原文作者：Murphy，鏈上數據分析師

籌碼結構決定着 BTC 價格回調的下限

每一次推動市場情緒變化的事件發生，都伴隨鏈上換手量的突然暴漲。經過數據篩選，把同一實體地址集羣的轉賬剔除後，通常每日鏈上真實換手量大致在 10w 枚 BTC 左右（7 日平均），工作日多一些，週末少一些；如果超過 15w 枚，就是一個「非正常」的數據。

例如，2022 年 5 月 Luna 暴雷、2022 年 11 月 FTX 暴雷以及 2023 年 3 月至 4 月 Silicon Valley Bank、Signature Bank 等美國銀行倒閉，都給市場帶來極端的恐慌和焦慮，而鏈上的換上量峯值都高達 30w 枚以上（如圖 1）。

原文來源：Bankless

整理、編譯：Yuliya，PANews

在加密貨幣市場尋找下一個「比特幣」是許多投資者的夢想。作爲業內最具影響力的投資機構之一，Pantera Capital 於 2013 年以 65 美元的價格買入比特幣，至今基金收益已超過 100 倍。在 Bankless 這期播客中，創始人 Dan Morehead 分享了他如何識別具有非對稱回報潛力的資產，以及對加密貨幣市場未來的深度思考，PANews 對本播客進行了文字編譯。

有很多人費解，爲什麼PHA莫名其妙就爆火了？說句抽象的，可能連 Phala Network都沒想怎麼突然成天選之子了。因爲PHA爆火背後有偶然也有必然，確實不是任何陽謀或陰謀能促成的，主要有三個關鍵點：TEE技術做足籌備了、ai16z的大腿抱上了、AI Agent的風口正當時：

1） Phala Network在TEE技術上的耕耘是促成這件事的“必然”，爲什麼這麼說？

TEE（可信執行環境）雖不是新概念，但在過去幾年Crypto主流技術敘事中一直屬於“偏門”，比如，出現了很多比拼RUST、MOVE等語言優勢高性能鏈，也出現了以ZK爲主旋律的ZK技術大潮，TEE和MPC、FHE、Blind Compute等等加密技術也偶爾出現在個別項目的差異化定位中，但和大火的ZK完全不在一個層級；

本週熱點

-MicroStrategy 宣佈計劃明年增發更多股票用於購買比特幣，此舉提振了市場情緒，推動比特幣於週四出現反彈。截至 2024 年 12 月 23 日，MicroStrategy 已累計持有 444,262 枚比特幣。

- 分析報告稱，幣安的比特幣儲備最近跌破了 57 萬 BTC，爲自今年 1 月以來的最低水平。通常情況下，當交易所的儲備減少時，意味着投資者正在將比特幣轉移至冷錢包中，這通常被視爲投資者對比特幣長期價格前景看漲的信號。

在Ripple Labs取得重大法律勝利以及SEC可能撤銷訴訟的預期下，XRP代幣在2024年的回報率是比特幣的兩倍。

文章作者：Zoltan Vardai

文章來源：Cointelegraph

文章編譯：Ada, MetaEra

比特幣歷史性地上漲至 10 萬美元/枚，這一里程碑是衆多重要的加密貨幣逆襲故事之一。

這一年讓許多曾面臨困境的著名加密項目起死回生，其中包括 Ripple Labs，它在對美國證券監管機構的訴訟中取得了重大勝利，而 memecoin 和資產代幣化行業也在強勁增長預測的推動下實現了復甦。

隨着政治變化、對監管的樂觀情緒和機構不斷增長的興趣，這三種加密貨幣在過去一年裏實現了巨大增長。

文章作者：Shiraz Jagati

文章來源：Cointelegraph

文章編譯：Ada, MetaEra

2024 年，加密貨幣市場經歷了一次顯著的復甦，從 1 月份的 1.8 萬億美元市值上升至 12 月中旬的 3.9 萬億美元。這次激增很大程度上是由比特幣今年以來飆升 160% 引領的。

這種急劇的復甦也引發了全行業的看漲勢頭——尤其是對一些山寨幣來說——這爲那些原本停滯不前或表現不佳的項目注入了新的活力，至少在一些觀察家看來是如此。

文章來源：橙新聞

文章作者：香港證券及期貨專業總會幹事 熊佩斯

根據消息人士所知，瑞士證券交易所（SIX）正在積極探索在歐洲建立一個專門的加密貨幣交易平臺，旨在與 Binance、OKX 和 Coinbase 等數位資產巨頭競爭，爭取在這個快速增長的市場中佔有一席之地。個人估計，瑞士證券交易所希望利用他們在金融市場的良好聲譽以及當地優秀的數字資產法律來吸引對數位資產交易感興趣的大型投資者。該交易所現正深入研究創建一個平臺，未來該平臺將進行各類數位資產的交易，包括現貨加密貨幣和衍生性產品等。顯而易見瑞士證券交易所對數位資產市場有着深遠的遠見和重視，也反映出全球金融市場對加密貨幣的日益關注。

