1.BTC技术分析：
#BTC☀ 再创新高107777美元附近后回调，符合预判“整体将先涨后回调”，隔夜SEC文件披露MicroStrategy继续加仓比特币，上周购入15350个比特币，均100386美元，助推比特币价格与美股纳指一起继续创历史新高。
日线早间报收中阳留有小幅上影线，预计日内将先回调再反弹，整体思路不变：上方除近期高点已无可参考历史阻力位，下方支撑参考周末回调低点100610美元和99212美元附近，在没有跌破之前，行情大概率将延续多头走势。趋势指标4小时级别自12月12日以来显示多头信号，可考虑维持回调买入为主的右侧交易思路。
 

2.加密市场全览，速读一周热门币种涨跌/板块资金流
数据显示，过去一周，加密市场按概念板块划分，资金净流入规模较大集中在雪崩生态、以太坊生态、Layer 1、币安智能合约和Real World Assets即RWA等几大领域。而近一周的时间，也有不少币种都出现了较大的轮动上涨。选取市值前200如下，FARTCOIN、#VIRTUAL 、#AAVE 、ONDO、ENA和ENS等代币。
 

3.现货ETF资金流入流出情况。
数据显示，#比特币现货ETF 在过去一周内表现出强劲的资金流入趋势，单周净流入额高达21.7亿美元，并且这一趋势已经连续五个交易日得以维持。这表明投资者对比特币现货ETF的兴趣和信心正在逐步增强。其中，贝莱德的IBIT ETF以15.1亿美元的净流入额位居榜首，其历史总净流入更是达到了358.8亿美元，进一步巩固了其在该领域的领先地位。富达（Fidelity）的FBTC ETF也表现不俗，单周净流入5.98亿美元，历史总净流入达到了123.1亿美元。这些数据都显示出，大型金融机构旗下的比特币现货ETF正在吸引越来越多的投资者关注。
然而，与比特币现货ETF的强劲表现形成鲜明对比的是，Grayscale的GBTC ETF上周却出现了2.21亿美元的净流出，其历史累计净流出额已经达到了210.5亿美元。这可能表明，部分投资者对灰度GBTC的看法开始发生变化，或者他们正在寻找其他更具吸引力的投资机会。
与此同时，比特币现货ETF的总资产净值已经达到了1149.69亿美元，占比特币总市值的5.71%，历史累计净流入也达到了356.02亿美元。此外，美国上市的ETF管理的总资产已经首次突破10万亿美元的门槛，其中400亿美元已经投入到了加密货币领域。这一趋势表明，加密货币作为新兴的投资领域，正在逐步得到主流金融机构和投资者的认可和接纳。
 

4. 场内#BTC余额 再创历史新低。
数据显示，在过去7日，中心化交易所（CEX）累计净流出37,708.42枚BTC，显示出市场对比特币的持有趋势。其中，Binance和另两家流出量位居前三。这一现象可能反映了大型投资者对比特币的长期持有信心，以及可能的市场趋势变化。
我们认为，这种大规模的BTC流出可能与几个因素有关。随着币价上涨，流出量增加可能表明投资者对比特币的长期价值持有信心，选择将资产转移到个人钱包中，减少在交易所的持有量，以降低潜在的安全风险和提高资金控制力。此外，随着加密货币市场的成熟，越来越多的投资者可能倾向于长期持有而非短期交易，这也可能导致了流出量的增加。这些数据提供了对市场情绪和投资者行为的重要视角，对理解比特币市场的动态具有参考价值。
 

