Zveřejnění: Názory a názory vyjádřené zde patří výhradně autorovi a nepředstavují názory a názory úvodníku crypto.news.
V budoucnu budou všechna obchodovatelná aktiva tokenizována. Pokud to zní jako příliš odvážná předpověď, měli byste pečlivě zvážit hlavní fondy z tradičních financí (tradfi), které přidávají impuls k vzestupu tokenizace aktiv v reálném světě (RWA).
Také by se vám mohlo líbit: Aktiva v reálném světě: Rok 2024 je průlomovým rokem pro tokenizaci | Názor
Larry Fink, generální ředitel společnosti BlackRock, největšího správce aktiv na světě, věří, že tokenizace cenných papírů bude předzvěstí „příští generace“ pro trhy tradfi. Bernstein Private Wealth Management předpovídá, že tokenizace by mohla do roku 2028 dosáhnout celkové velikosti trhu až 5 bilionů dolarů, v čele se zavedením digitálních měn centrální banky (CBDC), stablecoinů, soukromých tržních fondů, cenných papírů a nemovitostí.
Začátkem tohoto roku BlackRock spustil svůj první tokenizovaný fond, BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL). BUIDL, který byl spuštěn na Ethereu, umožňuje investorům získat výnosy v amerických dolarech prostřednictvím úpisu fondu prostřednictvím Securitize Markets. BNY Mellon umožňuje interoperabilitu fondu BUIDL mezi trhy digitálních tokenů a tradfi. Mezi počáteční účastníky ekosystému v BUIDL patří Anchorage Digital Bank, BitGo, Coinbase a Fireblocks, mezi dalšími účastníky trhu a poskytovateli infrastruktury v prostoru digitálních tokenů.
Podle údajů z RWA.xyz. je BUIDL nyní největším tokenizovaným pokladním fondem a v tržní hodnotě překonal hranici 500 milionů dolarů. RWA.xyz zdůrazňuje rostoucí trend v používání tokenizovaných pokladničních poukázek jako kolaterálu v různých finančních ekosystémech, což znamená, že tokenizované pokladnice nacházejí praktické uplatnění.
Celkový trh s tokenizovanými pokladnami také zaznamenal působivý růst, přičemž jeho celková tržní kapitalizace vzrostla z 572,40 milionu USD na 1,79 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 212,72 %. Podle údajů z CoinGecko došlo za posledních 24 hodin k nárůstu celkové tržní kapitalizace aktiv souvisejících s RWA o 11,7 %.
Spuštění BUIDL společnosti BlackRock následuje po loňském spuštění fondu Franklin OnChain US Government Money Fund (FOBXX) Franklin Templetonem, což byl první tokenizovaný fond peněžního trhu nasazený na blockchainu Stellar. Fond investuje nejméně 99,5 procent svých celkových aktiv do amerických vládních cenných papírů, hotovosti a dohod o zpětném odkupu plně zajištěných státními cennými papíry nebo hotovostí.
Mezitím společnost Abrdn se sídlem v Edinburghu spustila v roce 2023 tokenizovaný fond peněžního trhu, první svého druhu ve Spojeném království, Aberdeen Standard Liquidity Fund (Lux) – Sterling Fund. Ministerstvo financí Spojeného království již zřídilo technologickou pracovní skupinu, která se zabývá tím, jak lze technologii blockchain implementovat do oblasti správy aktiv. Technology Working Group zveřejnila plán pro regulované fondy ve Spojeném království, aby aktiva, která drží, umístila na blockchain. Tyto pokyny umožní správcům aktiv autorizovaným britským úřadem pro finanční chování (FCA) tokenizovat fondy za předpokladu, že manažeři fondu budou nadále poskytovat ocenění a vypořádání ve stejných procesech a lhůtách.
Michelle Scrimgeour, generální ředitelka Legal & General Investment Management a předsedkyně pracovní skupiny, popsala zveřejnění zprávy pracovní skupinou pro technologie jako milník v implementaci tokenizace v odvětví fondů ve Spojeném království. „Tokenizace fondů má velký potenciál změnit způsob fungování našeho odvětví tím, že umožňuje vyšší efektivitu a likviditu, lepší řízení rizik a vytváření portfolií na míru,“ řekl v rozhovoru.
V další inovaci se Jiritsu, blockchainová RWA platforma první vrstvy podporovaná gumi Cryptos Capital, Republic Capital, Polymorphic, Tokentus a Susquehanna, integrovala s ekosystémem BlackRock, aby zlepšila ověřování RWA. Tato integrace si klade za cíl revoluci ve způsobu správy a ověřování RWA. Technologie Jiritsu rozšiřuje koncept důkazu o rezervách tak, aby zahrnoval přesné zajištění hodnoty Bitcoin Exchange Traded Funds (ETF) a jakékoli RWA.
