合約風險保障基金簡介

什麼是合約風險保障基金？

合約風險保障基金是用於限制交易對手強平影響的安全機制。 這能保護交易者免受破產倉位所生的不利損失，並有助於確保獲利倉位的收益全額支付予獲利的交易者。 

幣安設有多個合約風險保障基金，每個合約風險保障基金的資產均可存放在一個或多個錢包中。每個合約風險保障基金的資產可用於彌補不同類別合約倉位所生的交易對手損失。

合約風險保障基金如何運作？

若交易者為維持倉位而提供的抵押品少於維持倉位所需的保證金，則交易者的倉位會遭到強平。若交易者在強行平倉後為該倉位提供的資產餘額少於 0，或者該倉位無法強平，則該倉位會被視為破產倉位（即「破產倉位」）。  

合約風險保障基金會盡可能地接管破產倉位。合約風險保障基金則會彌補破產倉位所生的損失，並同時保留破產倉位所生的收益（如有）。  

如何決定合約風險保障基金的最低規模？

每個合約風險保障基金所需的最低規模均經調整，足以彌補破產倉位（適用於風險保障基金支援的合約類別）所生損失。用於決定所需最低規模的方法與傳統金融期貨市場所採用的方法類似，並符合此類合約市場監管機構的期望。該方法係基於 99.9% 的信賴區間，以及反映極端但合理市場條件的歷史壓力情境。請注意，99.9% 的信賴區間與自動減倉的發生率無關，亦不意味著在 99.9% 的強平情境中自動減倉將被避免或可預期會被避免。 更多有關自動減倉暨其運作方式的資訊，請參閱「何為 ADL 及其運作方式？」。

幣安會每季度或在其認為適當時自行決定對每個合約風險保障基金所需最低規模的調整進行審核。 

合約風險保障基金如何募資和維持？

當倉位遭到強平時，除非該倉位在強平後屬於破產倉位，否則會在扣除用於維持倉位所需的部分資產後，作為強平清算手續費支付給幣安。當幣安認為有必要時，可將交易者就非破產倉位所支付的全部或部分強平清算手續費分配予合約風險保障基金，以確保合約風險保障基金 不低於 其所需的最低規模。 

此外，當合約風險保障基金接管破產倉位時，該破產倉位所生收益（如有）將由合約風險保障基金保留。  

每個合約風險保障基金的規模將經常受到監控。若任何合約風險保障基金的規模低於其所需最低規模，幣安會向該合約風險保障基金投入額外的資產。當幣安認為必要或適當時，資產可能會在各個合約風險保障基金之間再平衡，以確保每個合約風險保障基金至少具有相當於其所需的最低規模。 

若合約風險保障基金的規模超過定期審查決定的所需最低規模，則超出所需最低規模的任何資金可由幣安自行決定用於其認為適當的其他目的。 

如需存取所有合約風險保障基金餘額 (USDT 或 USDC)，請在幣安合約交易介面點擊 [資料] - [合約資料] - [風險保障基金紀錄]。

或者，您可以直接查看 [風險保障基金記錄]。

若合約風險保障基金不足以彌補破產倉位損失，會發生什麼事？

若合約風險保障基金無法彌補破產倉位所生損失，幣安將無法接管該破產倉位。於此情形下，媒合引擎會自動對破產倉位和另一方非破產交易者倉位進行強制平倉。此過程稱為「自動減倉」。在此過程中，幣安會就破產交易者的倉位進行強行平倉，並按槓桿和獲利順序，選擇另一方交易者的倉位，自動進行強行平倉，以彌補破產交易者的損失倉位。更多有關自動減倉暨其運作方式的資訊，請參閱「何為 ADL 及其運作方式？」。

幣安為 U 本位合約提供 USDT 本位合約和 USDC 本位合約。以下是 U 本位合約風險保障基金的組成：

• BTC、ETH 和 BNB USDT 本位合約共享相同風險保障基金。
• 最高槓桿倍數為 75 倍的 DOT、LINK、XMR、ADA、BCH、EOS、ETC、LTC、TRX、XLM、XRP 的 USDT 本位合約共享一個風險保障基金。
• 其他 USDT 本位合約共享一個風險保障基金。
• USDC 本位合約共享一個風險保障基金。

幣安亦提供幣本位合約。使用相同加密貨幣資產作為抵押品的所有幣本位合約將共享一個合約風險保障基金。 例如，BTC 幣本位永續合約和交割合約將共享同一個合約風險保障基金。