Celková červnová zpráva o CPI ve Spojených státech zesílila očekávání trhu, že Federální rezervní systém sníží úrokové sazby do konce letošního roku a ke snížení úrokových sazeb může dojít před listopadovými volbami.

Nárůst takových sázek přispěl k nedávnému poklesu dolaru a nárůstu v několika tržních sektorech, včetně dluhopisů, akcií s malou kapitalizací a stavitelů domů.

Analýza globální výzkumné instituce Gavekal Research poukázala na to, že ve srovnání s koncem loňského roku aktuální údaje o inflaci více napomáhají snižování úrokových sazeb. Tříměsíční anualizovaný CPI do prosince byl pod 2% cílem Fedu na upraveném základě. Kromě toho byl jádrový CPI, který nezahrnuje kolísavé ceny potravin a energií, také nižší než cílová hodnota, přičemž tříměsíční anualizované tempo růstu jádrového CPI bylo upraveno na 1,8 %.

Gavekal Research poukázal na to, že pokud bude inflace i nadále nízká a Fed je přesvědčen, že to tak zůstane, bude pravděpodobné, že základní sazby budou sníženy do konce roku 2024, možná ještě před volbami.

"V ideálním světě by předseda Fedu Powell nejraději neměnil úrokové sazby až do voleb, ale tento názor by mohl být vyvrácen daty," uvedli stratégové v poznámce.

Výzkumná skupina přezkoumala historický precedens změny úrokových sazeb ze strany Fedu v měsících před prezidentskými volbami.

Od roku 1974, během 10 měsíců před 13 prezidentskými volbami, Fed osmkrát změnil úrokové sazby a pětkrát je ponechal beze změny.

Tato historie ukazuje, že Fed se nebude vyhýbat provádění politických změn během voleb, pokud to ekonomické ukazatele ospravedlní.

Zatímco trhy reagují na nejnovější údaje o inflaci a její důsledky, Fed pod vedením Powella je i nadále odhodlán spoléhat se na ekonomická data pro politické reakce.

Stratégové z Gavekal Research proto dospěli k závěru, že pokud bude současný klesající trend inflace pokračovat, je pravděpodobné, že do listopadových voleb dojde k úpravě úrokových sazeb.

Fed vstoupí do klidného období před svým sobotním zasedáním. Předtím politici v čele s Powellem tento týden učiní důležité komentáře, aby zhodnotili zpomalení inflace a zvážili, zda v důsledku toho vyslat signál k zahájení snižování úrokových sazeb.

S inflací blížící se ke svému 2% cíli a rostoucími obavami, jak dlouho může trh práce zůstat silný, Fed pravděpodobně využije tyto poslední dny k tomu, aby signalizoval, že se blíží snížení sazeb, nebo aby vysvětlil, proč zůstávají poslední data Neexistuje žádná podpora k přechodu k volnější měnové politice.

Powell se ujme vedení rozhovoru s Davidem Rubensteinem, spoluvýkonným předsedou Carlyle Group, příští den v 0:00. Stejně jako u jiných představitelů Fedu mohou být zvláště pozoruhodné Wallerovy poznámky na akci Fedu v Kansas City. Byl prominentním hlasem v debatě o inflaci a je považován za jestřába, ale nedávno prostřednictvím vlastního výzkumu tvrdil, že trh práce je ve fázi, kdy by další oslabení mohlo vést ke zrychlení nezaměstnanosti.

"V červenci očekáváme silný signál, že Fed začne snižovat úrokové sazby na svém nadcházejícím zasedání, možná již v září, pokud se ekonomika bude vyvíjet podle očekávání," napsali v pátek analytici Citigroup.

V současnosti slabá inflace v červnu přiměla investory, aby podle FedWatch skupiny CME posunuli pravděpodobnost snížení sazeb v září na více než 90 %. Některé velké banky a investiční instituce navíc zvýšily svá očekávání ohledně snížení úrokových sazeb.

Článek přeposlán z: Golden Ten Data