Въведение в застрахователните фондове за фючърси

Последна актуализация: 29 май 2024 г.

Какво представляват застрахователните фондове за фючърси?

Застрахователните фондове за фючърси са предпазни мрежи, които ограничават въздействието на ликвидациите на контрагенти. Това предпазва трейдърите от неблагоприятни загуби в резултат на фалирали позиции и помага да се гарантира, че печалбите от печелившите позиции се изплащат изцяло на печелившите трейдъри. 

Binance поддържа няколко застрахователни фонда за фючърси и активите на всеки застрахователен фонд за фючърси могат да се държат в един или повече портфейли. Активите на всеки застрахователен фонд за фючърси са налични за покриване на загуби на контрагента, произтичащи от различни категории фючърсни позиции.

Как работят застрахователните фондове за фючърси?

Позицията на трейдър ще бъде ликвидирана, ако обезпечението, предоставено от трейдъра за поддържане на позицията, е по-малко от маржина, необходим за поддържане на позицията. Една позиция ще се счита за фалирала, ако балансът на активите, предоставени от трейдъра за тази позиция, е по-малък от 0 след ликвидация или ако позицията не може да бъде ликвидирана („Фалирала позиция“).  

Доколкото е възможно, застрахователните фондове за фючърси ще поемат фалиралите позиции. Загубите, произтичащи от фалирали позиции, ще бъдат финансирани от застрахователните фондове за фючърси, докато печалбите (ако има такива), произтичащи от фалирали позиции, ще бъдат задържани от застрахователния фонд за фючърси.  

Как се определя минималният размер на застрахователните фондове за фючърси?

Необходимият минимален размер на всеки застрахователен фонд за фючърси е калибриран, за да покрие загубите, произтичащи от фалирали позиции (за категорията фючърси, поддържани от застрахователния фонд). Подходът, използван за определяне на необходимия минимален размер, е подобен на методите, приети на традиционните пазари на финансови фючърси, и е очакван от регулаторите на такива фючърсни пазари. Този подход се основава на 99,9% доверителен интервал и исторически стресирани сценарии, отразяващи екстремни, но правдоподобни пазарни условия. Имайте предвид, че 99,9% доверителен интервал не е свързан с появата на автоматичен деливъридж и не означава, че автоматичният деливъридж ще бъде или се очаква да бъде избегнат в 99,9% от сценариите за ликвидация.  Моля, вижте „Какво е ADL и как работи?” за повече информация относно автоматичния деливъридж и начина, по който работи.

Калибрирането на необходимия минимален размер на всеки застрахователен фонд за фючърси ще се преразглежда от Binance на тримесечна база и в моменти, когато Binance сметне за подходящо по свое усмотрение. 

Как се финансират и поддържат застрахователните фондове за фючърси?

Когато дадена позиция бъде ликвидирана, част от активите, които са били предоставени за поддържане на позицията, ще бъдат приспаднати и изплатени на Binance като такса за изчистване на ликвидация, освен ако позицията не е фалирала след ликвидация. Всички или част от таксите за изчистване на ликвидация, платени от трейдърите във връзка с нефалирали позиции, подлежащи на ликвидация, могат да бъдат разпределени към застрахователните фондове за фючърси, когато Binance сметне за необходимо, за да се гарантира, че застрахователните фондове за фючърси  не падат под  необходимия минимален размер. 

Освен това, когато застрахователният фонд за фючърси поеме фалирали позиции, печалбата (ако има такава), произтичаща от фалиралата позиция, ще бъде задържана от застрахователния фонд за фючърси.  

Размерът на всеки застрахователен фонд за фючърси ще се наблюдава често. Ако размерът на някой застрахователен фонд за фючърси е по-малък от необходимия минимум, Binance ще внесе допълнителни активи в застрахователния фонд за фючърси. До степента, до която Binance счита за необходимо или подходящо, активите могат да бъдат ребалансирани между различните застрахователни фондове за фючърси, за да се гарантира, че всеки застрахователен фонд за фючърси е поне равен на необходимия минимум. 

Ако размерът на застрахователните фондове за фючърси надвишава необходимия минимум, определен при периодичен преглед, всички средства, надвишаващи необходимия минимум, могат да бъдат използвани от Binance за други цели, които тя счита за подходящи по свое усмотрение. 

Можете да получите достъп до баланса на застрахователния фонд за фючърси (USDT или USDC) за всички фючърсни договори, като кликнете върху [Данни] - [Данни за фючърси] - [Хронология на застрахователния фонд] в интерфейса за търговия на Binance Фючърси.

Като алтернатива можете директно да посетите [Хронология на застрахователния фонд].

Какво се случва, ако застрахователният фонд за фючърси е недостатъчен, за да покрие загубите по фалирала позиция?

Ако загубите, произтичащи от фалирали позиции, не могат да бъдат финансирани от застрахователните фондове за фючърси, Binance няма да може да поеме тези фалирали позиции. В този случай съчетаващата търсачка автоматично ще ликвидира фалиралите позиции и някои противоположни позиции на нефалирали трейдъри. Този процес се нарича „Автоматичен деливъридж“. По време на този процес Binance ще ликвидира позициите на фалиралия трейдър и ще избере противоположни потребители по ред на ливъридж и доходност, от които позициите се ликвидират автоматично, за да покрият позицията на губещия фалирал трейдър. Моля, вижте „Какво е ADL и как работи?” за повече информация относно автоматичния деливъридж и начина, по който работи.

Binance предлага фючърсни договори с маржин в USDT и USDC под USDⓈ-M фючърси. Следва съставът на застрахователните фондове за USDⓈ-M договори:

• Договорите с USDT маржин за BTC, ETH и BNB споделят един и същ застрахователен фонд.
• Договорите с USDT маржин за DOT, LINK, XMR, ADA, BCH, EOS, ETC, LTC, TRX, XLM, XRP с максимален ливъридж от 75x споделят един и същ застрахователен фонд.
• Другите договори с маржин в USDT споделят един и същ застрахователен фонд.
• Договорите с маржин в USDC споделят един и същ застрахователен фонд.

Binance предлага и договори с криптовалутен маржин. Всички договори с криптовалутен маржин, които използват един и същ криптовалутен актив като обезпечение, ще споделят един застрахователен фонд за фючърси.  Например безсрочните договори с криптовалутен маржин BTC и договорите за доставка ще споделят един и същ застрахователен фонд за фючърси.