5.BTC合约资金费率和多空比解读。
根据合约数据，BTC合约资金费率维持在万1左右的正值水平。实际资金费率万1左右对比历史是正常且健康的水平，比如前段时间行情大幅上涨市场进入fomo状态，可能会失衡到万3-万5甚至万10及以上。而近期这轮BTC再创历史新高，资金费率其实是相对健康的状态，自12月10日以来，近期一直维持在万1左右的这个水平，昨日行情大幅上涨也没有出现极端偏离的情况。
我们常看到资讯或有人说资金费率套利年化收益10.95%，其实就是以万1来计算，日均万3，年均就是万分之1095即10.95%。
而关于多空比，以上周五为例实际上当天币安多空比大致在0.88-0.94区间，多空人数上空头稍微占优，也就是全体用户多头人数比空头人数稍微少一点，在阶段上涨行情中这是相对正常的水平，因为有短期投机者会在上涨过程中多头获利减持、短期空头介入，就会产生这种略低于1的数据水平；但当天大户持仓多空比维持在1.73-1.85，也就是在主力持仓上，多头占63-65%的相对优势。实际后来行情也是震荡走高，并在本周周一创历史新高。
我们经常看到的资金费率正值万1左右，其实已经说明多头持仓占比相较较多了。但有些朋友喜欢把多空比和资金费率两个数据完全放在了对立面。实际上，大家经常看到的多空人数比低于1，就是空头人数相对多些，但持仓上还是多头占优，因为资金费率的设计逻辑就是市场看涨才会是正值，也是根据多空持仓的规模进行多空互付，多头持仓占比多时就是多付空状态。
而多空人数比上空头人数稍微占优意义并不如持仓层面的数据会影响行情本身，因为撮合和流动性机制问题，在阶段上涨行情中，多空人数比略低于1这是相对正常的水平，因为有短期投机者会在上涨过程中多头获利减持、短期空头介入，就会产生这种略低于1的数据水平。重要的数据还是应该看整体持仓的多空比以及大户持仓的多空比数据。
如果表述多空比时还是应该加上人数多空比或者持仓/及主动买卖量比（整体多空持仓比）/大户持仓多空比，才不会产生歧义，因为两者数值经常会出现相反的情况，但实际理解不同类型的多空比，就能理解相应的含义了。

目录：
1.BTC一周走势回顾和技术分析；
2.加密市场全览，速读一周热门币种涨跌/板块资金流；
3.现货ETF资金流入流出情况，流入规模创单月记录；
4.场内BTC余额再创历史新低，仅3家储备充足；
5.BTC合约加权资金费率回落，但维持中高水平；
 

1.BTC一周走势回顾和技术分析：
上周#BTC☀ 整体先跌后涨表现为震荡行情，从99000美元一路跌至90866附近，符合我们前期预判的支撑位置在主力筹码分布图91000美元下方，随后反弹最高至98713附近再度回落。
趋势指标4小时级别两度转换信号，先是跌破95000美元转为空头，随着行情反弹至97000美元则又变为多头，也可验证行情处于91000-99000区间震荡，没有表现出趋势的延续性。日线依然维持死叉状态，短期支撑继续参考91000美元下方，中期支撑87000和85000美元附近。上方短期阻力参考近期高点99588附近和历史新高。
 

2.加密市场全览，速读一周热门币种涨跌/板块资金流
过去一周，加密市场按概念板块划分，资金流入规模集中在Arbitrum生态、Solana生态、Optimism生态和以太坊生态等几大领域，且前三板块都有13亿+美元规模，#以太坊生态 和雪崩生态则有4亿美元+的净流入。近一周的时间，上述概念板块不少币种都出现了较大的轮动上涨。比如VIRTUAL和ENS等代币。
另外我们需要注意前三概念板块大量资金净流入的主要原因USDC稳定币大额增发10亿美元的规模，如果剔除这些影响，依然有3-4亿美元规模的净流入，也在榜单前列。
 

