• Německé prodeje BTC a náhrady Mt.Gox převažují nad BTC.

  • Expanzní fáze velkých ekonomik, zpomalující inflace a špičkový technologický optimismus na Wall Street naznačují pozitivní výhled.

Může to vypadat jako turbulentní časy na kryptotrhu uprostřed německých prodejů bitcoinů {{BTC}} a obav z masové likvidace ze strany věřitelů zaniklé burzy Mt. Gox. Pohled za tyto převisy nabídky však odhaluje slibný výhled, podporovaný podpůrnými makroekonomickými faktory a trvalým riskováním na tradičních trzích.

BTC, přední kryptoměna podle tržní hodnoty, klesl během čtyř týdnů o více než 17 % na 57 200 dolarů, což způsobilo úbytek meme coinů, digitálních aktiv údajně spojených s umělou inteligencí (AI) a dalších rizikových koutů krypto trhu, ukazují data CoinDesk. .

Celkový obraz však zůstává býčí, což znamená, že jakmile převisy nabídky z Německa a věřitelů Mt.

G-7 ve fázi expanze

Investoři běžně projevují větší ochotu investovat peníze do rizikových aktiv citlivých na růst, jako jsou bitcoiny a akcie, během období globální ekonomické expanze.

G-7, neformální skupina vyspělých ekonomik, v současnosti zažívá expanzivní fázi hospodářského cyklu uprostřed zvýšených úrokových sazeb, podle kompozitního předstihového indikátoru Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD).

Ukazatel, který měří krátkodobý ekonomický výhled pro skupinu velkých národů, překročil hodnotu 100 a roste, což naznačuje růst a zrychlení nad trendem, podle TS Lombard.

CPI posílí důvěru Fedu

Očekává se, že zpráva amerického úřadu pro statistiku práce o červnovém indexu spotřebitelských cen (CPI), vydaná ve čtvrtek, ukáže, že životní náklady meziročně vzrostly o 3,1 %, což je zpomalení z květnového ročního nárůstu o 3,3 %, podle průzkumu ekonomové z The Wall Street Journal.

Očekávané zpomalení by znamenalo pokračující pokrok směrem k 2% cíli Fedu, což by posílilo argumenty pro centrální banku, aby letos začala snižovat benchmarkové výpůjční náklady.

Obnovené snížení sazeb by mohlo dále katalyzovat poptávku po rizikových aktivech, včetně bitcoinu. Od začátku tohoto roku, slabší než očekávané CPI tisky galvanizovaly přílivy do spotových bitcoinových ETF, čímž zvýšily tržní hodnotu kryptoměny.

"Předpokládáme, že celkový CPI vzrostl o 0,1 % m/m částečně kvůli dalšímu poklesu cen energií. To by vedlo k poklesu meziročního tempa o desetinu na 3,2 % a vytištění indexu NSA na 314,770. Mezitím očekáváme jádro CPI vzrostl o 0,2 % m/m,“ uvedli ekonomové z BofA ve zprávě pro klienty z 5. července.

"Pokud by se zpráva o CPI vytiskla v souladu s našimi očekáváními, zachovali bychom naše očekávání, že Fed zahájí cyklus snižování v prosinci," dodali ekonomové s tím, že jádrový CPI o 0,2 % m/m zvedne šance na brzké snížení sazeb. .

Rekordní technologický optimismus na Wall Street

Cesta nejmenšího odporu pro bitcoin je na vyšší straně, protože Wall Street zůstává zakořeněná ve vlně technologického optimismu, o čemž svědčí nová rekordní maxima v poměru mezi jejím technologicky náročným indexem Nasdaq (NDX) a širším indexem S&P 500 ( SPX).

Od začátku roku 2017 se bitcoin pohyboval v těsném závěsu s poměrem NDX k SPX a v obdobích relativního lepšího výkonu technologických akcií zaznamenává prudké nárůsty.

Kromě toho mohou být obavy sociálních médií z potenciálního zhroucení amerických akcií, které by přidaly tlaky na pokles v jiných rizikových aktivech, neopodstatněné, protože akciový trh se nezdá být v bublině.

"Kdykoli se maržový dluh v USA zvýší, slyšíme volání o bublině, která se na akciových trzích v USA tvoří. Na rozdíl od předchozích bublinových epizod (včetně let 2020-21) však maržový dluh roste méně než kapitalizace akciového trhu. Spíše než aby byl hnacím motorem Vzhledem k současné vysoké úrovni úrokových sazeb, která nepřispívá ke zvýšení pákového efektu, je to pravděpodobně důsledek, je to pravděpodobně důsledek, uvedl TS Lombard ve zprávě pro klienty z července.

"Dalším náznakem toho, že akciový trh v USA není na bublinovém území, je pozice investorů, která se blíží neutrální hodnotě jak u futures S&P 500, tak u Nasdaq," dodal Lombard.

Zlato se v poslední době také nemění, což je známkou toho, že makro obrázek podporuje aktiva s přitažlivými alternativními investicemi, jako je bitcoin.

A konečně, minulá data ukazují, že měsíce po snížení odměny na polovinu jsou býčí a charakterizují je dvouciferné cenové korekce. Blockchain bitcoinu prošel letos v dubnu čtvrtým půlením.