Matrixport 研究院最新研究顯示，近期關注重點爲：

  • BTC 的實現波動率正接近多年來的低點，期權投資或當時

  • SEC 批准 S-1 申請機率較大，ETH 現貨持倉量激增

  • BTC 期權交易顯現看漲情緒， 2025 年市場上漲預期升溫

市場進入夏季盤整階段，波動率的下降使投資者可以以較低成本購買期權，而不必承擔過大的市場風險。法幣到加密貨幣的兌換需求信號有所減弱，預示可能迎來一段平靜時期，而錯失恐懼（FOMO）情緒也相對較低。因此，投資者應採取理性的定位策略。

BTC 的實現波動率正接近多年來的低點，期權投資或當時

比特幣的實現波動率正接近多年來的低點。一年前，當波動率降至類似水平時， Matrix on Target 建議投資者可以利用期權來表達其觀點，同時將大部分加密資產投資於收益穩定的國債型穩定幣中。

SEC 批准 S-1 申請機率較大，ETH 現貨持倉量激增

截至 5 月 23 日，SEC 已正式批准了八家資產管理公司提交的 19 b-4 申請。這些公司申請在美國交易所上市和交易以太坊 ETF，但尚未完成 S-1 註冊聲明。因此，以太坊期貨的持倉量從 75 億美元激增至 130 億美元，資金費率年化增至 27% 。

雖然最佳的市場時期往往是產品推出（或上市）之前即將獲得 SEC 批准階段，但往往在產品上市後會看到拋售行爲，例如 2017 年 12 月的比特幣期貨上市、 2021 年 4 月的 Coinbase IPO、 2021 年 10 月基於期貨的比特幣 ETF 以及 2024 年 1 月的比特幣現貨 ETF 的情況皆是如此。

不過，市場認爲 SEC 將很快批准 S-1 申請，並且 ETH ETF 將在今年 7 月至 9 月間上市。一旦夏季盤整期結束，市場將迎來另一波看漲行情。謹慎的投資者可以利用低波動率環境通過期權保護其投資組合，或者購買看漲期權來獲取策略性上漲，同時利用主流加密貨幣的風險敞口獲取 “無風險 ”收益。

比特幣期權交易顯現看漲情緒，與 BTC 價格走勢背離

BTC 在過去 24 小時內下跌超過 1% ，至 64, 500 美元（數據截止至 21 日 2 PM）。但 QCP Capital 表示，過去 24 小時內大量購買 12 月和 3 月到期、行權價爲 90, 000 至 100, 000 美元的期權，表明市場正在觸底，併爲可能持續到 2025 年的反彈做準備。期權市場的看漲情緒與比特幣價格走勢背離，尤其在長期市場上，顯示出投資者對未來價格上漲的預期。

上述部分觀點來自 Matrix on Target, 與我們聯繫獲取 Matrix on Target 完整報告。

免責聲明：市場有風險，投資需謹慎。本文不構成投資建議。數字資產交易可能具有極大的風險和不穩定性。投資決策應在仔細考慮個人情況並諮詢金融專業人士後做出。Matrixport 不對基於本內容所提供信息的任何投資決策負責。