Jak léto v srpnu končí, index S&P 500 (SPX) čelí nepříznivým sezónním vlivům. Září bylo v průměru nejvýkonnějším měsícem benchmarku od roku 1928, přičemž běžné byly nejen pravidelné podvýkony, ale i záporné výnosy na konci měsíce.

Podle loňských údajů CME Group za poslední století index S&P 500 v září klesal o 55 % případů. Deutsche Bank dodala, že index v září za poslední čtyři roky klesal.

Jedním z velkých důvodů je nárůst objemu obchodů, protože Wall Street se po svátku práce vrací do práce.

Vzhledem k tomu, že více obchodníků odjíždí v létě na dovolenou, aktivita akcií má tendenci zaostávat, což vede k lepší výkonnosti trhu při nižších objemech obchodování.

Liz Young Thomas, vedoucí investiční strategie společnosti SoFi pro digitální finanční služby, poukázala na to, že měsíční objem obchodů v indexu S&P 500 činil v období od června do srpna v průměru 15,2 miliardy akcií. Když se ale investoři v září vrátí ke svým stolům, objem obchodů vyskočí na 17,2 miliardy akcií. "Lidé se vracejí a znovu obchodují," řekla.

„Větší aktivita na trhu by mohla vést k volatilitě,“ řekl šéf investiční strategie „Lidé se mohou přirozeně podívat na svá portfolia a zjistit, že mají mírně nadváženou velkou sedmičku nebo mírně nadvážejí akcie velkých společností, nebo jen obecně podhodnocují. .

Řekla, že září je pro akciový trh nejvolatilnějším měsícem za rok a oboustranné výkyvy 2 % indexu S&P 500 jsou normou. Přestože bude volatilita pokračovat i na podzim, září se vyznačuje tím, že výkyvy směrem dolů výrazně převažují nad výkyvy směrem nahoru.

Co je letos jinak

Pár akcí může udělat letošní září jedinečným.

Například všechny oči jsou upřeny na zářijové politické zasedání Federálního rezervního systému. Všeobecně se očekává snížení sazeb, což je pohyb obecně považovaný za pozitivní pro růst býčího trhu.

Podle Adama Turnquista, hlavního technického stratéga společnosti LPL Financial, by se to však mohlo změnit na základě nadcházející zprávy o pracovních místech v srpnu 6. září.

Pokud jsou údaje o pracovní síle slabší, než se očekávalo, může Fed usilovat o hlubší snížení úrokových sazeb, což by znamenalo přiznání ekonomické slabosti.

Turnquist řekl: "Pokud se ekonomická data tento týden trochu zlepší, narativ měkkého přistání získá větší dynamiku a v září můžeme zvrátit sérii ztrát z posledních několika let, ale také poukázal na to, že rizika poklesu se objevují více." pravděpodobně dojde.

Po září panika z voleb jen umocní sezónní výkyvy.

Thomas ze SoFi poznamenal, že vrchol zvýšené volatility nastává v polovině října ve volebních letech, nikoli koncem září. Jakmile se však výsledky odhalí, lidem se často uleví.

Jak se připravit?

Téměř každý odborník říká, že portfolia by neměla být rebalancována kvůli sezónním výkyvům, protože jsou obtížně předvídatelné a nejsou dlouhodobým faktorem.

Ale investorům, kteří zvažují výhled v nadcházejících měsících, Thomas navrhl, aby sledovali, jak se obchodní prostředí může brzy změnit.

Musíte si sednout a přemýšlet o tom, řekla: Co obvykle funguje dobře ve scénáři, kdy výnosová křivka státní pokladny strmí, výnosy klesají a dolar klesá? V tomto případě mohou být cenné akcie vyplácející dividendy. Jak výnosy klesají, státní dluhopisy ztratí lesk a investoři budou hledat jiné zdroje příjmů. A dividendové akcie by mohly těžit, typicky akcie veřejných služeb a základní akcie.

Mezitím slabší dolar pravděpodobně posílí zdravotnický sektor, protože nižší dolar by měl podnítit nárůst lékařského exportu. Zvýšená obchodní aktivita bude rovněž přínosem pro letecký a obranný sektor.

Turnquist také poukázal na to, že investoři mohou chtít využít k nákupu sezónní poklesy na akciovém trhu. "Nakupování na minimech v září nebo říjnu byl vždy velmi dobrý obchod," řekl: "Věci se obvykle začnou zlepšovat v říjnu a poté se odrazí v listopadu, prosinci. Průměrné výnosy v těchto měsících jsou obvykle velmi vysoké a rostou. Pravděpodobnost je také velmi vysoká."

Článek přeposlán z: Golden Ten Data