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華爾街分析師認爲，在價格飆升 1,415% 至 100 萬美元之前，最值得購買的加密貨幣是 1
作者：Trevor Jennewine – 2024 年 6 月 19 日上午 4:45
關鍵點
伯恩斯坦分析師認爲，到 2029 年，比特幣的交易價格將達到 50 萬美元，到 2033 年將達到 100 萬美元。
最近批准的現貨比特幣 ETF 可能會釋放散戶和機構投資者的需求。
在過去的減半事件之後，比特幣的價值一直在持續上漲。
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伯恩斯坦分析師認爲，到 2033 年，比特幣的價格將達到 100 萬美元。
比特幣（BTC 0.26%）在過去一年回報率爲 150%，輕鬆超越美國股市。但 Bernstein 分析師 Gautam Chhugani 和 Mahika Sapra 預計，未來十年，加密貨幣將大幅上漲。他們的目標價如下，以及基於比特幣當前 66,000 美元價格的隱含上漲空間。
2025 年：20 萬美元（隱含上漲空間 202%）
2029 年：50 萬美元（隱含上漲空間 658%）
2033 年：100 萬美元（隱含上漲空間 1,415%）
Chhugani 和 Sapra 在最近給客戶的報告中給出了兩個他們充滿信心的理由。首先，由於近期比特幣現貨 ETF 獲批，機構投資者對比特幣的需求呈上升趨勢。其次，由於定期減半事件，比特幣供應量被限制在 2100 萬枚。
以下是投資者應該瞭解的有關比特幣的知識。
擴張
加密貨幣：BTC
比特幣
今日的改變
（0.26%）167.32美元
時價
64,259.40 美元
現貨比特幣 ETF 已經刺激了機構投資者的需求
SEC 於 2024 年 1 月批准了 11 份比特幣現貨 ETF 申請。這是一個重大進展，原因有二。首先，比特幣現在獲得了監管部門的批准，這使加密貨幣合法化爲機構資產。其次，比特幣現貨 ETF 可以直接投資比特幣，而無需加密貨幣交易所的複雜性，而且成本通常較低。
例如，iShares Bitcoin Trust (IBIT -1.24%) 的費用率爲 0.25%，這意味着 10,000 美元投資組合的年費總計爲 25 美元。但 Coinbase Global 每筆交易收取高達 0.6% 的費用，這意味着 10,000 美元的交易可能要花費 60 美元。
總體而言，這一價值主張與市場產生了共鳴。事實上，據彭博情報稱，貝萊德的 iShares 比特幣信託和富達的 Wise Origin 比特幣信託 (FBTC -1.32%) 在上市後的前 50 天內積累的資產比歷史上任何 ETF 都要多。據《華爾街日報》報道，iShares 比特幣信託達到 100 億美元資產的速度也比任何其他 ETF 都要快。
值得注意的是，根據提交給美國證券交易委員會的 13F 表格，第一季度有超過 400 家機構投資者購買了 iShares Bitcoin Trust 的頭寸，超過 200 家機構投資者購買了 Wise Origin Bitcoin Trust 的頭寸。其中包括 Citadel Advisors、D.E. Shaw 和 Millennium Management，這三家對衝基金是歷史上最賺錢的。
伯恩斯坦分析師 Gautam Chhugani 和 Mahika Sapra 在給客戶的報告中解釋了爲什麼現貨比特幣 ETF 可能在未來推動更多機構採用。“我們認爲，美國監管的 ETF 是加密貨幣的分水嶺，它帶來了來自傳統資本池的結構性需求。”
比特幣減半事件總是伴隨着價格上漲
比特幣與其他資產一樣，其價格由供求關係決定。但與大多數資產不同的是，需求是最重要的變量，因爲比特幣的供應量是固定的。定期減半事件是執行 2100 萬枚比特幣供應限制的機制。
具體來說，比特幣挖礦補貼（獎勵給成功驗證交易區塊的礦工的新挖礦比特幣）每次在區塊鏈中添加 210,000 個區塊時就會減少 50%。減半事件大約每四年發生一次，這很重要，因爲它減少了拋售壓力，因爲礦工可以出售的比特幣更少了。
如下圖所示，減半事件總是先於價格大幅上漲。
比特幣減半
減半時的價格
下次減半時的價格
返回
2012 年 11 月 28 日
12美元
$647
5,291%
2016 年 7 月 9 日
$647
$8,821
1,263%
2020 年 5 月 11 日
$8,821
$63,462
619%
數據來源：摩根士丹利、YCHARTS。
最近的減半事件發生在 2024 年 4 月 19 日，當時比特幣的交易價格爲 63,462 美元。如上所示，歷史表明，到 2028 年下一次減半事件時，比特幣的價值將更高。圖表還顯示，隨着每次減半事件的發生，回報率都有所下降，因此這次的上漲空間不到 619%。
這種趨勢是由於減半事件對總供應量的影響逐漸減弱。例如，2012 年，區塊補貼從 50 BTC 降至 25 BTC，這意味着新挖出的比特幣絕對減少量爲每區塊 25 BTC。那次減半事件對供應量的影響比下一次減半事件更爲深遠，2016 年，區塊補貼從 25 BTC 降至 12.5 BTC。
考慮到這一點，最近的減半事件——將區塊補貼從 6.25 BTC 削減至 3.125 BTC——應該是迄今爲止影響最小的。然而，現貨比特幣 ETF 是一個未知變量，可能會在未來四年內顯著改變比特幣的價格走勢。換句話說，雖然過去的表現永遠不能保證未來的回報，但比特幣可能
