原文來源:CGV Research
原文作者:Shigeru
引言
隨着 2024 年夏季的到來,TON 網絡顯示出前所未有的增長勢頭,日活躍地址、交易量、以及總鎖倉價值(TVL)連續創新高。這一系列成就預示着 TON 生態的黃金十年已經啓航。CGV Research 團隊圍繞“TON 生態爆發”,深入探討 TON 內部創新和外部市場因素,分析其成爲領先區塊鏈平臺的關鍵動力。
進入 2024 年 6 月份的每一天,TON 創造的紀錄,無論是用戶,還是交易量和 TVL,都在被不斷刷新:
--TON 的日活躍地址數連續多天超過 $ETH;
--TON 的總鎖倉價值 (TVL) 突破 6 億美元,自 2024 年以來增長了 1000 倍;
--在 47 天內,TON 上發行了 4.5 億美金的 $USDT;
--TON 基金會主席 Steve 提出,加密的大規模採用的標誌,是誕生首個擁有 1 億 Telegram 用戶的 TON 迷你應用程序;Hamster Kombat 隔天就已經實現。
CGV Research 團隊認爲,這次 TON summer 2024 的到來,得益於“TON 內部”和“TON 外部”的雙重利好。
TON 內部的驅動力
——錢包革新: 2023 年 7 月,TON 推出了新的錢包支付功能,讓用戶能夠通過 TON 錢包進行各種交易和支付,提升了用戶體驗。隨後在 9 月,TON 推出 TONSpace,這是一個自託管錢包,讓用戶能夠自行管理自己的私鑰和資產。到了 12 月,Telegram 應用中增加了錢包的二級入口,使用戶能在 Telegram 內更便捷地使用 TON 錢包。
——代幣鎖定策略: 2023 年初,TON 社區和驗證者通過鏈上投票,決定凍結不活躍礦工的錢包,這些錢包占了總供應量的大約 21% ,並將被鎖定至 2027 年 2 月。到了 10 月,社區又啓動了 TON Believers Fund,這是一個五年期的鎖定計劃,用戶可以選擇將他們的代幣捐贈或存入智能合約中。此舉將 26% 的供應量鎖定,總計約 47% 的 TON 代幣被鎖定三到五年,有效減少了市場上的流通供應量,有利於代幣價格的穩定。
——TON 原生 USDT 部署: 2024 年 4 月,Tether 宣佈將 USDT 引入 TON 網絡,這一舉措爲 TON 增添了與 USDT 相關的交易和金融活動,爲 DeFi 應用提供了強大的支撐。TON 上的 USDT 發行量迅速超過了 Cosmos 和 Near,成爲僅次於 Tron、Ethereum、Solana 和 Avalanche 的網絡。
——區塊鏈性能的突破: 2023 年 10 月 31 日,TON 在一次公開的性能直播測試中達到每秒 104, 715 筆交易的峯值,總共處理了 107, 652, 545 筆交易,這一性能經過 Certik 驗證,標誌着 TON 成爲全球最快、可擴展性最強的區塊鏈之一。
——市場推廣: 2024 年春季,通過啓動總獎金達 1.5 億美元的#OpenLeague 超級聯賽,TON 吸引了大量的用戶和市場關注。此外,TON 基金會與 Telegram 共同實施的分成策略,以及 Notcoin 在多家主要交易所的上線,極大地提升了其市場表現和品牌影響力。
TON 外部因素
——Pantera 的大額投資: 2024 年 5 月,Pantera 以歷史上單筆最大的投資金額投向 TON 網絡,這不僅證明了 TON 技術和市場潛力的認可,也可能吸引更多資本的關注,增強了市場對 TON 生態的信心。
——全球競爭環境和市場需求:隨着馬斯克的 X 應用計劃在 2024 年中推出加密支付功能,TON 面臨着來自全球競爭者的壓力。此外,整個加密市場亟需新的市場敘述和發展方向,TON 生態依靠其創新的技術和應用,爲市場注入了新的活力。
——新敘事需求:加密行業需要新的敘事和方向,TON 生態通過社交裂變和飛輪效應帶來的用戶和交易量增長,爲市場提供了新的活力。
