Americké trhy zahájí zářijové obchodování po dlouhém víkendu Svátku práce, kdy investoři do akcií a dluhopisů čekají na důležitou zprávu o pracovních místech.

Victoria Fernandez, hlavní tržní stratég společnosti Crossmark Global Investments, v rozhovoru řekla, že zpráva o zaměstnanosti v USA naplánovaná na pátek bude z pohledu trhu „důležitou“. Růst pracovních míst a míra nezaměstnanosti v srpnu budou mít pravděpodobně dopad na akcie a dluhopisy, uvedla.

Americké akcie na začátku srpna prudce klesly, když červencové údaje o zaměstnanosti zaostaly za očekáváním z Wall Street a míra nezaměstnanosti vzrostla na 4,3 %, ale nedávno se odrazily od poklesu Dow v pátek na rekordní maximum, zatímco index S&P 500 uzavřel na úrovni Je 0,3 % pod historickým maximem stanoveným 16. července.

Bob Elliott, spoluzakladatel, generální ředitel a hlavní investiční ředitel Unlimited Funds, k výzvě řekl: "Celková (americká) ekonomika je stále poměrně silná. Ale výhled je, zda půjde o nepřistání, měkké přistání nebo tvrdé přistání, ještě neexistuje žádný závěr."

Investoři věnují velkou pozornost trhu práce poté, co předseda Federálního rezervního systému Powell v projevu v Jackson Hole 23. srpna řekl, že trh práce "výrazně ochladil z předchozího přehřátí" a řekl, že "rizika poklesu pro zaměstnanost se zvýšila" na trhu. Vzhledem k tomu, že inflace prudce klesá ze svého vrcholu v roce 2022, Powell signalizoval snížení sazeb.

Phil Camporeale, portfolio manažer globálních alokačních strategií ve společnosti J.P. Morgan Asset Management, uvedl, že páteční ostře sledovaná zpráva o pracovních místech by mohla sloužit jako základ pro to, aby Federální rezervní systém na svém zářijovém zasedání o politice snížil svou referenční úrokovou sazbu o 25 procentních bodů stále "rozhodčí" 50 základních bodů.

Campole očekává, že situace v oblasti zaměstnanosti bude v srpnu silnější než v červenci, což může Fed připravit na postupné snižování úrokových sazeb počínaje zářím, s každým snížením o 25 bazických bodů. Řekl, že hlubší snížení sazeb by znamenalo zvýšené obavy o trh práce a ekonomiku.

Analytici Barclays ve zprávě o ekonomickém výzkumu USA z 29. srpna předpověděli, že míra nezaměstnanosti v srpnu klesne na 4,2 %. "Věříme, že to částečně zmírní obavy z míry nezaměstnanosti, která v červenci vzrostla zčásti kvůli nárůstu dočasné ztráty pracovních míst v důsledku hurikánu Beryl," napsali předpovídají, že růst pracovních míst bude také silnější než v červenci.

Campole věří, že „zpráva o pěkných pracovních místech“ by mohla posunout výnosy ministerstva financí USA výše a akciový trh se zotavit.

Roger Hallam, globální šéf sazeb ve Vanguard Group, uvedl, že ačkoli se americký trh práce v poslední době zpomalil, v současnosti „není slabý“.

Dodal však: "Pokud se v páteční zprávě o trhu práce objeví negativní překvapení," pak může být hranice Fedu pro snížení úrokových sazeb o 50 bazických bodů v září "relativně nízká." A "pokud uvidíme relativně příznivé ekonomické údaje, výnosy dluhopisů mohou vzrůst."

Mezitím data z nástroje FedWatch Chicago Mercantile Exchange (CME) v pátek ukázala, že obchodníci na futures trhu federálních fondů oceňují možné snížení sazby Fedem o 100 bazických bodů v tomto roce.

Pro Campole to bylo „trochu příliš radikální“. "Pokud se tak stane, bude to vypadat, že se Fed potýká s růstovým strašákem, podobně jako se zvýšila úzkost na trhu po nečekaně slabé červencové zprávě o pracovních místech," řekl.

Elliott se domnívá, že je „sporné, zda ekonomika potřebuje nějaké snížení sazeb“, protože ekonomice se daří „docela dobře“, ceny aktiv jsou „na rekordních maximech“ a inflace zůstává „mírně“ nad 2 % navzdory zvýšení sazeb Fedu.

Campole, který má "nadváhu" v akciích, zejména amerických, řekl, že nedávno přidal ke svým držbám v indexu S&P 500 stejně váženého indexu, protože očekává, že šíře se bude zvětšovat, jak se trh odrazí. Na straně fixního příjmu uvedl, že upřednostňuje podnikové dluhopisy s vysokým výnosem, které jsou hodnoceny pod investičním stupněm a mohou portfoliu přinést dodatečný příjem.

"Pravděpodobnost recese zůstává nízká. Spotřebitelé zůstávají odolní a podporují ekonomiku, zatímco údaje o inflaci nadále polevují správným směrem," řekl Campole.

Článek přeposlán z: Golden Ten Data