2024 年全年 Wiki 已收錄加密行業投融資筆數共計 979 筆，其中工具和基礎設施 354 筆、 DeFi 領域 196 筆、資管領域 112 筆、鏈遊和 NFT 領域 137 筆，已披露投融資總金額約 115.83 億美元。

文章作者：aididiaojp.eth，Foresight News

據 Foresight Wiki 統計，2024 年全年 Wiki 已收錄加密行業投融資筆數共計 979 筆，其中工具和基礎設施 354 筆、 DeFi 領域 196 筆、資管領域 112 筆、鏈遊和 NFT 領域 137 筆，已披露投融資總金額約 115.83 億美元。其中已披露投融資總金額較去年持平，DeFi 領域融資筆數較去年增長顯著，同比增長 37%。

本文圍繞 MiCA 對 ARTs 的監管規定爲核心，從授權、義務、儲備、「重要性」四個方面概括了歐洲穩定幣發行人面對 MiCA 的合規要點。

文章作者：劉紅林，上海曼昆律師事務所創始人；

白溱，上海曼昆律師事務所香港辦公室負責人；

宋可爲，上海曼昆律師事務所律師助理

根據 DefiLlama 數據，「穩定幣總市值過去一週增長 2.46%，現報 1824.89 億美元。其中 USDT 總市值增長 0.07%，現報 1145.18 億美元，市佔率達 69.82%。」穩定幣發行，已成爲加密貨幣市場一個重要增長點。

由於尚未獲得MiCA框架下的穩定幣發行許可，Tether正通過投資新興項目積極尋找應對之道。

文章作者：Weilin，PANews 

歐盟《加密資產市場監管法案》（MiCA）對穩定幣發行方的監管規則已於6月30日生效，並計劃在今年12月30日全面實施。作爲歐盟針對加密行業的首個完整監管框架，MiCA的落地不僅影響了歐元穩定幣市場，還對全球穩定幣的監管模式提供了一定的參考。

不過，USDT發行商Tether在此背景下面臨迫切的挑戰。由於尚未獲得MiCA框架下的穩定幣發行許可，Tether正通過投資新興項目積極尋找應對之道。11月18日，Tether宣佈對荷蘭公司Quantoz投資，後者將推出兩種MiCA合規穩定幣。

Shaw 聊了聊他心目中 10 個有潛力的 AI Agent 項目。

文章作者：周舟

文章來源：Foresight News

2024 年 12 月 22 日下午，ai16z 創始人 Shaw 和他的妻子 Jill 落地上海，落地當晚，我和 706 社區（中國最大的青年社區之一）的成員，以及加密社區的開發者和投資人一起爲他接風洗塵並共進晚餐。隨後第二天，我邀請 Shaw 來到我家中交流後一同前往餐廳喫飯，隨後將 Shaw 送往他來到中國的第一場 meetup 會場。可以說較爲完整的見證了 Shaw 在上海的行程。

比推數據顯示，比特幣在美國東部時間週一13:30 左右創下 107,822 美元歷史新高，較上週五尾盤上漲約 5.5%。與此同時，以太坊一度升至 4,081 美元，這是自 2021 年 12 月以來記錄的最高價格，略高於今年 3 月和 12 月初的峯值。

截至發稿時，比特幣漲勢略有回落，目前價格爲 105,815 美元，當日上漲近 3%，周漲幅爲9%。ETH 爲 4,029 美元，當日上漲超過 3%，但仍比 2021 年 11 月創下的 4,878 美元的歷史高點低 16%。加密貨幣總市值爲 3.7 萬億美元，過去 24 小時內上漲了 2.97%。

來源：Coindesk

作者：Angela Minster、Eric Stone、Nelson Wang

編譯：比推BitpushNews

Web3的真正弄潮兒，必將是那些能夠從原始數據中，淬鍊出驅動增長的黃金法則的人。

加密領域已經被各種指標淹沒，其中大多數指標描繪了一幅不清晰的圖景。交易量、代幣價格和誇張的標題往往掩蓋了真正重要的東西：用戶參與的質量和有機、指數增長的潛力。隨着行業擺脫炒作，可靠的、數據驅動的成功信號不再是可有可無的——它們是必不可少的。

