ما هو تداول الخيارات؟

يتكوّن رمز عقد الخيارات من الأصل الأساسي وتاريخ انتهاء الصلاحية وسعر التنفيذ ونوع الخيار. ويُدرج بهذا التنسيق: الأصل الأساسي-YYMMDD-سعر التنفيذ-نوع الخيار.

على سبيل المثال، يشير رمز "ETH-221230-2000-C" إلى عقد خيار شراء الإيثيريوم بسعر تنفيذ 2,000 USDT وتاريخ انتهاء الصلاحية في 30-12-2022.

عند ممارسة عقد مشتقات، يمكن شراء الأصل الرقمي الأساسي أو بيعه بسعر محدد مسبقًا يُعرف بـ "سعر التنفيذ".

في عقود خيارات الشراء، يكون سعر التنفيذ هو السعر الذي يمكن لمشتري عقد الخيارات شراء الأصل الرقمي الأساسي به. أما في عقود خيارات البيع، فيكون سعر التنفيذ هو السعر الذي يمكن بيع الأصل الرقمي الأساسي به.

سعر التسوية هو المتوسط الحسابي لمؤشر السعر الفوري خلال النصف ساعة السابقة على وقت انتهاء الصلاحية كما تشير إليه المنصة.

تتم تسوية عقد ETH-211230-2000-C في يوم 30-12-2021 الساعة 08:00:00. سيكون سعر التسوية هو متوسط سعر مؤشر ETH الفوري من 30-12-2021 الساعة 07:30:00 إلى 30-12-2021 الساعة 08:00:00.

سعر التسوية = 1/1,800 * (Price_t1 + Price_t2 + ...... + Price_t1,800)

تاريخ انتهاء الصلاحية هو آخر تاريخ يمكن فيه لمشتري عقد الخيار ممارسته وفقًا لشروط العقد.

"سعر الخيار" هو سعر تداول عقد الخيار، وهو المبلغ الذي يدفعه المُستثمر للحصول على الحق في ممارسة عقود الخيارات، دون إلزام.
يحصل مشترو عقود الخيارات على هذا الحق من محرري عقود الخيارات (البائعين) بقيمة تُسمى "سعر الخيار".  
تتغير قيمة سعر الخيار حسب ظروف السوق، مثل التغيير في سعر الأصل الأساسي أو تقلباته، أو التغيير في وقت انتهاء الصلاحية أو معدلات الفائدة.

وكلما اقترب سعر تنفيذ الخيار من سعر الأصل الأساسي، كان سعر الخيار أغلى. 

لا توفر Binance (بينانس) حاليًا إلا الطلبات الحدية التالية لمتداولي الخيارات:

كما يوحي الاسم، فإنّ الحد هو في الأساس طلب حدي قياسي. يمكنك تعيين أسعار حد طلب الشراء أو حد طلب البيع المستهدف. لن يُنفَّذ الطلب الحدي إلا عند مطابقته لسعر العرض المقابل في قائمة الطلب. يُرجى العلم أن جميع الطلبات المقدمة في قائمة الطلب تكون حسب الأسبقية.  

أفضل عرض سعر (BBO) هو شكل آخر من أشكال الطلبات الحدّية. يقوم تلقائيًا بتقديم طلب الشراء الحدي الخاص بك عند أفضل سعر طلب أو طلب البيع الحدي عند أفضل سعر عرض. لا يضمن "أفضل عرض سعر" تنفيذ الطلبات، على عكس طلب السوق. فيساعدك "أفضل عرض سعر" فقط على تقديم الطلبات الحدية بأفضل سعر عرض/طلب حالٍ. 

لن يتعين على المُتداولين سوى دفع سعر الخيارات المطلوب للحصول على نفس مستوى التعرّض المشابه لحيازة صفقة عقود آجلة أو تداول فوري مكافئة. وبالتالي، تُعد الخيارات طريقة رائعة لزيادة نتائج التداول لأنها تتطلب رأس مال أقل

خيار الشراء هو عقد بين طرفين يكون للمشتري بموجبه الحق، وليس الإلزام، في شراء كمية متفق عليها من الأصل الأساسي من البائع في وقتٍ محدد مسبقًا (تاريخ انتهاء الصلاحية) مقابل سعر محدد مسبقًا (سعر التنفيذ). ويدفع المشتري للبائع ثمنًا لهذا الحق، وهو سعر الخيار.

يوضح الرسم البياني التالي مخطط العائد لمشتري خيارات شراء Binance (بينانس):

لنفترض أنك اشتريت خيار شراء 1 ETH، بتاريخ انتهاء صلاحية في 1 أبريل، وسعر التنفيذ 2,000 USDT، وسعر (سعر الخيار) يبلغ 10 USDT. فهذا يعني أن لديك الحق، وليس عليك إلزامًا، بشراء 1 ETH مقابل 2,000 USDT في 1 أبريل.

