الانزلاق هو الفرق بين السعر المتوقع أو المطلوب للصفقة والسعر الذي يتم تنفيذ الصفقة به فعليًا. ويحدث هذا عادةً في الأسواق التي تعاني من تقلبات سعرية عالية أو سيولة منخفضة.
وتقيس نسبة الانزلاق مقدار تذبذب أسعار أصل معين في المدة بين وضع الطلب وتنفيذه. ويمكن أن تكون أسواق العملات الرقمية شديدة التقلب، إذ تحدث تذبذبات كبيرة في الأسعار في فترات قصيرة، مما قد يعرضك لانزلاق السعر.
ما العوامل التي يمكن أن تسبب الانزلاق في أسواق العملات الرقمية؟
يحدث الانزلاق عادة لسببين رئيسيين:
1. انخفاض أو نقص السيولة في إحدى منصات التداول
لنفترض أنك وضعت طلب شراء سوقي كبير لمبلغ 100 BTC بسعر 20,000 دولار لكل BTC في منصة تداول ذات سيولة منخفضة. ويعني نقص السيولة أنه لا يمكن تنفيذ طلبك بالكامل بالسعر الذي تريده. وسيجب مطابقة بعض طلباتك مع طلبات بيع بمستوى أعلى من 20,000 دولار حتى يتم تنفيذها بنسبة 100٪.
على سبيل المثال:
- ستتم مطابقة 50 BTC من طلبك مع طلب بيع بسعر 20,000 دولار؛
- وستتم مطابقة 25 BTC من طلبك مع طلب بيع بسعر 20,001 دولار؛
- وستتم مطابقة 25 BTC مع طلب بيع بسعر 20,002 دولار.
وسيكون متوسط السعر الخاص بك 20،000.75 دولارًا، وهو أعلى من مبلغ الطلب الأصلي (20,000 دولار)، بانزلاق سلبي قدره 0.75 دولار.
2. التقلبات العالية
نظرًا للتقلبات العالية، يمكن أن يحدث الانزلاق عندما يتغير سعر السوق بعد وضع الطلب. لنفترض أنك تريد وضع نفس طلب الشراء السوقي كما في المثال السابق (شراء 100 BTC بسعر 20,000 دولار لكل BTC).
في وقت تقديم الطلب، يتم نشر أسعار العرض/الطلب في BTC بمبلغ 19,990.50/20,000 دولار في دفتر الطلبات.
لكن في الأسواق المتقلبة، يمكن أن تحدث تقلبات الأسعار بسرعة، حتى في غضون الثواني القليلة المطلوبة لملء الطلب. إضافةً إلى ذلك، يمكن أن يؤثر الطلب على السوق عن طريق توفير المعلومات التي يمكن للمتداولين بمعدلات عالية الاستفادة منها عند التداول بناء على معلومات داخلية.
في المثال، تؤدي التقلبات العالية في سوق BTC إلى تغير سريع في الأسعار بسبب الصفقات عالية التكرار قبل تنفيذ الطلب. وينتج عن هذا تغيير أسعار العرض/الطلب إلى 20,000.5/20,001 دولار. يتم تنفيذ الطلب بعد ذلك بسعر 20,001 دولارًا، مما يؤدي إلى تكبد تكلفة إضافية قدرها دولار واحد لكل BTC بإجمالي انزلاق سلبي قدره 100 دولار على طلب 100 BTC.
كيف يمكنني تقليل التعرض للانزلاق؟
استخدم الطلبات الحدية الحد بدلًا من طلبات السوق.
طلب السوق هو شراء أو بيع سهم بأفضل سعر متاح حاليًا في السوق. تهدف إلى ضمان تنفيذ الأمر ولكنها لا تقدم أي ضمان للتعبئة بسعر محدد. ويمكن أن يؤثر تقلب الأسعار الذي يحدث بعد وضع الطلب على سعر التنفيذ.
لكن الطلب الحدي لا يتم ملؤه إلا بالسعر المطلوب. وهذا يعني أنك ستتداول أصولك فقط بالسعر الذي تطلبه بدلًا من السعر الذي تحدده السوق. لاحظ أن هذا لا يضمن ملء طلبك بالكامل بالسعر المطلوب، وقد يتم تنفيذ الطلب جزئيًا فقط.
تداول على منصات التداول ذات السيولة العالية وخلال فترات التقلب المنخفضة
نظرًا لأن الانزلاق يحدث عادةً عندما يكون التقلب مرتفعًا والسيولة منخفضة، فإن التداول في منصات التداول ذات السيولة المنخفضة قد يزيد من تعرضك للانزلاق المحتمل. وقد يخفف من هذه المخاطر استخدام منصات التداول ذات الأحجام الكبيرة والسيولة الأعمق. وبالمثل، فإن التداول خلال فترات التقلب المنخفض سيقلل من احتمالية الطلبات غير المملوءة/المملوءة جزئيًا بالسعر الأولي المحدد.
اضبط درجة تحمل الانزلاق
تحمل الانزلاق هو الحد الأقصى لنسبة فرق السعر التي لديك استعداد لقبولها قبل إيقاف طلبك عن التنفيذ أو إلغائه. وغالبًا ما تدمج منصات التداول هذه الخاصية لكي يستخدمها المتداولون في التحوط ضد التغيرات الكبيرة في الأسعار في السوق عند تقديم الطلبات.
وعادةً ما تكون خاصية تحمل الانزلاق متاحة في المنصات اللامركزية (DEX)، حيث يحدث الانزلاق بشكل متكرر.
يمكنك تخصيص درجة تحمل الانزلاق عند التداول في وضع التداول الاقتراضي البسيط على تطبيق Binance.
تقسيم الطلبات الكبيرة إلى طلبات أصغر
الطلبات الكبيرة أكثر عرضة لمخاطر الانزلاق نظرًا لزيادة وقت الاستجابة عادةً لتنفيذها وحاجتها إلى سيولة أكبر. وبدلاً من تقديم طلب بكميات كبيرة، يمكن أن يؤدي توزيع تنفيذه بمرور الوقت وعبر منصات التداول تدريجيًا إلى التعامل بشكل فعال مع مخاطر الانزلاق. ويمكنك أيضًا استخدام استراتيجيات التداول الخوارزمية (ATS) مثل مشاركة الحجم (VP) ومتوسط السعر المرجح زمنيًا (TWAP) للمساعدة في تنفيذ طلباتك بكفاءة وتجنب الانزلاق بنفس الطريقة.