摩根大通的一份新研究報告稱，自 Core Scientific 和 CoreWeave 達成合作以來，投資者對比特幣挖礦行業的興趣激增。該銀行報告稱，自宣佈合作以來，其監測的 14 家礦商的總市值增長了 22%，即 40 億美元。這一增長與比特幣價格在同一時間段內下跌 7% 和標準普爾 500 股票指數上漲 3% 形成鮮明對比。

爲了支持 CoreWeave 的 AI 活動，Core Scientific 向該公司出售了 200 兆瓦 (MW) 的電力。摩根大通分析師 Reginald Smith 和 Charles Pearce 認爲，這一趨勢反映了電力供應的價值和稀缺性，以及採礦設施的替代和可能更具增值的用例。他們認爲，該協議支持並將加快礦工向更多樣化的高性能計算 (HPC) 計劃的過渡。

該銀行的分析重點介紹了採礦業的主要參與者及其地位：

  • 由於擁有剩餘電力容量和早期採用 HPC 技術，Iris Energy 被認爲最有可能利用這一潛力。該公司擁有建設高質量數據中心的歷史，並且已經在其所在地安裝了圖形處理單元 (GPU)；

  • 儘管 Cipher Mining 的電力管道比 Iris Energy 小，但它以其誘人的電力定價和穩健的運營歷史而聞名；

  • Riot Platforms 雖然擁有強大的計算能力，但並未表現出對 HPC 的任何興趣，並且仍然完全致力於比特幣挖礦；

  • 企業電氣化電力最昂貴的解決方案是 Marathon Digital 和 CleanSpark。

比特幣挖礦的全球變化：俄羅斯、中國、美國

全球挖礦格局正在發生變化，這反映在對比特幣挖礦的興趣超出了單個公司的範疇。美國擁有全球 40% 的哈希率，已成爲比特幣的主要挖礦國家。這與前幾年的情況明顯不同，因爲由於監管打擊，中國的份額下降到了 15%。俄羅斯繼續佔據全球哈希率的 12%。

圖片：2023 年 11 月比特幣挖礦，Coincub

這些數字凸顯了比特幣挖礦領域發生的重大地緣政治變化，並表明美國正在成爲這一快速發展的數字經濟中更具戰略性和影響力的參與者。由於挖礦活動轉移到中國境外，該行業的地理分佈和能源使用模式發生了變化。

可持續性和能源考慮

批評者們已經注意到該行業的能源消耗及其對環境的影響。支持者則反駁說，比特幣挖礦可能會刺激電網管理和可再生能源的創新。

根據最近的數據，比特幣挖礦行業正在向可持續發展邁進。截至 2023 年第一季度，該行業使用 59.9% 的可持續電力組合，可持續能源消耗量比上一年增加了 1%。可再生能源豐富的偏遠地區的水力發電廠對比特幣的哈希算力至關重要。

圖片：2019 - 2023 年比特幣挖礦年度用電量，Coincub

向可再生能源的過渡對於比特幣挖礦的長期可持續性至關重要。由於預計到 2025 年太陽能成本將大幅下降，風能和太陽能有望在能源結構中發揮更加突出的作用。目前，最便宜的可再生能源之一是風能。

由於比特幣挖礦具有可變和間歇性的負載能力，因此非常適合使用可再生能源，否則這些能源可能會因電網擁堵而損失。由於這一特點，挖礦活動可能成爲開發更多太陽能和風能基礎設施的催化劑。

— Daniel Batten (@DSBatten) 2023 年 12 月 6 日

不同地區的挑戰與機遇

鹿

美國擁有相對穩定的法律框架和便捷的現金獲取渠道，使其成爲目前比特幣挖礦的領導者。然而，各州規則的差異可能會導致運營成本高於某些其他國家。

中國

儘管政府嚴厲打擊，但仍有少數挖礦活動繼續進行。儘管該國在全球哈希率中的份額已大幅下降，但它仍然是全球挖礦行業的參與者。

俄羅斯

俄羅斯目前佔全球哈希率的 12%，是主要貢獻者。主要使用水力發電的西伯利亞和更常使用天然氣的俄羅斯歐洲部分是挖礦活動分散的兩個地區。

哈薩克斯坦

哈薩克斯坦曾是逃離中國的礦工的熱門目的地，但基礎設施問題、新法律和政治動盪導致其採礦業繁榮受到抑制。

歐洲

冰島、挪威和瑞典等國家以其可再生能源而聞名，它們對環保型加密貨幣挖礦技術的興趣也越來越濃厚。歐洲致力於可再生能源，並不斷推進電網平衡技術，因此在未來比特幣挖礦領域具有良好的發展前景。

非洲

據估計，由於發展中市場擁有低成本電源，到 2026 年，非洲大陸對全球哈希率的貢獻將大幅增加。

加密貨幣挖礦的未來前景和行業趨勢

比特幣挖礦行業已經做好準備，克服困難、抓住新機遇，繼續向前發展。

預計 2024 年比特幣減半事件以及哈希率的提高將加劇礦工之間的競爭，迫使他們尋找更便宜的能源。由於東南亞、拉丁美洲和非洲等前沿地區可以獲得更便宜的電力，分析師預計這些地區的重點將轉移。

可再生能源的發展預計將影響該行業的增長，因爲礦工可能參與平衡和利用電網中的多餘能源。冷卻方法和採礦設備的發展將推動效率的提高。

圖片：預測 2026 年比特幣挖礦哈希率百分比，Coincub

採礦業將不得不應對不同司法管轄區的動態監管環境。某些國家可能對採礦活動更爲開放，而其他國家則可能施加限制。正如 Core Scientific 收購案所表明的那樣，採礦業者可能會越來越多地尋求爲其他高性能計算需求（如人工智能和數據處理）提供計算能力的可能性。

比特幣礦工的可變能源消耗功能可能會變得突出，這可能會對能源市場的動態和電網管理策略產生影響。

近期投資者對比特幣挖礦股票的興趣激增，反映出投資者對該行業潛力的更廣泛理解。除了從比特幣挖礦中獲得的直接收入外，投資者還評估了礦工從人工智能和高性能計算等相關行業的新前景中獲利的潛力。

該行業推動可再生能源創新和支持電網穩定的潛力只會增加其吸引力。隨着該行業的發展，投資者預計將更加重視礦業公司的運營效率、可持續發展政策以及應對不斷變化的市場條件的靈活性。

《比特幣挖礦的綠色革命：摩根大通揭示投資者爲何涌向環保型加密貨幣運營》一文最先出現在 Metaverse Post 上。