作者：ML

編譯：深潮 TechFlow

寫給自己的備忘錄：2024 年的 15 個重要教訓

不要害怕嘗試那些一開始看起來不太明顯的機會。

不要因爲懶惰、不熟悉、已經持有其他幣種或者參與競爭幣種等原因而忽視某些潛在機會。

對 Crypto Twitter (CT) 上的各種推薦保持警惕。在分析機會時，務必進行深度思考和多層次推理。

相信自己的分析，信任直覺，並對自己的投資決策負責：最終的盈虧 (PNL) 是由你自己承擔的。

分析師和專家表示，人工智能代理、一系列重大網絡升級以及美國的監管改進都是 2025 年以太坊支持者值得期待的事情。

文章作者：Tom Mitchelhill

文章來源：Cointelegraph

文章編譯：Ada, MetaEra

以太坊的支持者表示，人工智能代理的應用、重大的網絡升級、機構興趣的增加，以及即將上任的美國總統 Donald Trump 領導的加密貨幣友好型政府推出的一系列監管改革，都是 2025 年令人極其期待的事情。

美元計價的比特幣交易更集中於美國時段，CME 的比特幣和以太坊期貨未平倉合約數量創下歷史新高。

文章作者、來源：金十數據

隨着 2025 年的臨近，加密貨幣市場的重心又回到了美國，這得益於特朗普再次當選總統，以及美國數字資產基金和衍生品合約需求的不斷擴大。

特朗普誓言要讓美國成爲加密貨幣行業的關鍵，這點燃了交易狂潮，加上美國比特幣交易所交易基金（ETF）從 2024 年開始出人意料地成功推出，都引發了交易活動的激增。

作者：Mario Laul

編譯：深潮 TechFlow

公共區塊鏈的基礎由密碼朋克 (Cypherpunks) 奠定。儘管加密行業從一開始就註定會包容多樣化的理念和實踐，但去中心化、開源軟件、密碼學安全、隱私保護和自我主權這些核心原則，始終是其最具顛覆性成果的基石。

然而，這一領域也面臨着一個核心問題：在缺乏支持創新並承認區塊鏈作爲具有獨特功能的行政基礎設施的監管框架時，加密創業者不得不面對一個艱難的選擇——是堅持純粹主義的理念，從而使項目的結構和運營變得更加複雜；還是在原有理想上做出妥協，以換取監管的認可和更傳統的主流成功路徑。

目前，比特幣的價格正在 98,000 美元左右徘徊，距離我們迎來新的一年只有五天了。以下是可能影響比特幣未來走向的四大經濟事件的概述。

文章作者：Jamie Redman

文章來源：Bitcoin.com News

文章編譯：Ada, MetaEra

2024 年只剩下一點時間了，比特幣愛好者們都在熱議 2025 年比特幣的走勢。隨着今年的結束，明年將會出現許多令人興奮的事情——有些可能是福音，而另一些則可能會對比特幣在法定貨幣中的價值造成麻煩。除了對比特幣交易產品（ETPs）的渴望和像MicroStrategy這樣的公司囤積比特幣作爲其資產之外，還有許多外部因素可能會攪動比特幣市場。因此，請密切關注2025年的這四個經濟事件。

原文標題：How I Missed My First 100X as a VC
原文作者：Marco Manoppo，

原文編譯：Azuma，Odaily 星球日報

編者按：Primitive Ventures 投資人 Marco Manoppo 近期相當高產，在上週自述如何錯失 Virtuals 的文章（詳見《VC 自述：我是如何錯過 Virtuals 百倍收益機會》）大火之後，Manoppo 今日再發新文。

文中，Manoppo 概述了比特幣逐漸靠近傳統金融的趨勢下，尤其是 MicroStrategy（股票代碼：MSTR）正式躋身納入納斯達克 100 指數之後，被動化投資基金對於比特幣買盤狀況的潛在影響。Manoppo 基於此背景表示，儘管加密貨幣市場近期出現了一些回撤，當前正處於價格發現區間，但他比以往任何時候都更看好比特幣。

你，準備好迎接下一輪 BTC 浪潮了嗎？

文章作者、來源：Meta-Luban

高光之年，比特幣迎來歷史性時刻

2024 年註定會載入幣圈史冊，比特幣的市值超過 1.9 萬億美元，在全球最有價值的資產和公司當中排名第七。

回顧這一年，比特幣不僅突破了多個歷史性關口，還在資本市場和全球投資者心中奠定了更爲重要的地位。無論是現貨ETF獲批、特朗普連任帶來的政策紅利，還是價格突破10萬美元大關，比特幣在這一年完成了從避險資產到全球核心投資標的的轉變