يصل سعر ETH إلى 2,020 USDT في 1 أبريل، وقد قررت ممارسة عقد خيار الشراء الخاص بك. يمكنك شراء 1 ETH من بائع خيار الشراء من خلال دفع سعر التنفيذ الذي يبلغ 2,000 USDT وبيعه بسعر المؤشر الفوري في السوق مقابل 2,020 USDT. تكمل Binance (بينانس) التسويات تلقائيًا بعد التأكيد من جانبك.

بالنظر إلى أن سعر تسوية ETH في 1 أبريل هو 2,020 USDT. 

في تاريخ التسوية، سيكون صافي أرباحك:

العائد = 2,020 USDT (سعر التسوية) - 2,000 USDT (سعر التنفيذ) = 20 USDT

رسوم الممارسة = الحد الأدنى [معدل رسوم الممارسة × سعر التسوية × وحدة العقد، 10% × قيمة الخيار] × حجم الصفقة = الحد الأدنى [0.015% × 2020، 10% × 20] = 0.303 USDT

صافي الربح = 20 USDT (العائد) - 10 USDT (سعر الخيار) - 0.303 USDT (رسوم الممارسة) = 9.697 USDT

بشكل عام، يكون العائد الذي يحصل عليه مشتري خيار الشراء عند الممارسة هو: الحد الأقصى (سعر التسوية - سعر التنفيذ، 0)

خيار البيع هو عقد بين طرفين يكون للمشتري بموجبه الحق، وليس الإلزام، ببيع كمية متفق عليها من الأصل الأساسي للبائع في وقت محدد مسبقًا (تاريخ انتهاء الصلاحية) بسعر محدد مسبقًا ( سعر التنفيذ). ويدفع المشتري للبائع ثمنًا لهذا الحق، وهو سعر الخيار.

يوضح الرسم البياني التالي مخطط العائد لمشتري خيارات بيع Binance (بينانس):

لنفترض أنك اشتريت خيار بيع 1 ETH، بتاريخ انتهاء صلاحية في 1 أبريل، وسعر تنفيذ 2,000 USDT وسعر عقد (سعر الخيار) يبلغ 10 USDT. فهذا يعني أن لديك الحق، ولكن ليس عليك إلزامًا، ببيع 1 ETH مقابل 2,000 USDT في 1 أبريل.

ينخفض سعر ETH إلى 1,980 USDT في 1 أبريل، وقررت ممارسة عقد خيار البيع الخاص بك. يمكنك شراء أصل ETH الأساسي بسعر المؤشر الفوري البالغ 1,980 USDT وبيعه إلى بائع خيار البيع مقابل سعر التنفيذ المتفق عليه البالغ 2,000 USDT. تكمل Binance (بينانس) التسويات تلقائيًا بعد التأكيد من جانبك.

سيكون صافي أرباحك:

العائد = 2,000 USDT (سعر التنفيذ) - 1,980 USDT (سعر المؤشر الفوري) = 20 USDT

رسوم الممارسة = الحد الأدنى [معدّل رسوم الممارسة × سعر التسوية × وحدة العقد، 10% × قيمة الخيار] × حجم الصفقة = 10% من قيمة الخيار أو 0.015% × سعر التنفيذ (أيهما أقل) =  الحد الأدنى [0.015% × 1980، 10% × 20] = 0.297 USDT

صافي الربح = 20 USDT (العائد) - 10 USDT (سعر الخيار) - 0.2973 USDT (رسوم الممارسة) = 9.703 USDT

بشكل عام، يكون العائد الذي يحصل عليه مشتري خيار البيع في تاريخ الممارسة هو: الحد الأقصى (سعر التنفيذ - سعر المؤشر الفوري، 0)

توجد استراتيجيات مختلفة لتداول الخيارات بناءً على استراتيجيات الدمج القابلة للتطبيق بين عقود خيارات الشراء والبيع. ومن الأمثلة الأساسية على هذه الاستراتيجيات، استراتيجية الخيار المركب، واستراتيجية التقييد.

استراتيجية الخيار المركب - تعتمد على شراء عقد خيار شراء وخيار بيع للأصل نفسه مع تطابق أسعار التنفيذ وتواريخ انتهاء الصلاحية. وتتيح هذه الاستراتيجية للمتداول التربُّح من الصفقة إذا تحرك سعر الأصل بشكلٍ كاف لتنفيذ خيار البيع أو الشراء. ببساطة، يضارب المتداول على تقلب السوق.

يوضح الرسم البياني التالي مخطط العائد لمشتري عقود الخيار المركب:

استراتيجية التقييد - تشبه استراتيجية الخيار المركب، وتعتمد على شراء خيار شراء وخيار بيع للأصل الأساسي نفسه بتواريخ انتهاء الصلاحية نفسها. 
والفرق هو أن خيارات الشراء والبيع لا تكون لها أسعار التنفيذ نفسها. هذا الاختلاف في أسعار التنفيذ يجعل استراتيجية التقييد استراتيجيةً أرخص عمومًا للخيارات.

يوضح الرسم البياني التالي مخطط العائد لمشتري عقود التقييد: