从二层去中心化金融（DeFi）到人工智能（AI）和去中心化物理基础设施（DePIN），以太坊作为一种成熟的资产类别，为有眼光的投资者提供了一系列丰富投资选择的机会。
在短短九年中，以太坊已经从引入链上智能合约和编程化加密货币的先锋，演变成支撑去中心化金融和区块链技术基础设施的关键力量。美国证券交易委员会（SEC）对ETH ETF的批准标志着以太坊发展历程中的一个重要节点，这一成就不仅凸显了以太坊作为一项成熟资产类别的地位，也使其成为投资者不容忽视的严肃投资选项。
本文将着重探讨我认为天使投资者应当特别关注的以太坊生态系统内最有潜力的领域，以便把握当前的经济发展趋势。
二层去中心化金融（DeFi）
以太坊为催生去中心化链上市场打下了基础，孕育了如今市值高达1045.5亿美元的全球DeFi领域。DeFi宛若一个错综复杂的兔子洞，蕴含着传统金融所不具备的独特金融机制。这些机制依赖于以太坊智能合约所保障的安全性、速度和去中心化特性。为了解决以太坊的扩展性问题，二层网络解决方案如Base、Arbitrum和zkSync应运而生，它们旨在减少使用成本，加快交易速度，同时不牺牲用户的隐私和安全性。这些进步让以太坊的技术更加平易近人，非常适合开展DeFi相关活动。
在DeFi领域，借贷平台、期货和永续合约交易平台、代币化和发行平台，以及中心化和去中心化交易所等项目均取得了显著成功。即便在ETH仅吸引了市场中一小部分参与者的时期，这些技术已经衍生出多样化的商业模式，显示出对DeFi解决方案的广泛需求。一些顶尖的DeFi协议的市值甚至已经达到了数十亿美元，这进一步印证了整个DeFi行业的强劲实力和发展潜力。
随着以太坊逐渐被公认为一种标准的资产，DeFi增长的潜力变得更加明确，这使得它成为了天使投资者进行资本配置的一个充满吸引力且有盈利前景的领域。
人工智能（AI）
人工智能作为当代最关键的技术之一，其深远的影响力可以与区块链技术相提并论。社会迫切需要那些既可靠又能够摆脱中心化控制的人工智能解决方案。
区块链技术为人工智能服务提供了一个安全、保密且去中心化的基础架构，这对于避免对稀缺计算资源的垄断和确保去中心化机器学习网络的广泛可访问性至关重要。开发者们正利用以太坊区块链来开展AI项目，已经在打造既安全又去中心化的人工智能服务。
随着市场对去中心化和安全可靠的人工智能解决方案的需求日益增长，人工智能与区块链技术的结合无疑成为了一个充满吸引力的投资热点。在以太坊上构建的人工智能项目市值已经达到了数十亿美元的规模，这向精明的投资者们展示了其巨大的增长潜力和爆发性。而最近通过的ETH ETF，很可能成为激发该行业新一轮增长的导火索。
去中心化物理基础设施（DePIN）
DePIN作为区块链技术奇迹的产物，是一个令人振奋的新兴行业。它本质上是将实体的基础设施与分散的数字网络参与者相结合，实现了传感器、数据存储或无线连接等需求量大但供应有限资源的全球性交换，交换的等价物是加密代币。
DePINs为传统和数字行业带来了一系列优势，包括去中心化治理、点对点的基础设施共享、资产代币化，同时还提升了安全性和保护了用户隐私。
随着市场对DePINs的需求不断上升，这些资源的交易市场也将迎来增长，这不仅会带动相关代币的价值上升，还将促进整个市场的扩大。以太坊作为支撑DePINs运作的智能合约平台，扮演着该生态系统中不可或缺的角色。随着ETH ETF的获批，预计会吸引更多的天使投资者关注DePINs领域，他们看好DePINs带来的高收益潜力以及对现实世界可能产生的深远影响。
ETH再质押
质押是确保如以太坊这类去中心化网络的安全性的一个基础机制，它基于经济博弈论来运作。那些运行支持区块链的节点的验证者们必须质押ETH。如果他们遵循规则，便能够获得奖励；如果他们尝试违规，他们所质押的ETH将会被没收。目前，有超过1000亿美元的ETH被用于质押，这一数字凸显了质押机制在区块链网络运作中的重要性。
再质押进一步推进了这一概念，采用相同的博弈论来保护区块链上的任何协议。这让规模较小的参与者也能通过权益证明（Proof of Stake, PoS）机制获得高水平的安全保障，这种保障在传统模式下是难以达到的。通过再质押，可以为不同的协议构建一个更加稳固和弹性的网络，这样一来，任何企图攻击权益证明池中任一参与者的成本都会变得非常高，从而提高了整个网络的安全性。
流动质押服务进一步简化了质押流程，让那些希望质押代币而又不想管理复杂验证器的用户受益。这些服务会发行流动质押代币，这些代币会累积来自验证者奖励的收益和利息，并且可以被交易或再次质押，以产生更多的奖励。这一领域的发展凸显了它作为区块链安全性支柱的重要性，使其成为吸引天使投资者的一个有吸引力的领域。
结论
ETH ETF的批准标志着以太坊已成为领先的投资工具。以太坊生态系统为天使投资者提供了许多激动人心的机会，涵盖了从二层DeFi和AI整合到DePINs和重再质押等多个领域。
了解并研究这些行业领域及其主导趋势和增长催化剂至关重要。通过这种方式，投资者可以在促进以太坊增长的同时，进行明智的资本配置。#以太坊ETF #加密货币 #天使投资 #资产配置

