Въведение в процентите за финансиране на Binance Futures

1. Какво представлява ставката за финансиране?

Ставките за финансиране са периодични парични потоци, обменяни между притежателите на дълги и къси позиции. Абсолютната сума за лот ще се основава на разликата между цените на безсрочните фючърси и индекса. Когато пазарът е бичи, ставката за финансиране обикновено е положителна. Трейдърите с дълги позиции ще плащат на трейдърите от късата страна. Обратно, ставката за финансиране обикновено ще бъде отрицателна, когато пазарът е мечи и трейдърите с къси позиции ще плащат на трейдърите от дългата страна.

Моля, имайте предвид, че Binance само спомага за реализирането на обмена на суми за финансиране между притежателите на дълги и къси позиции. Binance не начислява никакви такси за услугата.

2. Защо е важна ставката за финансиране?

За разлика от традиционните фючърси, безсрочните договори за фючърси нямат срок на годност. Трейдърите могат да държат позициите си безсрочно, освен ако не бъдат ликвидирани. За да гарантират, че цените на безсрочните договори съответстват на техните базови пазари, крипто борсите създават механизъм, известен като ставка за финансиране.

Ставката за финансиране основно помага цените на безсрочните договори да се доближават до цената на базовия актив. При достатъчна ликвидност търговията с безсрочни договори много прилича на търговията на спот пазара.

Като такива, криптоборсите създадоха механизъм, който да гарантира, че цените на безсрочните договори съответстват на индекса. Това е известно като ставка за финансиране.

3. Как се изчисляват ставките за финансиране в Binance?

Ставките за финансиране се изчисляват по следната формула:

Сума на финансиране = Номинална стойност на позициите * Процент на финансиране

Където

• Номинална стойност на позициите = Маркирана цена * Размер на договор (за USDⓈ-M договори)
• Множител на договор * Размер на договора/Маркирана цена (за COIN-M договори)
• Маркираната цена тук ще бъде по-точна и изчислена в реално време и може да бъде различна от маркираната цена, избутвана всяка секунда на страницата за търговия

Плащанията за финансиране с честота на сетълмент на всеки осем часа започват в 00:00 ч. (UTC), 08:00 ч. (UTC) и 16:00 ч. (UTC). Плащанията на финансиране с честота на сетълмент на всеки четири часа започват в 00:00 ч. (UTC), 04:00 ч. (UTC), 08:00 ч. (UTC), 12:00 ч. (UTC), 16:00 ч. (UTC) и 20:00 ч. (UTC).

В зависимост от броя на позициите, които потребителите имат, системата може да изисква до 1 минута, за да завърши сетълмента на всички такси за финансиране в платформата. Binance не гарантира точно време за завършването на сетълмента на таксата за финансиране на конкретен символ. Например, когато трейдър отвори позиция в 08:00:59 ч. UTC, таксата за финансиране може да му бъде приложен (под формата на плащане или получаване на таксата за финансирането).

Моля, имайте предвид, че отварянето или затварянето на позиция преди сетълмента на таксата за финансиране би било включване/изключване от получаването/изплащането на сетълмент на таксите за финансиране. Например, трейдър отваря позиция в 07:59:59 ч. UTC и затваря позиция в 08:00:01 ч. UTC. Ако плащането по финансиране се уреди в 08:00:02 ч. UTC, таксата за финансиране не може да се прилага за трейдъра (под формата на плащане или получаване на таксата за финансиране).

Започвайки от 12.10.2023 г. 08:00 ч. (UTC), честотата на сетълмент на ставката за финансиране на следните USDⓈ-M безсрочни договори беше коригирана (от на всеки осем часа на всеки четири часа):

Трейдърите са отговорни единствено за финансиране на плащания в дадената посока, ако имат отворени позиции в предварително посочените часове на финансиране. Не носите отговорност за финансиране, ако нямате позиция. Ако затворите позицията си преди часа на финансиране, няма да заплатите или получите финансиране.

Има отклонение от 1 минута в реално време за трансакцията на таксата за финансиране. Например, когато трейдър отвори позиция в 08:00:59 ч. UTC, таксата за финансиране може да му бъде приложена (под формата на плащане или получаване на таксата за финансиране).

