Sazba zajištěného jednodenního financování v pondělí vzrostla, což naznačuje likviditní tlak v bankovním systému USA.
Podle Davida Brickella z FRNT Financial to trhy v krátkodobém horizontu znepokojují.
Na bankovním trhu v USA se objevují náznaky nedostatku likvidity, což nemusí znamenat nic dobrého pro riziková aktiva, jako je bitcoin {{BTC}}.
Sazba zabezpečeného financování přes noc (SOFR), která ukazuje, kolik stojí banky vypůjčit si hotovost zajištěnou americkými státními dluhopisy přes noc, vzrostla v pondělí na 5,4 %, což odpovídá šestiletému maximu dosaženému 2. Reserve Bank of New York.
Nárůst je známkou přísnější likvidity a omezení jednodenních půjček, což je dynamika trhu naposledy pozorovaná v září 2019, poté Federální rezervní systém vlil likviditu na repo trh, kde si instituce půjčují a půjčují peníze na krátkou dobu pomocí cenných papírů státní pokladny jako kolaterálu. .
Někteří pozorovatelé se domnívají, že nejnovější skok v SOFR pravděpodobně v nadcházejících dnech ustoupí. Zatím by to ale mohlo zatížit trhy.
"Je to něco, o co se trh musí v krátkodobém horizontu starat," řekl CoinDesk David Brickell, šéf mezinárodní distribuce kryptoplatformy FRNT Financial se sídlem v Torontu. "Po konci [druhého] čtvrtletí může nastat určitá kocovina z finančního stresu. Přesto to připomíná nárůst sazeb repo financování, který jsme zažili v roce 2019. Začínáme vidět napětí v důsledku nadměrného vládního dluhu a vydávání pokladničních poukázek. ."
Brickell dodal, že v konečném důsledku bude muset Fed ukončit kvantitativní utahování nebo kontrakci rozvahy a znovu zahájit injekce likvidity podobné kvantitativnímu uvolňování.
"Finanční systém nemůže strávit tuto úroveň dluhu bez likvidity Fedu... Nakonec se Fed brzy vrátí do režimu expanze rozvahy jako poskytovatel likvidity poslední instance," řekl Brickel.
Obnovená podpora likvidity ze strany Fedu by mohla být dobrým znamením pro BTC, jak tomu bylo po krachu vyvolaném koronavirem v březnu 2020.
Bitcoin za posledních 30 dní klesl o 13 %, což se oddělilo od pokračující rally Nasdaq. Podle některých pozorovatelů je bitcoin také ukazatelem likvidity a jeho ztráty naznačují, že akcie čekají těžké časy.
SOFR opět naráží na rychlost IORB. To je známka nedostatku rezerv v systému. pokud by se prodloužilo, byl by to pro Fed účinný signál, aby šel na brzdy a úplně snížil QT. za poslední rok jsme viděli několik fakeoutů, tohle může být další. pic.twitter.com/xn1nB9DrL7
— Market Radar (@themarketradar) 3. července 2024