🇱🇨一个全球行业的诞生：
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宏观解读：在加密货币市场持续吸引全球投资者目光之际，贝莱德旗下投资研究所发布的关于比特币投资的报告，犹如一颗投入湖面的石子，激起层层涟漪，为我们洞察比特币投资的未来走向提供了独特且极具价值的视角。
今天看到路透社报道了#贝莱德 官方的观点和投资建议，相对而言还是比较客观的，主要是提到了机构投资比特币可能会抑制#BTC☀️ 的部分波动性，也会降低比特币的投资回报。还建议投资者若投资比特币，最好不要超过总投资的2%！我们加密圈内可能很多人都超标了。贝莱德是从#资产配置 的理念建议，基于对BTC风险特性考量，结合股票、#债券 组合做多元投资。

贝莱德官方观点的核心在于机构投资者对比特币市场波动性及回报率的潜在影响。机构投资者更广泛地参与比特币投资，有望抑制其部分波动性。这一观点背后的逻辑在于机构资金的体量与投资策略特性。与零售投资者相比，机构投资者通常具有更雄厚的资金实力和更长期、稳健的投资规划。大量机构资金涌入比特币市场，会在一定程度上平衡市场供需关系，减少因零售投资者情绪波动引发的价格大幅起落，从而抑制部分波动性。例如，在传统金融市场中，当大型机构逐步配置某一新兴资产类别时，该资产的价格走势往往会趋于平稳，交易活跃度虽高，但价格波动幅度会相对收窄，比特币市场也可能呈现类似趋势。
这种机构参与带来的波动性抑制，可能会降低比特币从诞生以来所展现出的超高回报率。比特币早期因市场参与者较少、监管相对宽松以及其独特的创新性，价格经历了爆发式增长，造就了惊人的回报率。但随着机构的进入，市场逐渐走向成熟，价格发现机制更加有效，其价格增长模式可能会趋近于传统资产，回报率趋于平稳且下降。这就如同新兴科技企业在发展初期可能因独特技术或商业模式实现业绩的高速增长，但当行业竞争加剧、巨头入场后，其增长速度会逐渐回归到行业平均水平。
展望比特币的未来，若其实现广泛采用，贝莱德认为投资它可能变得不再那么冒险。广泛采用意味着比特币在支付、价值储存等方面得到更广泛的认可和应用，其市场基础更加稳固，价格稳定性增强，类似于黄金从一种普通金属逐渐成为全球公认的避险资产的过程。但与此同时，比特币可能将失去进一步大幅上涨的结构性催化剂。在其发展初期，比特币因技术创新、市场认知度快速提升以及监管套利空间等因素，具备强大的上涨动力。而一旦被广泛接纳，这些推动其大幅上涨的特殊因素将逐渐消失，价格增长更多依赖于宏观经济环境下的资产配置需求和市场的自然通胀水平。
贝莱德建议投资者对比特币的投资不要超过总投资的 2%，这一建议源于其成熟的资产配置理念。从现代投资组合理论角度看，比特币作为一种高风险、高波动性的资产，在投资组合中应占据适当比例，以平衡整体风险与收益。对于加密市场投资者而言，很多人可能超过这一比例，这反映出加密市场投资者群体的风险偏好特征以及市场发展初期的非理性繁荣。在新兴市场中，投资者往往容易被高收益预期所吸引，过度配置某一热门资产，而忽视了潜在风险。贝莱德的建议则是从宏观资产配置角度出发，旨在帮助投资者构建更加稳健、多元化的投资组合，避免因单一资产过度波动而导致重大损失。
比特币投资正站在一个关键的十字路口。一方面，机构投资者的进入预示着市场走向成熟与规范，波动性有望得到一定控制；另一方面，这也可能意味着比特币投资高回报时代的逐渐远去。对于投资者来说，贝莱德的观点提供了一个理性审视比特币投资的框架，不应仅仅关注其过往的高收益神话，更应考虑到市场结构变化带来的深远影响，在投资决策中更加注重资产配置的科学性与合理性，将比特币纳入多元化投资组合的一部分，而非孤注一掷地依赖其获取超额回报，从而在不断变化的金融市场浪潮中稳健前行，把握投资机遇的同时有效管理风险。
 

