北京時間週四19點，英國央行將公佈利率決議和會議紀要。在這次會議上，英國央行可能會“感謝”政府爲他們做出的決定：英國首相蘇納克三週前宣佈舉行大選，這幾乎排除了英國央行提前宣佈降息的可能性。投資者和分析師預計，英國央行行長貝利及其同事將維持基準利率在5.25%的16年高點不變。

週三公佈的通脹數據支持了英國央行再等幾周看看物價壓力走向的理由。雖然英國5月份的通脹率近三年來首次降至英國央行2%的目標，但服務業的價格漲幅仍幾乎是這一水平的三倍。

在7月4日大選前的這段時間裏，官員們一直保持沉默，以避免出現干預政治的情況，這使得投資者對官員如何解讀英國的最新經濟數據知之甚少。市場或將特別仔細地觀察英國央行的這一利率決定，以瞭解官員們何時可能採取行動，以及英國央行8月份的預測可能會如何變化。

包括行長貝利在內的英國央行貨幣政策委員會（MPC）成員週四將比平時更加​​謹言慎行。該機構在政治上是獨立的，並強調，如果認爲有必要，無論選舉結果如何，它都願意實施降息。

MPC的9名委員在5月維持利率不變的決定上以7比2的分歧達成一致，英國央行副行長拉姆斯登和委員丁格拉投票支持降息25個基點。大多數經濟學家預計，這一決定將會重演，這完全是因爲英國央行官員們在競選期間沒有發表任何講話來提供其他指導。

另外，值得注意的是，這將是副行長本·布羅德本特的最後一次會議，市場預計他的繼任者克萊爾·倫巴德利（Clare Lombardelli ）將更加強硬。

8月降息是否可能？

英國央行在2月份放棄了加息傾向，此後暗示如果數據允許，將考慮降息。

貝利和首席經濟學家皮爾將目前的利率描述爲“限制性的”，並暗示即使在首次降息後，利率仍將保持這種狀態。他們面臨的問題是，英國經濟需要多大程度的限制，才能防止價格壓力再度擡頭。

官員們正在密切關注服務業的工資增長和價格，以尋找通脹是否會維持在2%目標的跡象。他們的建議是，一旦他們對這些通脹的消退感到更加放鬆，他們就可以放鬆貨幣政策。

花旗集團首席英國經濟學家Benjamin Nabarro表示，“我們預計政策摘要將重申降息傾向較弱，同時繼續依賴數據。我們認爲，主要問題是MPC在8月份會在多大程度上發出降息信號。”

機構表示，如果服務業通脹數據再次強於預期，將使英國央行感到不安，並可能使其對今年放鬆貨幣政策的速度持謹慎態度，但英國的整體通脹率已降至2%，英國央行完全有理由在夏季降息，可能是8月份。

在過去幾個月美國和英國的通脹數據高於預期之後，投資者不再預期英國央行今年會大幅降息。交易員們對英國央行今年的降息預期只有一次，低於年初的六次，而且他們不相信第一次降息會在11月之前到來。然而，他們仍然認爲英國央行有三分之二的可能性在9月降息，經濟學家認爲，8月也有可能。

野村證券歐洲經濟學家George Moran表示，“自上次會議以來，數據明顯偏向鷹派，這反映在市場對2024年降息幅度較小的預期上。”

英國央行要到8月纔會發佈新的預測，但它可能會對上次會議以來強於預期的核心通脹發表評論。

雖然英國5月份的總體通脹率近三年來首次降至央行2%的目標，但政策制定者仍對服務價格的強勁上漲持謹慎態度。英國最大行業的通脹並未像英國央行5月份預測的那樣迅速降溫。

英國經濟在第一季度增長0.6%後，4月份陷入停滯，英國央行此前預計第二季度經濟將增長0.2%，並認爲2025年及以後的經濟前景有所改善，但部分原因在於降息，而現在降息可能需要更長的時間才能實現。

對於量化緊縮，英國央行正在縮減其在10多年量化寬鬆政策下積累起來的政府債券資產負債表。目前每年大約1000億英鎊（約1270億美元）的速度出售債券和到期不續。

英國央行將在9月份評估其退出量化寬鬆的步伐。隨着競選活動的進行，政策制定者不太可能在本月就潛在的變化發出任何信號。

文章轉發自：金十數據