3.现货ETF资金流入流出情况。
#比特币现货ETF 在单月的资金流入量迅猛增长，已高达 65 亿美元，这一数字缔造了全新的历史峰值，远超越过往单月记录。比特币价格持续上涨的态势，成功吸引了数量众多的投资者涉足其中。特别是在华尔街，比特币价格屡次刷新新高，使得比特币 ETF 的投资者尽数获取丰厚收益。如今10 万美元的价格大关近在眼前，市场的热度持续高涨且有增无减。今年获取巨额回报的机构投资者们在明年可能会进一步提升比特币的配置比例。
美国现货比特币 ETF 链上的总持仓量已达到约 113.2 万枚 BTC，占据了当前 BTC 供应量的 5.7%以上，其链上持仓的价值约达 1031.57亿美元。
资金流入量的飙升以及持仓量的增加，表明市场对比特币现货 ETF 的需求极为旺盛。价格的持续上涨吸引了更多投资者，尤其是在金融核心区域华尔街，显示出市场对比特币的信心增强。风险管理者的满意和回报意味着他们的决策得到了市场的积极反馈。持仓量的突破和价值的升高，进一步反映了市场的活跃程度以及投资者对其的重视程度。
 

4. 场内#BTC余额 再创历史新低，仅三家交易所储备可满足买家需求。
数据显示，加密货币交易所中的比特币余额已降至历史谷底，过去一个月减少12.6万多枚。可用于购买的比特币数量锐减。意味着市场上能够在交易所直接获取的比特币变得极为稀缺，可能会对交易的活跃度和价格产生影响。目前状况与年中时的趋势截然不同。那时曾有突然的流入暂时充实了交易所的储备。但此次，并未出现此类库存的增长，从而进一步加剧了供应的紧缩态势。年中的情况与当下形成鲜明对比，当前供应的紧张局势可能会使市场供需平衡发生重大变化。
比特币为首的加密市场正受到有利因素的驱动，这预示着在未来一年有望持续增长。链上分析表明，长期持有者通常被视作市场的稳定力量，坚定地持有手中持仓，限制了比特币流入交易所，导致流动性降低。有利的催化剂为市场增长带来了希望，但长期持有者的坚定持有行为在一定程度上影响了市场的流动性。
当下仅有币安等三家主要交易所声称拥有充足的比特币储备以满足买家需求。规模较小的交易所则在维持流动性方面遭遇日益严峻的挑战，这或许会致使价格波动更为剧烈。主要交易所的相对优势和小型交易所面临的困境，可能会使市场的交易格局发生变化，进而影响价格的波动。
 
 

 5.BTC合约加权资金费率有所回落，但仍处于中高水平。
根据合约数据，自9月14日以来，BTC合约#资金费率 一直维持正向水平，也就是多付空状态，从11月中旬的万5水平降至目前万2水平，跟前期相比有所回落，但依然处于中高水平。说明市场FOMO情绪略有下降，资金费率也逐步向健康状态运行。另一方面则是因为近期BTC涨跌反复，一部分投机资金切换到了山寨币热点上去，加上前期空头套利资金逐步介入，也对费率起到了一些调节作用。
 

目录：
1.BTC技术分析；
2.加密市场全览，速读一周热门币种涨跌/板块资金流；
3.现货ETF资金流入流出情况，ETH的流入规模创单周记录；
4.场内BTC余额再创历史新低；
5.BTC合约和山寨币种资金费率解读；
 

1.BTC技术分析：
#BTC☀ 最近一周，经历了较大的波动，上周从93578美元附近，涨至104088美元附近，创下历史新高，随即开始了较大幅度的回撤，再度跌至我们前期预判支撑91000美元下方，并快速反弹至我们预判阻力101500美元附近，本周再次开启回调至94150美元附近，整体节奏与美股相对一致。
趋势指标4小时级别自上周大跌后一直显示空头信号，目前再度测试了上升趋势线附近，收盘价暂时处于上方，这里关乎未来方向，如果不破则有望延续近期的整体震荡上行趋势；但如果跌破，则将继续测试我们前期分析的短期支撑参考91000美元下方，中期支撑87000和85000美元附近。上方短期阻力参考近期高点100420美元附近和历史新高。 

2.加密市场全览，速读一周热门币种涨跌/板块资金流
过去一周，#加密市场 按概念板块划分，资金流入规模集中在雪崩生态、Arbitrum生态、Optimism生态和Solana生态等几大领域。而近一周的时间，也有不少币种都出现了较大的轮动上涨。比如BABYDOGE、CRV、MNT、ERGEN和PEPE等代币。
另外我们需要注意有些概念板块大量资金净流入的也有一部分原因是稳定币大额增发，数据统计，最近一个月Tether已在在以太坊网络和波场网络上增发200亿USDT。

