全球管理諮詢公司麥肯錫麥肯錫在其6月20日發佈的研究報告中提出了對金融資產代幣化發展現狀的深刻見解。
報告指出，儘管代幣化技術已經發展到一個關鍵的臨界點，顯示出技術成熟和經濟效益的可衡量性，其在主流市場的廣泛應用仍然面臨諸多挑戰。
麥肯錫強調，資產數字化的趨勢日益明顯，隨着技術的成熟度和經濟效益的顯現，使得這一進程看似不可逆轉。然而，即便存在這種積極的勢頭，代幣化技術的廣泛應用仍然面臨障礙，這些障礙阻礙了其成爲市場主流的步伐。
報告中提到，代幣化已經從初期的試點項目階段過渡到規模部署，一些大規模應用的月交易額已經達到了數萬億美元的規模。
儘管取得了這些進展，麥肯錫指出，由於所謂的“冷啓動”問題以及其他監管、技術和運營上的障礙，代幣化技術的主流採用仍然難以實現。這些問題包括流動性和交易量的限制等問題，限制並阻礙了建立一個穩健和活躍的市場。
“冷啓動”問題：流動性和交易量的限制
麥肯錫在其報告中特別強調了代幣化過程中的“冷啓動”問題，這是一個主要的挑戰，它涉及到流動性和交易量的有限性，這兩者對於建立一個健康和穩健的市場至關重要。如果缺乏發行人和投資者的積極參與，代幣化技術所承諾的優勢，如提高資產流動性、加快交易結算速度和提升市場透明度等，將難以實現。
同時，報告中還提到，冷啓動問題本質上是一個“先有雞還是先有蛋”的困境。由於市場上代幣化資產的數量不足，潛在的投資者可能會因爲擔心流動性不足和市場深度不夠而猶豫不決。
爲了克服這一挑戰，麥肯錫認爲需要有能夠帶來明顯且可證明好處的用例，如降低交易成本、提高市場效率和擴大市場準入，這些用例能夠展示代幣化技術的實際價值。
報告還舉例說明，代幣化貨幣市場基金已經吸引了超過10億美元的管理資產，這表明在某些領域，代幣化技術已經開始展現其潛力。
代幣化資產的增長前景與採用浪潮
與此同時，麥肯錫在其報告中對代幣化資產的未來增長做出了樂觀的預測。報告預計，到2030年，代幣化資產的總市值有望達到2萬億美元，如果市場發展更爲樂觀，這一數字甚至可能翻倍至4萬億美元。這一預測反映了共同基金、債券、交易所交易票據（ETN）、貸款和證券化等資產類別對代幣化趨勢的推動作用。
報告同時指出，區塊鏈技術的應用將分階段進行，初期將集中在那些能夠提供可靠投資回報和可擴展性的資產類別。因爲，區塊鏈技術的引入將是一個漸進的過程，所以，市場會優先考慮那些能夠迅速實現效率和價值收益的領域。
麥肯錫報告中還提到了一些早期成功案例，如代幣化貨幣市場基金已經吸引了超過10億美元的資產管理規模。此外，在借貸領域，基於區塊鏈的平臺，例如Figure Technologies，已經促成了數十億美元的貸款發起量，這些案例展示了區塊鏈技術在提高效率和透明度方面的潛力。
麥肯錫最後強調，代幣化的發展需要金融機構和市場基礎設施參與者之間的緊密合作。這些合作對於建立最小可行價值鏈至關重要。同時，金融機構需要評估其產品套件，並將這些評估所得出的戰略重點與市場機會相結合，以確定哪些資產類別能夠從代幣化中獲得最大的利益。#麦肯锡 #资产代币化 #加密资产 #金融投资
結語
麥肯錫的研究報告揭示了金融資產代幣化技術雖取得顯著進展，但要實現其在主流市場的廣泛應用，仍需克服包括“冷啓動”問題在內的一系列挑戰。然而，儘管存在障礙，報告對2030年代幣化資產市值的增長持樂觀態度，預計可達2萬億美元甚至更多。這一增長前景得益於區塊鏈技術的逐步成熟和資產類別的逐步代幣化，預示着金融市場將迎來新的變革。
爲抓住代幣化技術帶來的機遇，金融機構和市場參與者需加強合作，共同構建起支持代幣化資產穩健增長的生態系統。這要求他們深入評估並識別出最具代幣化潛力的資產，同時確保戰略與市場機會的緊密結合。通過這種協調一致的努力，代幣化技術將有望釋放其在提高市場效率和透明度方面的全部潛力，爲金融服務行業的未來發展注入新的活力。
