• 減半削減了區塊補貼，導致礦商出售比特幣，導致潛在的市場投降。

  • 礦工從交易費中獲得的收入增加，減少了拋售壓力，顯示市場更健康。

  • 哈希帶反轉和純多重指標有助於評估礦工壓力並預測市場趨勢。

一項新的分析顯示，最近的比特幣減半引發了礦工收入格局的重大轉變，改變了他們的策略，並可能影響更廣泛的加密貨幣市場。

正如分析公司 Checkonchain 在 YouTube 影片中所強調的那樣，最近的減半事件極大地改變了礦工的收入來源，影響了整體市場動態。

減半使區塊補貼減少一半，迫使礦工調整策略。這種減少通常會導致礦工出售累積的比特幣以支付營運成本，這可能會引發投降事件。然而，一旦市場復甦，哈希帶（衡量礦工收入強度的指標）通常會逆轉方向，顯示礦工獲利能力有所改善。

從歷史上看，礦工從區塊補貼和交易費中賺取收入。減半減少了整體補貼，導致拋售壓力減輕，而費用收入的增加呈現出正面的趨勢。

礦工在市場上積極行動，尤其是在熊市期間，他們出售比特幣以應對財務挑戰。在牛市期間，更高的費用收入使礦工能夠更永續地運作。

礦工收入倍數將當前礦工收入與其一年移動平均值進行比較，提供了寶貴的市場見解。此指標有助於評估礦工的壓力或興奮程度，從而更清晰地了解市場動態。

純倍數代表目前價格與過去 12 個月平均價格的比率，是礦工壓力的指標。較低的純倍數意味著礦工的收入僅佔其年收入的一小部分，這表明壓力很大。

相反，在牛市期間，更高的收益促使礦工出售更多的代幣以滿足股東的需求。算力倒掛（即算力移動較快的平均值低於長期平均值的情況）是礦工壓力的訊號。當獲利能力下降時，實力較弱的礦商可能會縮減營運規模，從而導致這些倒掛。

儘管當前的純市盈率並不一定表明投降，但它反映了充滿挑戰的環境。較歷史高點下降 4% 的幅度相對較小。最近，發生了哈希帶反轉，顯示實力較弱的礦工面臨壓力。

正如 X 分析師 Panos 所指出的那樣，比特幣目前正在努力維持上一個市場週期頂部附近的高點，並經歷了大幅拋售。同時，山寨幣也表現不佳，反映出更廣大市場的看跌情緒。

#比特幣正在努力保持上一個市場週期頂部附近的高點並遭到拋售。比特幣礦工正在出售大部分比特幣來支付帳單。我們需要買家站出來，所以我現在要努力進入#BTC有人已經…pic.twitter.com/7fnip1bE9O

- 帕諾斯 (@stridentcitizen) 2024 年 6 月 18 日

面臨財務壓力的比特幣礦商正在出售很大一部分比特幣以支付營運成本，這進一步增加了拋售壓力。這種市場狀況凸顯了買家加緊穩定市場的迫切需求。

《比特幣減半：礦工如何適應新的收入現實》一文首先出現在 Coin Edition 上。