3.#比特币现货ETF 资金流入流出情况。
数据显示，自特朗普当选美国总统后，投资直接指向比特币的美国交易所交易基金（ETF）吸引了大量资金流入。包括贝莱德集团和富达投资等发行商推出的 12 只相关基金，累计净流入资金约达 99 亿美元，这些基金的总资产规模增长至约1130亿美元，这反映出人们押注特朗普对加密货币行业的积极态度将推动市场走向繁荣。特朗普当选美国总统这一事件对加密货币市场产生了显著影响，大量资金流入比特币相关的ETF，显示出投资者对特朗普执政下加密货币行业发展的乐观预期，认为其政策可能有利于市场的繁荣。
在过去一周的交易日，以太坊现货 ETF 表现突出，单周净流入达到 8.37 亿美元，创下周净流入的历史新高。表明市场对以太坊的投资热情高涨。然而，灰度的 ETHE 出现净流出，可能反映了部分投资者对其的态度有所转变或调整投资策略。而贝莱德的 ETHA 和富达的 FETH 的大规模净流入，则显示这两家机构的以太坊 ETF 产品在市场上具有较强的吸引力和投资者认可度。总体来看，资金的流动情况反映了市场参与者对不同加密货币产品的偏好和对市场走势的判断。但需要注意的是，加密货币市场具有高度的波动性和不确定性，投资者在参与时应谨慎评估风险。

4. 场内#BTC余额 再创历史新低。
数据显示，CEX中的比特币余额再创历史新低，过去7天，再度减少1.5万多枚。中心化交易所比特币余额跌至历史最低点，这一现象可能预示着市场几个重要的转变。它表明投资者更倾向于长期持有比特币，而非进行短期交易，这通常与对资产长期价值的信心增强有关。长期持有者被视为市场的稳定力量，他们的行为减少了比特币流入交易所，从而降低了市场上的流动性。这一趋势可能加剧了比特币的供应紧缩，因为更多的比特币被持有而不是被交易，这可能会在需求持续的情况下对价格产生上行压力。
这一现象可能与比特币作为一种价值储存手段的接受度提高有关，特别是在全球宏观经济不确定性增加的背景下。随着比特币ETF的资金流入增加，以及更多公司如MicroStrategy将比特币纳入其资产负债表，比特币作为主流金融资产的地位正在得到加强。

5.BTC合约和山寨币种#资金费率 解读。
根据合约数据，BTC合约资金费率近期持续在正向的多付空状态，并在12月5日创下阶段高点，整体接近万12的水平，当时BTC也创下了历史新高。
而在山寨币方面，在上周同期部分山寨币如HBAR、XLM、XRP、ALGO和ADA等出现了显著的价格上涨，30天内涨幅超过250%。永续期货合约的资金费率升至每月4%至6%之间，反映了杠杆使用量的增加。高资金费率可能表明对山寨币的乐观情绪和进一步增长潜力，但也增加了交易者的风险。例如，ALGO的价格在周五上涨超过15%，创下两年新高，未平仓合约(OI)和锁定总价值(TVL)达到历史最高水平，显示出市场对ALGO的兴趣和资金流入。然而，如果每周收盘价低于某个关键水平，可能会导致价格回调。
与BTC和ETH等主要加密货币相比，山寨币的杠杆使用更为激进，这与它们较温和的杠杆形成鲜明对比。例如，比特币的杠杆率达到年度高点，这对BTC价格意味着更大的波动性。而山寨币的高杠杆使用可能预示着更高的市场风险和潜在的价格回调。
山寨币的近一个月来大幅上涨是由市场情绪、资金流向和杠杆使用量增加等多种因素共同作用的结果。虽然高资金费率和价格上涨可能表明市场对这些资产的乐观情绪，但也暗示了潜在的市场风险。