Можете да видите ставките за финансиране и таймера за обратно броене до следващото финансиране в интерфейса на Binance Фючърси над диаграмата тип свещник:

Моля, имайте предвид, че показаната ставка за финансиране представлява оценка за последните 8 часа от индекса на премията. Например, от 09:00 ч. UTC, изчисляването на ставката за финансиране използва набора от данни за индекса на премията от 01:00 ч. UTC до 09:00 ч. UTC (вместо от 08:00 ч. UTC до 09:00 ч. UTC).

4. Как да получите достъп до ставките за финансиране в реално време и за минали периоди?

Можете да видите ставките за финансиране в реално време и историческите им стойности, като кликнете върху [Данни] - [Данни за фючърси] - [Хронология на ставките за финансиране]. Като алтернатива, можете да кликнете директно тук.

5. Как да получавате известия за такси за финансиране?

1. Отидете в интерфейса за търговия [Фючърси с USDⓈ-M] и кликнете върху иконата за настройки.

2. Отидете на раздел [Известия], за да включите бутона [Задействане на такса за финансиране]. Можете също така да променяте процента на таксата за ставката за финансиране между 0,0001%-0,75%. В момента по подразбиране той е 0,25%, което означава, че ще получите известие, когато очакваното плащане на ставката за финансиране достигне 0,25%.

Важна забележка: Ще бъдете уведомени посредством имейл / известие в приложението. Тази функция изпълнява ролята на предупреждение за риск и Binance не може да гарантира навременното получаване. Вие приемате, че по време на използване на Услугата от ваша страна, при определени обстоятелства (които включват, но не се ограничават до прекъсвания в личната мрежа и слаба мрежова среда), е възможно да не успеете да получавате известия или да ги получавате със закъснение. Binance си запазва правото и няма задължения за предоставяне на известия.

6. Кое определя ставката за финансиране?

Ставката за финансиране съдържа два компонента: лихвен процент и премия. Binance използва фиксиран лихвен процент, като приема, че притежаването на паричен еквивалент носи по-голяма лихва от BTC еквивалент.

На Binance Фючърси лихвеният процент е фиксиран на 0,03% на ден по подразбиране (0,01% на всеки интервал на финансиране, тъй като финансирането се извършва на всеки 8 часа). Моля, имайте предвид, че това не се отнася за определени договори, като ETHBTC, за които лихвеният процент е зададен на 0%. Binance си запазва правото да коригира лихвения процент от време на време в зависимост от пазарните условия.

Възможно е да има значителна разлика в цената между безсрочния договор и маркираната цена. В такива случаи премиум индекс ще се използва за налагане на ценова конвергенция между двата пазара. Хронологията на премиум индекса можете да видите тук. Изчислява се отделно за всеки договор:

Премиум индекс (P) = [Макс(0, Реализирана Цена Купува - Ценови индекс) - Макс(0, Ценови индекс - Реализирана Цена Продава)] / Ценови индекс

Реализирана Цена Купува = Средната цена за изпълнение на Условен маржин на цена купува

Реализирана Цена Продава = Средната цена за изпълнение на Условен маржин на цена продава

• Ценовият индекс е среднопретеглената стойност на базовия актив, листнат на големите спот борси.
• Условният маржин за изпълнение (IMN) се използва за намиране на средната цена за изпълнение „купува“ или „продава“ в книгата на поръчките. IMN за договори с маржин в USDⓈ е номиналния, наличен за търговия с маржин на стойност 200 USDT (котировка в USDT). IMN за договори с криптовалутен маржин е номиналния, наличен за търговия с маржин на стойност 200 USDT (котировка в USDT).

Условен маржин за изпълнение (IMN) = 200 USDT / Начален маржин при максимално ниво на ливъридж

Например, ако максималният ливъридж на BNBUSDT безсрочния договор е 20x и съответният за него първоначален коефициент на маржин е 5%, тогава условният маржин за изпълнение (IMN) е 4000 USDT (200 USDT / 5%) и системата ще вземе IMN от 4 000 USDT всяка минута в книгата с поръчки, за да измерите средната цена на изпълнение „купува“ и „продава“.

За повече информация, моля, посетете Ливъридж и маржин на USDⓈ-M фючърси.

7. Как да изчислите ставката за финансиране?

