全球顧問公司麥肯錫認爲，金融資產的代幣化已經達到了一個關鍵的轉折點，但仍面臨阻礙廣泛採用的障礙。

「隨著技術的成熟並展現出可衡量的經濟效益，資產數位化似乎越來越不可避免。儘管勢頭明顯，但代幣化的大規模採用仍然很遙遠。

麥肯錫在 6 月 20 日的研究報告中表示，代幣化已從試點項目發展到大規模部署，首批大規模應用的每月交易額達數萬億美元。

然而，由於“冷啓動”問題以及其他監管、技術和運營障礙，廣泛採用仍然難以實現。

“冷啓動”問題

報告稱，主要挑戰來自流動性和交易量有限，阻礙了強勁市場的形成。 如果沒有發行人和投資者的大力參與，代幣化的好處——例如提高抵押品可攜帶性、更快的結算時間和提高透明度——就無法完全實現。

冷啓動問題代表兩個問題同時發生並且無法預測哪個情況導致另一個問題的情況。如果沒有足夠數量的代幣化資產，潛在投資者由於對流動性和市場深度的擔憂而仍然猶豫不決。

與此同時，由於缺乏需求和交易活動，發行人不願將更多資產代幣化。克服這一挑戰需要用例提供明確且明顯的好處，例如降低成本、提高效率和擴大市場覆蓋範圍。

例如，代幣化貨幣市場基金已吸引了超過 10 億美元的管理資產，顯示出早期的成功。然而，更廣闊的市場需要更廣泛的參與才能實現廣泛採用所需的網絡效應。

報告肯定，建立供需同步增長的強大生態系統非常重要。

接受浪潮

麥肯錫報告預測，在共同基金、債券、交易所交易票據 (ETN)*、貸款和證券化的推動下，到 2030 年，代幣化資產的總市值可能達到 2 萬億美元。在樂觀的情況下，這一價值可能會翻一番，達到 4 萬億美元。

根據該報告，預計採用將呈波浪式增長，首先是提供經過驗證的投資回報和可擴展性的資產類別。由於區塊鏈技術帶來的效率和寶貴優勢，某些資產類別已得到廣泛採用。

代幣化貨幣市場基金已吸引了超過 10 億美元的資產管理規模，而在借貸領域，Picture Technologies 等支持區塊鏈的平臺已促進了數十億美元的發起量，顯示出提高效率和透明度的潛力。

麥肯錫表示，代幣化的前進道路包括金融機構和市場基礎設施參與者之間的合作，以建立最小可行的價值鏈。金融機構必須評估其產品組合，並確定哪些資產將從代幣化中獲益最多，從而使戰略重點與市場機會保持一致。

此外，整個金融生態系統的協調努力對於實現代幣化的全部優勢併爲服務金融運作方式的轉型變革奠定基礎至關重要。

*加密貨幣交易所交易票據（ETN）是在交易所發行的與比特幣、以太坊或其他加密貨幣等加密資產相關的金融產品。與傳統 ETN 一樣，加密貨幣 ETN 也是投資者可以在交易所買賣的金融工具。然而，加密 ETN 與其他 ETN 之間的主要區別在於，它們的基礎資產是加密貨幣，而不是股票或大宗商品等傳統資產類別。

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