綜上,CGV Research 團隊認爲,TON 生態在未來可能展現四大發展趨勢。這些趨勢將塑造 TON 生態的獨特地位,並可能對整個加密行業產生深遠影響。
趨勢一:Telegram 的全生態拓展帶來的黑洞效應
Telegram 最初作爲即時通訊工具,現已發展成爲一個多功能平臺,集成了社交、支付、服務訂閱和小程序等功能。隨着 TON 的加入,Telegram 正沿着類似的發展軌跡迅速前進。
上游(基礎設施和開發平臺):TON 提供了強大的基礎設施和軟件開發工具包(SDKs),吸引開發者構建和部署去中心化應用(DApps),這可能會削弱其他區塊鏈平臺的開發資源。
中游(應用層和服務):TON 生態中的定製穩定幣解決方案、微支付系統等,以及通過官方跨鏈橋無縫接入主流加密資產的能力,爲用戶提供一站式的資產管理和交易平臺。
下游(用戶採納和市場擴展):Telegram 龐大的用戶基礎爲 TON 提供了市場接入點,通過與金融機構、媒體公司和零售商等合作伙伴建立關係,Telegram 能夠將加密技術融入更廣泛的經濟活動中。
趨勢二:無監管障礙+最快公鏈+飛輪效應,讓 TON 生態無天花板
TON 的全球服務能力,不受特定國家或地區金融監管的限制,結合其高性能和用戶增長的飛輪效應,預示着 TON 生態的潛力可能沒有上限。
流量變現:Telegram 的流量優勢將爲 TON 帶來巨大的變現潛力,特別是在去中心化市場如 Fragment,已經促成了顯著的交易量。
NFT 市場:Telegram 的貼紙轉化爲 NFT,通過 TON 區塊鏈進行交易,預示着一個巨大的新興市場。
Web3項目收入實現:TON 上的 mini app 有望成爲高收入的Web3項目,利用其龐大的日活躍用戶基礎。
趨勢三:全球金融巨頭的加入:TON 生態的主流認可
隨着 TON 平臺的成熟和跨鏈功能的實現,可能會吸引傳統金融機構的注意,促使它們探索區塊鏈技術並與 TON 合作。
金融服務創新:金融機構可能會將其服務遷移到 TON 或與 TON 合作,利用其低成本和高效率的優勢。
穩定幣和金融產品:金融機構可能會在 TON 上開發新的貸款、保險和投資產品,甚至創建與特定資產掛鉤的穩定幣。
趨勢四:投資邏輯的轉變:代幣經濟的非必要性
TON 生態的成熟可能會改變一級市場的投資邏輯,使得代幣不再是加密項目的必選項。
技術和業務模型:項目可能會依靠更成熟的技術和業務模型來吸引用戶和投資者,而非僅僅依賴代幣經濟。
監管適應性:不發行代幣的項目可能更容易適應監管環境,避免潛在的法律風險。
投資分析:未來對 TON 生態項目的評估可能更側重於實際的用戶數據和業務表現,如日活躍用戶數(DAU)、用戶留存和每用戶平均收入(ARPU),而非僅僅關注代幣的解鎖和分配情況。
這些趨勢預示着 TON 生態不僅將在加密領域內鞏固其地位,還可能吸引更廣泛的用戶羣體和傳統金融機構的參與,開啓一個全新的發展階段。
結語
TON 生態的崛起,預示着加密貨幣和區塊鏈技術的未來發展方向。隨着 Telegram 的深度整合和 TON 的創新驅動,我們預見到一個全新的生態系統正在形成,它不僅將改變我們對金融服務、社交互動和數字資產的理解,更將爲全球用戶帶來前所未有的便利和機遇。
關於 Cryptogram Venture (CGV)
CGV(Cryptogram Venture)是一家總部位於日本東京的加密投資機構。自 2017 年以來,其基金及前序基金已累計參與投資超過 200 個項目,其中包括投資孵化持牌日元穩定幣 JPYW。同時,CGV 是多家全球知名加密基金的有限合夥人。自 2022 年以來,CGV 已成功舉辦了兩屆日本Web3黑客馬拉松(TWSH),得到日本文部科學省、慶應義塾大學、NTT Docomo 等機構和專家的聯合支持。目前,CGV 在香港、新加坡、紐約、多倫多等地設有分支機構。此外,CGV 還是位於日本東京的 Bitcoin Tokyo Club 的發起成員之一。
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