Стъпка 1. Намиране на поредица от Цена Купува/Продава при изпълнение в даден период на финансиране

Нека използваме следната книга с поръчки от страната на цена „купува“ за договор с маржин в USDⓈ като пример:

Ако множител *∑px*qx > IMN в Ниво x и множител * ∑px-1*qx-1

Реализирана Цена Купува =IMN / [(IMN-множител *∑px-1*qx-1)/px+множител * ∑qx-1]

*IMN: Условен маржин на изпълнение

За да получите поредиците от Цени Купува/Продава при изпълнение, системата следва горната методология съгласно данни от книгата с поръчки в този период на финансиране:

Книгата с поръчки Продава е обобщена по-долу:

* Да приемем, че максималният ливъридж на BNBUSDT безсрочния договор е 125х, а условният маржин на изпълнение по подразбиране за договора е 25 000 USDT.

От горната таблица получаваме следното:

• Цена на Ниво x = 279,71
• Сумарното котирано условно количество към на Ниво x - 1 = 22 704,65
• Сумарното базово количество на Ниво x-1 = 41,86 + 6,26 + 1,42 + 31,64 = 81,18

Като заместим във формулата:

Цена „продава“ при изпълнение = IMN / [(IMN-multiplier * ∑px-1 * qx-1)/px+multiplier * ∑qx-1]

= 25 000 / [(25 000 - 22 704,65) / 279,71 + 81,18]

= 279,69 USDT

Анализ:

• Съответното количество при достигане на IMN на Ниво x: (IMN-multiplier *∑px-1*qx-1) / px = (25 000 - 22 704,65 ) / 279,71 = 8,206
• Сумарното базово количество при достигне на IMN: 8,206 + 81,18 = 89,386
• Цена „продава“ при изпълнение = 25 000 / 89,386 = 279,69

Стъпка 2. Намерете поредицата премиум индекси в наблюдавания период на финансиране

Binance изчислява индекса на премията на всеки 5 секунди (12 точки с данни за индекса на премията за минута).

Броят на точките с данни, използвани за изчисляване на ставката за финансиране n = 60/5 * 60 * часа от интервала на финансиране

Например ставката за финансиране се изчислява, като се вземе времево претеглената средна стойност за всичките 5760 точки с данни на индекса на премията за 8-часовия интервал на финансиране.

Щракнете, за да видите хронологията на премиум индекса .

Формула за изчислява не Премиум индекс:

Индекс на премията (P) = [Макс(0, Цена „купува“ при изпълнение - Ценови индекс) - Макс(0, Ценови индекс - Цена „продава“ при изпълнение)] / Ценови индекс

(Max(0,bpn-ipn)-Max(0,ipn-apn))/ipn

Стъпка 3. Претеглен по време среден премиум индекс за наблюдавания период на финансиране

Като използваме поредицата на Премиум индекс в този период на финансиране (от стъпка 2), заместваме във формулата за среден Премиум индекс:

Среден премиум индекс (P) = (1*Премиум_индекс_1 + 2*Премиум_индекс_2 + 3*Премиум_индекс_3 +···+ n*Премиум_индекс_n) / (1+2+3+···+n)

*Индекс на премията 1: първата точка от данни на премиум индекса

n = 60/5 * 60 * 8 = 5760 (Да приемем, че интервалът на финансиране е 8 часа)

Стъпка 4. Изчисляване на процента на финансиране

След това процентът на финансиране се изчислява с този компонент на 8-часов лихвен процент и компонента за 8-часова премия. Добавя се и регулиращ индикатор +/- 0,05%. Например, процентите на финансиране, изчислени от 00:00 - 08:00 ч., се обменят в 08:00 ч.

• Кликнете, за да видите хронологията на ставките за финансиране
• Кликнете, за да видите процентите на финансиране и лихвените проценти в реално време.

Формула за изчисляване на процента на финансиране:

Процент на финансиране (F) = Среден Премиум индекс (P) + кламп (лихвен процент - Премиум индекс (P), 0,05%, -0,05%)

*С Премиум индекс (P) тук е означена текущата средна стойност

Бележка:

Функцията кламп (x, min, max) означава, че ако (x

С други думи, ако Премиум индекс е в границите от -0,04% до 0,06%, процентът на финансиране ще е равен на 0,01% (Лихвен процент).

Ако (Лихвен процент (I) - Индекс на премията (P)) е в границите от +/-0,05%, тогава F = P + (I - P) = I. С други думи, ставката за финансиране ще е равна на лихвения процент.

