跌破4万，趋势震荡往下！！

灰度不是单一的一个主力，他们是基金，存了很多人/机构的钱。ETF通过后，gbtc赎回开放，就可以流出。

⚠️灰度的管理费是1.5%，别的ETF管理费是0-0.25%不等。 后面大概率每天都会流出一万多个BTC，这些资金会重新配置到别的ETF里。

⚠️灰度转出到Coinbase Prime，是Coinbase的大客户部门，主要做的是OTC买卖和资管，而不是意味着直接在二级市场上砸。 贝莱德的币，其实也是Coinbase Prime里托管着的，因此，很多灰度的流出，会被其他几个ETF吸收，因为他们的管理费更便宜。Coinbase直接内部划账就行。

⚠️这波49000-39000的下跌如何理解？ 一开始是利好兑现砸盘，后续是灰度转出的fud砸盘。最近两天的持续下跌大概率是存在灰度的FTX资金被解锁然后清算造成的抛压一共一万多个btc。这部分抛压刚刚结束。后续抛压会小。当然围绕灰度转出的消息，也会有一些交易员的短线操作行为对行情造成波动。

💡技术面：跌到图中结构性趋势线39450了，比想象中快。戳破了40222的前低，捕捉了流动性。这里看大概率日线走反弹或者w底反弹会抽43000压力，然后继续39-42震荡一个月。后续走震荡下跌，然后崩盘的线路。

中期第一目标是回撤完整个ETF炒作拉升。