americký investiční analytik společnosti eToro, řekl: "Poslední zpráva o pracovních místech byla docela zklamáním. Naznačovala určité obavy ohledně trhu práce a trh práce je mízou americké ekonomiky... takže si myslím, že před tímto po zveřejnění údajů mohou být investoři nervóznější než dříve."

Soudě podle očekávání trhu se očekává, že nová nezemědělská populace ve Spojených státech bude v srpnu 160 000, což je prudký odraz od předchozí hodnoty 114 000. Důvod může souviset s tím, že srpen již není ovlivněn hurikány očekává se nárůst imigrace, míra nezaměstnanosti se mírně sníží na 4,2 % z 4,3 %, částečně kvůli zrušení dočasného propouštění v červenci, očekává se, že zaznamená měsíční a roční průměrné hodinové výdělky; 0,3 % a 3,7 %, obě mírně vyšší než předchozí hodnota, nebo Související se základním efektem.

"Naše údaje ukázaly velmi slabý měsíc v červenci, ale zlepšení v srpnu," řekla Julia Pollak, hlavní ekonomka společnosti ZipRecruiter, dodala, že se očekává, že nových nefarmářských zaměstnanců bude kolem 150 000. Růst mezd také klesá, tvrdí korporátní poskytovatel služeb lidských zdrojů Paychex. Společnost zjistila, že „růst průměrného hodinového výdělku (2,89 %) klesl pod 3 % poprvé od ledna 2021, přičemž růst dále klesl na 1,91 % v srpnu. Podobně společnost Homebase zabývající se HR technologií pro malé podniky uvedla, že průzkum mezi 100 000 společnostmi ukázal, že počet odpracovaných hodin se v srpnu oproti červenci snížil o 3,5 %, zatímco počet zaměstnanců klesl o podobné procento.

Na výročním ekonomickém sympoziu v Jackson Hole ve Wyomingu Powell řekl, že nábor "výrazně" ochladil a že Fed "nevyhledává ani nevítá další ochlazení na trhu práce". Ekonomové interpretují, že Fed může urychlit snižování úrokových sazeb, pokud se domnívá, že potřebuje kompenzovat dopad zpomalení zaměstnanosti. Ve své nejnovější Béžové knize Fed popsal míru zaměstnanosti jako „v posledních týdnech obecně stagnující nebo mírně stoupající“. To může naznačovat, že se Fed domnívá, že se trh práce nemusí nadále zhoršovat, i když se množí obavy, že vyšší úrokové sazby mohou příliš potlačit poptávku po práci.

Počet volných pracovních míst v USA se v červenci snížil na 7,67 milionu, což je nejnižší úroveň od začátku roku 2021, podle průzkumu Bureau of Labor Statistics' Job Opening and Labor Turnover Survey (JOLTs) vydaného ve středu, protože se zvýšilo propouštění a další faktory zpomalily poptávku po pracovnících znaky jsou konzistentní. Po zveřejnění údajů krátkodobé úrokové futures ukázaly, že možnost, že Federální rezervní systém v září sníží úrokové sazby o 50 bazických bodů, byla jednou vyšší než možnost snížení sazby o 25 bazických bodů.

Poměr volných pracovních míst k nezaměstnaným se vrátil na úroveň před pandemií

Citibank poukázala na to, že srpnové údaje o zaměstnanosti budou klíčovým faktorem při rozhodování, zda se představitelé Fedu rozhodnou snížit úrokové sazby o 50 bazických bodů nebo o 25 bazických bodů, když zahájí cyklus snižování úrokových sazeb v září. Vzhledem k tomu, že srpnové údaje o zaměstnanosti budou zveřejněny den před tichým obdobím zářijového zasedání Federálního rezervního systému, zda snížit úrokové sazby o 50 bazických bodů nebo o 25 bazických bodů, bude z velké části určováno těmito údaji.

Banka očekává, že srpnová zpráva bude zhruba podobná červencové, přibylo 125 000 nových pracovních míst a míra nezaměstnanosti zůstala na 4,3 %. Tato očekávání jsou pesimističtější než konsenzus trhu. Citi věří, že to naznačí, že slabší údaje v červenci nejsou způsobeny dočasnými faktory, ale odrážejí skutečnou slabou poptávku po práci, která by měla přimět Federální rezervní systém v září snížit úrokové sazby o 50 bazických bodů.

Banka také poukázala na to, že i když míra nezaměstnanosti mírně poleví, po mnoha měsících růstu nemusí jediný měsíc dat stačit k přesvědčení představitelů Fedu, že míra nezaměstnanosti nadále neporoste. Pokud však míra nezaměstnanosti klesne zpět na 4,2 % nebo dokonce 4,1 %, bude důležitější výkon nezemědělských výplatních pásek. Citigroup se domnívá, že pokud bude počet nových nefarmářských zaměstnanců v srpnu nižší než 125 000, i když míra nezaměstnanosti klesne, větší snížení úrokových sazeb může být stále schůdnější variantou.

Nicméně Lydia Boussour, hlavní ekonomka EY-Parthenon, řekla: "Srpnová zpráva o pracovních místech by měla Fed udržet na cestě ke snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání o politice," dodala: "Celoroční růst zaměstnanosti je." Je pravděpodobné, že udrží tempo pod trendem, očekává se, že zaměstnavatelé přidají průměrně 100 000 pracovních míst měsíčně po zbytek roku, přičemž se očekává, že míra nezaměstnanosti do konce roku mírně vzroste na 4,5 %.

I když lze očekávat pomalejší růst pracovních míst, v poslední době vzrostly obavy, že trh práce nejenom zpomaluje pod tlakem zvyšování sazeb Federálního rezervního systému v boji proti inflaci, ale ve skutečnosti směřuje ke kolapsu.

Stephen Dover, prezident a hlavní tržní stratég Institutu Franklin Templeton, se domnívá, že investoři se mohou více zajímat o to, zda je nárůst nezaměstnanosti způsoben skutečným nárůstem nezaměstnanosti, nebo zvýšením míry participace pracovní síly na počátečních žádostech o nezaměstnanost (. nárůst naznačuje, že je propuštěno více pracovníků), zda se dočasné propouštění změní v trvalé propouštění, a celkový nárůst nebo pokles zaměstnanosti v nezemědělských odvětvích každý měsíc bude klíčovým údajem při posuzování skutečného výkonu zaměstnání.

Článek přeposlán z: Golden Ten Data