Пример 1:

Времеви печат: 27.08.2020 г. 20:00:00 UTC

Ценови индекс: 11 312,66 USDT

Цена Купува при изпълнение: 11 316,83 USDT

Цена Продава при изпълнение: 11 317,66 USDT

Премиум индекс (P) = [Макс(0, Реализирана Цена Купува - Ценови индекс) - Макс(0, Ценови индекс - Реализирана Цена Продава)] / Ценови индекс

=Max(0, 11 316,83 - 11 312,66) - Max(0, 11 312,66 - 11 317,66) / 11 312,66

= (4,17 - 0) / 11 312,66

= 0,0369%

Пример 2:

Времеви печат: 2020-08-27 20:00:00 UTC

Маркирана цена: 11 329,52 USDT

Това е краят на периода на финансиране 00:00 ч. - 08:00 ч. (UTC), 8 часа = 480 минути, така че 8-часовият среднопретеглен индекс на премията (P) = 0,0429%

Среден Премиум индекс = (1*Премиум_индекс_1+2*Премиум_индекс_2+3*Премиум_индекс_3+···+ n*Премиум_индекс_n)/(1+2+3+···+n)

Премиум_индекс_1: първата точка с данни за премиум индекс

Процент на финансиране (F) = Премиум индекс (P) + кламп (лихвен процент - Премиум индекс (P), 0,05%, -0,05%)

= 0,0429% + кламп(0,01% - 0,0429%，0,05%， -0,05%)

= 0,0429% + (-0,0329%)

= 0,0100%

Стъпка 5. Изчисляване на максималната ставка за финансиране за USDⓈ-M безсрочни договори**

Пределен процент на финансиране = кламп(Процент на финансиране, Минимално ниво, Пределна стойност)

Дата на влизане в сила: 9 октомври 2023 г. 08:30 ч. (UTC)

Максималната ставка за финансиране за USDⓈ-M безсрочни договори е категоризирана въз основа на максималния ливъридж, свързан с договорите (≥ 30x или ≤ 25x).

Ето изчерпателна разбивка:

• За USDⓈ-M безсрочни договори с максимален ливъридж от 30x или повече, максималната ставка за финансиране за всеки договор се изчислява въз основа на съответстващия коефициент на маржин за поддръжка при максималното ниво на ливъридж. Моля, вижте Ливъридж и маржин на USDⓈ-M фючърси за повече подробности.
• От друга страна, за USDⓈ-M безсрочни договори с максимален ливъридж от 25x или по-малко, максималната ставка за финансиране е фиксирана на ± 3% и не се изчислява въз основа на съответстващия коефициент на маржин за поддръжка при максималното ниво на ливъридж.
• Ако максималният ливъридж на договор е намален на 25х или по-малко, тавана от ± 3% на ставка за финансиране, ще бъде приложен автоматично. Няма да има отделно съобщение.

Пример 1:

За да се изчисли долната граница и горната граница за безсрочния договор ADAUSDT, съответните „Коефициент на първоначален маржин“ и „Коефициент на маржин за поддръжка“ в таблицата при максимално ниво на ливъридж 75x са съответно 1,3% и 0,5%.

• Минимално ниво = -0,75 * 0,5% = -0,375%
• Максимално ниво = 0,75 * 0,5% = 0,375%

Пример 2:

Минималното и максималното ниво на STMXUSDT безсрочен договор е ± 3%, тъй като максималното ниво на ливъридж на безсрочния договор STMXUSDT е 25x или по-малко.

**В случай на екстремни пазарни условия, Binance си запазва правото да коригира параметрите на максималното и минималното ниво на ставка за финансиране.

8. Корекция на интервала на финансиране

В случай на изключителна волатилност на пазара, Binance си запазва правото да актуализира максималните и минималните нива на ставка за финансиране, както и интервала на финансиране на безсрочен договор, който се различава от стандартния 8-часов интервал на финансиране. Можете да посетите страниците Ставка за финансиране в реално време и Хронология на ставката за финансиране, за да намерите най-новия интервал на финансиране и минималните/ максималните нива на ставката за финансиране. Моля, имайте предвид, че таксите за финансиране (ако има такива) ще бъдат приспаднати от наличния баланс във вашия фючърсен портфейл. Ако балансът ви в портфейла е недостатъчен, таксите за финансиране (ако има такива) ще бъдат приспаднати от маржина на позицията ви, което може да повлияе на цената ви за ликвидация. Моля, управлявайте позициите си по съответния начин, за да избегнете риск от ликвидация.