 
BTC历史回报率数据：据数据统计，BTC自2013年至今年，十二年来的月度、季度历史回报率如上，可以作为中长期资产配置参考。

在Uniswap社区即将对V3池启用协议费的提案进行投票之际，Uniswap基金会提前公开了其财务状况和资金使用计划，以提升透明度并为社区成员提供必要的公开信息。
截至2024年3月31日，基金会持有4141万美元的法定现金和730,000个UNI代币。这些资产将用于履行赠款承诺和支持运营活动，其中UNI代币将专门用于员工的代币奖励计划。$UNI

在未来两年，即2024年和2025年，基金会计划分配2577万美元的资金，其中294万美元已预留用于先前承诺的赠款。剩余的1270万美元将用于覆盖运营费用。2024年第一季度，大部分赠款已经用于支持协议开发者和治理工作，同时也有资金被分配到创新、研究和安全等领域。
此次财务信息的公开是在即将到来的链上投票之前进行的，目的是为了让社区成员充分了解基金会的财务状况和资金使用计划。这次投票将决定是否启用协议费，这将直接影响那些已经质押和委托其代币的UNI代币持有者。
值得注意的是，如果激活费率开关，虽然对UNI持有者有利，但可能会影响协议的流动性提供者，因为他们至今为止一直是从代币交换中获得费率收入的受益者。
尽管之前尝试激活费率开关的提案未能通过，提案作者对新机制的实施仍然持乐观态度，认为这将促进更积极的委托行为，并增强治理过程中的社区参与度。
如果5月31日的投票结果不符合预期，费率开关不会立即启用。Uniswap的治理负责人在治理论坛上表示，他们计划提出另一个升级提案，目的是进一步简化费率设置流程。
这一公开举措体现了Uniswap基金会对社区参与和透明度的重视，同时也展现了其在推动去中心化金融生态系统发展方面的不懈努力。随着社区成员对提案的深入讨论和投票，Uniswap将继续在去中心化金融领域扮演其关键角色。
结语：
随着社区成员对提案的深入讨论和投票，我们期待Uniswap基金会在推动去中心化金融生态系统发展方面迈出新的一步。无论投票结果如何，Uniswap基金会承诺将继续倾听社区的声音，不断优化和升级其协议，以确保所有参与者的利益得到最大化的保障。让我们共同见证Uniswap如何继续引领去中心化金融的未来，开创一个更加开放、透明和自治的金融新纪元。#Uniswap #资产配置 #费率