Rozhodnutí BlackRock a Franklin Templeton vytvořit společné podniky se zavedenými účastníky v prostoru digitálních tokenů demonstruje ochotu v tradfi využít odborných znalostí web3 k poskytování bezpečných a škálovatelných řešení pro RWA.
Mezi aktiva, která se nacházejí v rozvahách na trzích tradfi a která lze tokenovat, patří finanční aktiva, jako jsou dluhopisy a akcie, hmotná aktiva – jako pozemky, nemovitosti a komodity – a nehmotná aktiva, jako je duševní vlastnictví (IP).
Vzhledem k tomu, že finanční aktiva a mnohá nehmotná aktiva jsou digitální povahy, blockchain se ideálně hodí k reprezentaci a zajištění vlastnictví základního digitálního aktiva. Kromě toho integrace onchain transparentnosti posílí decentralizovaná finanční (defi) řešení, která nabízejí syntetická aktiva, možnosti a podrobné vhledy do toků aktiv.
Ve zprávě nazvané „Tokenizace: digitální aktivum déjà vu“ společnost McKinsey & Co. nastínila, jak může tokenizace zvýšit úroveň automatizace na trzích tadfi v důsledku schopnosti vložit kód do digitálního tokenu s programovatelností digitálních tokenů, poskytující možnost zapojit se do inteligentních smluv.
Zastánci RWA tvrdí, že má potenciál demokratizovat historicky méně dostupné investiční příležitosti poskytnutím zvýšené likvidity, prokázáním vlastnictví a transparentnosti. Kromě toho může tokenizace umožnit, aby digitální a nedigitální aktiva, která se aktuálně nacházejí v rozvaze finančních institucí, byla obchodovatelná a likvidní 24 hodin denně, sedm dní v týdnu.
Ovladačů pro tokenizaci v tradfi je mnoho. Tokenizace poskytuje obchodní příležitosti pro korporace a jednotlivce s vysokým čistým jměním, kteří budou mít prospěch z větší likvidity pro svá aktiva. Mezitím institucionální investoři těží jako poskytovatelé kapitálu a budou si moci vybrat z mnohem více možností při investování do finančních aktiv. Kromě toho příslib inteligentních finančních smluv, které zahrnují platební závazky a peněžní toky všech stran finanční smlouvy, povede k efektivnímu zjišťování cen a automatizaci po obchodu. To umožní konstrukci a opětovné vyvážení portfolií upravených podle rizika a výnosu na aktuálně nedosažitelných úrovních nákladů.
Jak dokazuje letošní spuštění přívalu bitcoinových ETF, v prostoru tradfi existuje obrovská zadržovaná poptávka po vystavení aplikacím založeným na blockchainu. Tokenizovaná aktiva se zdají být připravena přinést zvýšenou transparentnost, likviditu a dostupnost na trhy tradfi, usnadnit dílčí vlastnictví a likviditu, což může demokratizovat přístup k vysoce kvalitním investičním aktivům. RWA by mohla být jen katalyzátorem pro další vlnu inovací, protože blockchain se ukázal jako vysoce odolná – a kompatibilní – technologie pro vývoj tradfi trhů.
Přečtěte si více: Náročné stoupání: Neobanky mohou demokratizovat přístup k produktům defi | Názor
Autor: Arthur Firstov
Arthur Firstov je hlavní obchodní ředitel (CBO) se sídlem v Londýně ve společnosti Mercuryo, globální platformě platební infrastruktury. Má MBA v řízení blockchainu na EU Business School a MBA v globálním bankovnictví a financích na University of Birmingham. Arthur sehrál klíčovou roli při pomoci společnosti Mercuryo spolupracovat s více než 300 společnostmi v oblasti digitálních tokenů, včetně Binance, MetaMask, Ledger, Jupiter a Trust Wallet. Arthurův první vpád do světa digitálních tokenů a blockchainu se odehrál v roce 2018, kdy začal zkoumat první kryptoměnové burzy a peněženky. Arthur začal svou kariéru ve financích jako prodejní specialista pro poskytovatele platebních řešení a bankovní systémy. Byl zodpovědný za navazování dlouhodobých vztahů mezi finančními společnostmi a jejich cílovými klienty a partnery, zajišťoval vynikající prodeje společnosti a pomáhal zavádět nové produkty. Od té doby se stal zkušeným obchodním lídrem s více než sedmiletými zkušenostmi v oblasti prodeje, vztahů s klienty a B2B partnerství. Arthur byl hluboce zapojen do vytváření prvních případů použití digitálních plateb s největšími účastníky v decentralizovaném finančním prostoru. Arthur je vášnivým zastáncem moci blockchainové technologie způsobit revoluci v podnikání a financích.