美国2月CPI估计值： 1）目前Bloomberg调查中位值是总CPI环比0.4%，核心CPI环比0.4%，我估计总CPI环比为0.39%，核心CPI环比为0.35%，即与市场一致预期相比，我们的估计非常中性； 2）主要是上行风险是二手车价，我们关注的Manheim二手车价指数和Black Book二手车价指数近期都有上升

（前者领先CPI二手车价大约2个月，后者领先大约1个月，后者与CPI二手车价的相关系数更高）； 3）决定CPI近期走势的不是车价，而是能源价格和租金，能源价格容易预测，确定性高；对于租金：我们预计租金环比逐渐放缓，1月rent of shelter环比是0.8%，我们预计2月租金环比下降到0.7%

在这个环比估计下，总CPI同比会从1月的6.4%下降到6.0%，核心CPI同比会从5.6%下降到5.4%。

大约回到2022年3季度的水平），对总CPI环比贡献率大约在0.2%出头一点； 4）核心服务除租金的增速，过去几个月已经下来了，预计会保持这种增速，这一项的判断中性。 考虑到最后四舍五入，上述估计离0.45%还有大约6bp的距离/空间，最后给总CPI环比0.4

这两天 Alameda正在起诉灰度这产品不给赎回，如果Grayscale败诉允许赎回，那现在这些半价销售的信托份额折价就可以恢复了，另外，今天美国华盛顿特区巡回上诉法院，就SEC拒绝GBTC 转换为现货ETF，灰度和SEC律师开展口头辩论，三位审判长的立场都站在灰度这一边。每一轮都是这样，新的资金捡旧的尸体。

说什么话就看得出坐着什么仓位，看别人都是人间清醒，别人看我亦如是。等待就一定对吗，昨天的听证会看了半天，还是跟之前判断一模一样，5-5.25%，最多最多（不太可能）到5.5%，2年美债基本没怎么动了。底部的筹码绝对不能动。

link.medium.com/S6TRI719Nxb

LD今年的第一篇大报告Makerdao，请大家多多拍砖

纳斯达克这轮下跌，跌了三天，从2月16日周四开始，跌到2月22日周二（周一休市）。 16日周四的下跌：开盘是由于PPI超预期，所以低开很多，但盘中，到凌晨两三点的时候，几乎全都收回去了，到凌晨三点左右尾盘的时候，重新下跌。尾盘下跌，是因为Mester和Bullard鹰派发言，说到50bp的讨论。

17日周五，纳斯达克跌了0.58%，前面写过了，因为在跌三月份加息50bp，which现在已经没这个可能了。21日周二，纳斯达克跌了2.5%，主要是PMI超预期，制造业和服务业都是超预期回升，强化了大家对美联储鹰派的担忧。

昨晚22日，纳斯达克涨了0.1%，盘中也比较稳，FOMC会议纪要是重点，结果出来是中性（也有人说略微一点鹰派）。简单来说，就是经济数据超预期，大家担心美联储更猛地加息。我觉得这个逻辑不对的，所以继续看多美股。看纳指今年新高

PCE是超预期的，紧缩预期增加了

美债利率竟然冲高回落，长端利率现在是跌的……市场刺激要直到三月二十几号FOMC会议了。

makerdao或者说Jump很明显有对mkr的价格想法，10号刚刚宣布了 Spark Protocol，意味着 Maker 想建立自己的 DeFi 生态系统。此外，Maker 还要染指LSD板块，推出 EtherDAI。还用了多个预言机，把风控也加强了。在拉盘之前要把亏空补上，这一步动作实在太大，官方把oasis这个三方服务商变成默认服务了。

Spark对makerdao的基本面影响非常地显著，而且原推中还讲到和Element Finance和Sense Finance的结合，这两者是提供高固定利率的，也是restaking的工具，用户进行杠杆式可变利率投机，从基础资产中铸造本金和收益 Token，出售本金 Token，并购买更多的基础资产，重复该过程直到实现所需的可变利率敞口。

Spark对Dai的增发量应该有非常显著的影响的，而且defi协议现在虽然是都在卷别人的赛道，但是借贷协议进稳定币，和稳定币进借贷+lsd这个强度和势能，是完全不一样的。LD应该要写一点大报告，好好讲一下这个问题。

LSD赛道可能的alpha yfi官推说要推出高收益率LSD产品，据社区推测，yfi高收益率lsd产品结构为基于frxeth、steth等第一层质押凭证发行二层产品yeth，并通过yearn本身持有的crv治理资源搭建类似frxeth与sfrxeth的双币模型，进而提升yeth的收益率。

该产品需要打通的环节为yeth/eth上guage pool需要投票通过。因为yearn此行为不损伤任何其他crv持币大户的利益，尽管yearn在curve生态口碑不佳，仍判断有较大可能性通过。如果该提案通过的话，现在yfi的MC是Frax的一半不到，但是yfi持有的vecrv可能是frax的一倍多，yeth收益率将大于frxeth。

猜对了赛道，没猜对更大的主题🤦‍♀️

作为Layerzero第一个发币的项目，stg每年trading volume约为24亿，0.01%的手续费分给LP为24万，这么差的数据果断在跨链赛道选择multichain，但是应该想到的，op上tvl增速在stg之前的都已经暴涨过了，第九名的他也被op拉拢进阵营了。

现在市场认为美联储须大幅加息，下个月会议加息50个基点的风险正在上升，终端利率或将达到6.5%。

市场上关于加息50bp讨论的源头，来自16日Mester的发言。然后Mester前两天说：

这个月的cpi 低于预期的概率大。具体数字我周五算好。我觉得在这个方面我已经不需要向别人证明了，just for your information.

最后一次讲吧，经济数据好不是股市的利空，也不是加息的依据，美联储和高通胀有仇，和好的经济没仇，这是一个国家，要的最后是实际GDP为正。