標準普爾 500 指數正在飆升至新的高度，這主要得益於一家公司：Nvidia。

相比之下，規模較小、不太知名的公司則舉步維艱，其價值遠低於此前的最高點。

代表小型公司的羅素 2000 指數已從 2021 年 11 月的峯值下跌了 17%，並且今年沒有任何進展。

在由大型公司組成的標準普爾 500 指數中，與 2022 年初相比，平均股票的表現停滯不前。

令人驚訝的是，超過一半的現有選民自那時起就遭受了損失。

這一股市走勢引發了技術分析師的擔憂，他們認爲，多隻股票的全面上漲對於更可持續的牛市至關重要。

有趣的是，有兩種不同的力量正在推動股市走勢。

首先，對人工智能（AI）相關芯片的需求強勁，推動英偉達和其他一些公司的股票創下歷史新高。

英偉達本週甚至已成爲全球最有價值的公司。

其次，對經濟和利率的擔憂正在導致大多數其他股票下跌。

美聯儲仍然專注於控制通脹，今年尚未降息，而其他央行已經採取了降息措施。

美國股市嚴重依賴英偉達，僅這隻股票就佔了標準普爾 500 指數本月漲幅的三分之一。

不幸的是，其他市場的表現並不那麼強勁，因此當 Nvidia 下跌時，直接的後果就是標準普爾 500 指數也會下跌。

這就是昨天發生的事情，英偉達的股價大幅下跌，創下了有史以來最大的單日市值損失。

投資者通常購買標準普爾 500 指數 ETF，以實現對不同公司投資組合的多元化。

然而，目前的趨勢涉及到大量接觸 Nvidia 特定風險以及更廣泛的 AI 相關風險。

儘管這一策略迄今爲止效果良好，但它導致市場多元化程度不如以前。

從積極的一面來看，市場是不可預測的。

人們的情緒很容易從對經濟疲軟的擔憂轉變爲對增長的樂觀。

由於英偉達、蘋果和微軟的存在，持有標準普爾 500 指數的被動投資者基本上忽略了經濟擔憂。

這三家巨頭本月貢獻的價值超過了標準普爾所有其他成員公司的總和。

文章《命運迥異：Nvidia 推動標普 500 指數上漲，而小公司則舉步維艱》最先發表於 Federica Montella。

來源：FedericaMontella.com

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