「注意季節效應，抱緊等待新年表現🎄」
流動性如之前所提的轉好了，L1、AI、DeFi 都有不錯的表現，山寨市場表現跟全球流動性高度相關，所以一旦流動性轉強後，山寨就會開始騰飛，恭喜各位，我們已經在香蕉階段了🍌。
根據市場數據，自 11 月中到現在從美國政府釋放的流動性約有 1,700 億美元（此期間，全球流動性增長約 0.87%） ，穩定幣市值由 1,790 美元增加至 1,930 億美元（增加約 145 億美元，增長率 8%)，而加密貨幣整體市值則從 2.8 兆美元上升到 3.4 兆美元（增長約 21%）。也就是說約有 8.5% 的流動性流入加密貨幣市場（這邊並不包含 ETF 資金），若考慮ETF 流入的 640 億美元，估計共有 46% 的流動性釋放刺激了加密貨幣市場上漲。
從圖一可以發現，近半個月的流動性改善造成了 4 倍的資金乘數效果（將市值增長與釋放的流動性比較），預期明年川普執政下環境持續寬鬆，若流動性按倍數增長，則保守估計加密貨幣市值的增長至少還有 1.3 ~ 2 兆美元空間（流動性增加約 3,400 ~ 5,100 億美元），也就是達到我年初預計的本輪牛市基本市值目標 5 兆美元左右。我們可以以此簡單推估每個幣種大概預期的上升空間還有多少！👁️（可見圖二，或 𝕏 推文👉🏻 https://x.com/kenjisrealm/status/1764984758017441825）
上週三（11/26) 是流動性明確轉好之日，也就是明確山寨季正在發生！如圖三，風險市場的流動性水平還持續在低位（平均值以下），所以還有很大的增長空間！但到了最後一個月，大家務必注意季節效應，原先在 Q4 前佈局的資金將會開始進行獲利了結動作，因此預期盤勢將會有更多震盪發生，盤勢雖看好但如前所說回調上車是最美麗的邂逅～🥰
回到市值探討，目前整體加密貨幣與穩定幣市值都剛創出新高，排除 BTC、ETH 的市值則接近 2021 高點（圖四），而 DeFi 市值則剛形成杯柄型態（圖五），個人非常看好 DeFi 板塊在後續牛市的爆發。現在只差最後一塊拼圖，也就是川普的 SEC 主席人選！若新任 SEC 主席擁抱金融創新，則預期將會對 DeFi 有更多的放開與政策，意味著將會有更多資金、機構積極擁抱去中心化金融...
最後本月還有許多重大事件值得關注，比如 12/10 微軟的股東會投票（是否購買 BTC），以及下半月的央行利率決議。目前預期歐盟將更鴿派的降息、美國維持降息一碼、日本則可能做第三次升息！美國明年第一季維持短期利率於 4% 之上的可能性蠻大（見圖六），也就是 2、3 月的經濟數據表現非常重要了！
年末非常忙，預計把上次說的迷因數據研究做完（目前進度 20%...）今年就差不多了！下週有去 TBW 活動的朋友現場見拉！🤣
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