Binance: Tokenized RWA Market Surpasses $12b, Led By U.S. Treasuries

CryptoNews · 2024-09-13T18:43:05.000Z

The market for tokenized real-world assets, excluding stablecoins, has surged past $12 billion, according to Binance. This growth is largely driven by tokenized U.S. Treasuries, with significant participation from major financial institutions such as BlackRock and Franklin Templeton, according to a Binance Research report released on Sept. 13. This total excludes the $175 billion stablecoin market, which remains separate from RWAs. Tokenization is the division of traditionally illiquid assets, such as real estate, government bonds, and commodities, into fractions, making them more accessible to a wider range of investors. It also streamlines processes like record-keeping and settlement, potentially transforming the trade and management of assets in traditional finance. The market value of tokenized U.S. Treasury funds alone has exceeded $2.2 billion, according to the report. BlackRock’s BUILD Treasury product leads the category with nearly $520 million in assets, followed closely by Franklin Templeton’s FBOXX with $434 million. This milestone was achieved in less than five months after the market reached $1 billion in late March, according to the report. You might also like: Crypto braces for a key risk: Japanese yen carry trade unwind U.S interest rates The report noted that elevated U.S. interest rates have been a key factor in the expansion of tokenized Treasuries, offering yields that attract investors seeking stable returns. However, the Binance Research report noted that impending rate cuts from the Federal Reserve could reduce the appeal of yield-bearing instruments like tokenized Treasuries. Even so, the firm indicated that significant reductions in rates would be necessary to materially impact demand. You might also like: Crypto donations for 2024 U.S. election hit $190m Other forms of RWAs In addition to Treasuries, the Binance Research report explored other segments of the on-chain RWA market, including private credit, tokenized commodities, and real estate. The tokenized private credit market is valued at approximately $9 billion, but it still represents only 0.4% of the $2.1 trillion global private credit market in 2023. “Although the on-chain private credit market is only worth around 0.4% of this, at ~US$9B (2) , it has been growing and active loans are up by ~56% over the past year.” Binance Research Risks of RWAs Despite this growth, Binance Research highlighted several risks associated with RWAs. First, RWA protocols often lean toward centralization due to regulatory requirements, raising concerns about control and transparency. They also rely heavily on off-chain intermediaries for asset custody, which adds layers of third-party dependence. The complexity of these systems can sometimes outweigh the yields they generate, the report noted, leading to questions about whether the returns justify the operational challenges. Additionally, privacy and compliance remain key issues, with zero-knowledge technology emerging as a promising tool for balancing regulatory demands and user autonomy.

Trh s tokenizovanými aktivy reálného světa, s výjimkou stablecoinů, podle Binance prudce přesáhl 12 miliard dolarů.
Tento růst je z velké části poháněn tokenizovanými americkými státními dluhopisy s významnou účastí velkých finančních institucí, jako jsou BlackRock a Franklin Templeton, podle zprávy Binance Research zveřejněné 13. září. 
Tato celková částka nezahrnuje trh stabilních coinů v hodnotě 175 miliard USD, který zůstává oddělený od RWA.
Tokenizace je rozdělení tradičně nelikvidních aktiv, jako jsou nemovitosti, státní dluhopisy a komodity, na zlomky, které je činí dostupnějšími pro širší spektrum investorů. Také zefektivňuje procesy, jako je vedení záznamů a vypořádání, a potenciálně tak transformuje obchod a správu aktiv v tradičních financích.
Tržní hodnota pouze tokenizovaných fondů státní pokladny USA podle zprávy přesáhla 2,2 miliardy dolarů. 
Produkt BUILD Treasury společnosti BlackRock vede kategorii s aktivy téměř 520 milionů dolarů, těsně následovaný FBOXX Franklina Templetona s 434 miliony dolarů. Tohoto milníku bylo dosaženo za méně než pět měsíců poté, co trh koncem března dosáhl 1 miliardy dolarů, uvádí zpráva.
Mohlo by se vám také líbit: Krypto rovnátky pro klíčové riziko: Japonské jeny nesou obchodní uvolnění
Úrokové sazby v USA
Zpráva poznamenala, že zvýšené úrokové sazby v USA byly klíčovým faktorem v expanzi tokenizovaných státních dluhopisů, které nabízejí výnosy, které přitahují investory hledající stabilní výnosy.
Zpráva Binance Research však poznamenala, že hrozící snížení sazeb ze strany Federálního rezervního systému by mohlo snížit přitažlivost nástrojů nesoucích výnosy, jako jsou tokenizované státní pokladny. I přesto firma uvedla, že k podstatnému ovlivnění poptávky bude nutné výrazné snížení sazeb.
Také by se vám mohlo líbit: Dary kryptoměn pro volby v USA v roce 2024 dosáhly 190 milionů dolarů
Jiné formy RWA
Kromě Treasuries zpráva Binance Research prozkoumala další segmenty on-chain trhu RWA, včetně soukromých úvěrů, tokenizovaných komodit a nemovitostí. 
Tokenizovaný trh soukromých úvěrů má hodnotu přibližně 9 miliard USD, ale stále představuje pouze 0,4 % z celosvětového trhu soukromých úvěrů v hodnotě 2,1 bilionu USD v roce 2023.
"Ačkoli trh s on-chain soukromými úvěry má hodnotu pouze kolem 0,4 % z toho, s přibližně 9 miliardami USD (2) roste a aktivní půjčky se za poslední rok zvýšily o přibližně 56 %.
Výzkum Binance
Rizika RWA
Navzdory tomuto růstu upozornil Binance Research na několik rizik spojených s RWA.
Za prvé, protokoly RWA se často přiklánějí k centralizaci kvůli regulačním požadavkům, což vyvolává obavy ohledně kontroly a transparentnosti. Při správě aktiv se také silně spoléhají na mimořetězové zprostředkovatele, což přidává vrstvy závislosti na třetích stranách. 
Složitost těchto systémů může někdy převážit výnosy, které generují, uvádí zpráva, což vede k otázkám, zda výnosy ospravedlní provozní problémy. 
Klíčovými problémy navíc zůstávají soukromí a dodržování předpisů, přičemž technologie s nulovými znalostmi se objevuje jako slibný nástroj pro vyvažování regulačních požadavků a autonomie uživatelů.

Prozkoumat více od tvůrce

Nejnovější zprávy