• Deribitův index BTC DVOL, měřítko očekávání volatility, klesl na nejnižší hodnotu od začátku února.

  • Pokračující propad volatility spolu s poklesem cen naznačuje absenci poptávky po opcích.

  • Obnovený vzestup ceny BTC na 70 000 $ může zvednout DVOL.

Zkušení obchodníci s akciemi jsou pravděpodobně naladěni na zjištění, že korekce trhu jsou obvykle doprovázeny vzestupem metrik, jako je index VIX, který měří očekávání volatility.

Na bitcoinovém trhu tomu tak není, i když ceny kryptoměn mají tendenci pozitivně korelovat s technologickými akciemi.

Například, když se cena bitcoinu za poslední čtyři týdny stáhla o 10 % z více než 70 000 USD. Index volatility bitcoinů DVOL společnosti Deribit – měřítko očekávaných cenových turbulencí v příštích 30 dnech odvozené z opcí – klesl z anualizovaných 53 % na 42 % a dosáhl nejnižší hodnoty od začátku února, na grafickou platformu TradingView.

Implikovaná volatilita je pozitivně ovlivněna poptávkou po opcích nebo derivátových smlouvách, které kupujícímu dávají právo později koupit nebo prodat podkladové aktivum za předem stanovenou cenu. Kupní opce dává právo na nákup a prodejní opce uděluje právo na prodej.

Pokles DVOL uprostřed cenové korekce naznačuje klidné tržní prostředí, ve kterém jsou investoři méně náchylní k panice nebo vyhledávají ochranné sázky nebo zajišťovací sázky. Navíc stahování bitcoinů bylo pomalé a uspořádané spíše než rychlý pokles, což často vedlo investory k nákupu opcí, aby profitovali z boomu volatility.

„Je to proto, že od doby, kdy BTC slábly z maxim, jsme uvízli na trhu vázaném na rozsah s nízkou realizovanou volatilitou,“ řekl CoinDesk David Brickell, vedoucí mezinárodní distribuce kryptoplatformy FRNT Financial se sídlem v Torontu. "Chybí chuť nakupovat volatilitu v letních měsících a strukturou mají tendenci být přepisovatelé prodávající objem, takže při absenci skutečné poptávky klesáme níže."

Volatilitní prodej je oblíbená krypto strategie, kde investoři prodávají nebo zapisují opce na nudném trhu, čímž snižují implikovanou volatilitu. Prodávající obdrží prémii za příslib odškodnění kupujícího v případě divokých cenových výkyvů. Tyto strategie obvykle zahrnují vypisování výzev nad držbami na spotovém trhu.

Na Brickella, obnovený vzestup BTC na úrovně nad 70 000 USD pravděpodobně oživí poptávku po opcích a zvýší index implikované volatility DVOL. Cena BTC byla během tohoto býčího cyklu pozitivně korelována s indexem DVOL.

"Pravděpodobně budeme muset vidět testování BTC zpět na vrchol rozsahu a pohrozit průlomem výše, abychom se dostali z této letargie," řekl Brickell.