數字資產可能是少數幾個仍未重視多元化的市場之一。儘管創新項目越來越多，但比特幣和以太坊的市值仍然佔據主導地位，許多投資產品僅提供少數集中頭寸。
在 Outerlands Capital，我們曾寫過關於分散化對風險調整後回報的好處。單個較小的項目可能具有較高的風險，但投資於多種項目可以降低波動性並提高風險回報指標，如夏普比率（根據波動性標準化的回報）。然而，分散化的意義遠不止提高夏普比率。
您正在閱讀 Crypto Long & Short，這是我們的每週新聞通訊，爲專業投資者提供見解、新聞和分析。在此註冊，每週三在您的收件箱中接收它。
在像加密貨幣這樣充滿活力的市場中，多元化對於接觸圍繞區塊鏈技術構建的多種多樣且不斷髮展的主題和行業組合至關重要。多元化是關於解決收益的冪律分佈，即投資組合的收益由少數非常積極的結果驅動，而大量投資的收益較低或爲負。這種現象在風險投資 (VC) 中得到了充分證實，這一概念也適用於數字資產投資，這類似於對顛覆性科技初創公司的投資。多元化可確保您的投資組合有足夠的機會捕捉到長期內最大的贏家。
僅由少數代幣組成的集中投資組合將難以捕捉當今正在開發的一系列令人興奮的加密用例。以市值最高的 10 種加密貨幣爲例——這是對現成的“多元化”投資組合的流行看法。本質上，您擁有的是貨幣和第 1 層的混合。雖然這些較大的代幣有時因規模而被視爲風險較低，但這樣的選擇未能捕捉到加密領域當前發生的大部分創新。
擴展到一個包含市值排名前 150 的代幣的主動管理型投資組合，您就會開始看到更加動態的圖景，涵蓋第 1 層和相關基礎設施（如擴展解決方案和互操作性）、DeFi（從交易和借貸到資產管理）、娛樂（包括遊戲和元宇宙）、去中心化物理基礎設施網絡（DePIN，包括與 AI 相關的分佈式計算能力項目）、現實世界資產 (RWA) 等。雖然其中一些項目本身可能具有更大的風險，但多元化有助於管理整個投資組合的風險。
隨着整個領域的項目不斷創新，尋找產品與市場的契合點，投資組合應定位於捕捉新興主題和新方向。即使在加密生態系統中較爲發達的部分，例如支付或第 1 層，我們認爲現在還無法斷言誰是贏家。創新的速度意味着顛覆將繼續成爲常態。
市場的新生和快速發展也意味着，積極主動地管理投資組合是必不可少的：多元化不等於被動。建立一個多元化的投資組合並不意味着只是購買更多、更小的資產。它意味着要從長遠的角度看待數字資產生態系統的規模和範圍，並定位投資組合以利用許多不同的潛在結果。
在參加 Consensus、AIMA Digital Assets、Token2049 和 DAS 等加密貨幣會議後，我們再次堅定了我們的評估，即一般機構加密貨幣投資組合根本沒有接觸到當今數字資產中正在測試的足夠多的顛覆性用例。DePIN 等新興主題、以太坊和比特幣的創新擴展解決方案以及將現實世界資產上鍊都需要深入研究最大的代幣，並應鼓勵涵蓋許多行業和項目規模的數字資產投資組合。
請記住，多元化並不會削弱投資組合的效力 - 它實際上爲投資者提供了更多機會來獲取贏利，同時仍提供經過時間考驗的風險收益。從本質上講，多元化可以讓您用更少的錢獲得更多的回報。
披露：本文信息僅供一般參考，不作爲投資建議。投資涉及高風險。過去的表現並不一定預示未來的結果。
