想要在山寨幣熊市倖免於難的關鍵，在於有效的風險管理。

大量的代幣解鎖和稀缺的加密貨幣流動性指標是此次山寨幣崩盤的主要原因。

在接下來的十週內，近 20 億美元的代幣解鎖可能會導致山寨幣市場進一步萎縮。風險投資基金在 2022 年第一季度投入了 130 億美元的投資資金，但市場一直在跌。現在，這些基金正面臨投資者方面要求返還資金的壓力，因爲人工智能已經成爲當下更熱門的投資領域。

山寨幣正處於殘酷的熊市當中。而就在今年，山寨幣中有 73% 在 3 月份達到新高價格。但在 3 月初，市場局勢發生了變化。

3 月成轉折點，流動性缺失初現端倪

2024 年 3 月初，比特幣價格達到了70, 000 美元的潛在目標。隨後，逐漸轉向謹慎態度，嘗試在比特幣 70, 000 美元上方突破。

山寨幣中有 17% （左側）在 3 月 14 日達到價格高點，目前所有幣種都處於回撤狀態（右側）

毫無疑問，我們正處於這個牛市的關鍵時刻。

理解和遵循風險管理原則，才能將交易者與那些最終持有山寨幣而遭受損失的人區分開來，因爲山寨幣往往會在牛市結束時下跌。

2024 年 2 月底，Solana 的 Meme 幣熱潮爆發

棒子國在 4 月 10 日的全國大選前夕，曾圍繞加密貨幣行業做出了若干承諾（包括可能允許比特幣現貨 ETF），由此導致韓國的加密貨幣市場每日交易量從 30 億美元激增至 160 億美元（相當於韓國股票市場交易額的兩倍）。Shiba Inu 成爲了當時數天內交易最爲活躍的幣種。

但時間走過 3 月，市場表現一蹶不振。

持幣待漲的背後，可能是逐漸歸零的陷阱

後續我們主要去關注優質的、交易量較大的山寨幣。使用動態平均線作爲止損標準，因爲管理好下行風險至關重要。

加密貨幣市場週期性極強，買入並持有的常規投資策略在中長期內不太可能奏效。相反，分析加密貨幣流動性和宏觀環境，並使用交易者思維（風險管理）框架來保護資金，以便在市場週期處於上升勢頭時處於有利位置，這種策略更爲合適。這就是爲什麼我們的投資方法通常是戰術性的，並且在市場環境轉好時，我們可以採取更具主動性的策略進行操作。

現在，流動性已經接近枯竭狀態。因爲我們可以看到，儘管本月的通脹數據較低，但比特幣 ETF 仍出現了大幅流出（過去七個交易日減少了 9 億美元）。

隨着比特幣的資金費率（以及 CME 期貨溢價）接近於零，我們可能會在下一個月度結算日前看到更多平倉行爲，屆時未平倉合約將轉移到下一個 CME 合約週期（到期日爲 6 月 28 日）。雖然現在很多人已經意識到比特幣現貨 ETF 的流動性主要是套利流動性資金（我們估計比例爲 30% -40% ），但它們顯然不再傳遞積極的市場信號，而且由於資金費率接近於零，所以這些流動性資金也不太可能實現迴流。

3 月時，由於市場開始擔心更高的通脹數據，比特幣 ETF 流入也處於停滯狀態，大多數山寨幣也是在那個時候達到了價格高點。穩定幣鑄造速度在比特幣完成減半後不久就開始放緩，未能爲山寨幣提供額外的流動性。而之後 20 億美元的各類代幣解鎖只是臨門一腳。

隨着 3 月和 4 月初交易活動（尤其是 Meme 幣相關的交易）的顯著增加，許多交易者可能在較差的價格點位上積累了不少頭寸。山寨幣潮起潮落、來來回回，但比特幣在下一個牛市中仍將屹立不倒。

像之前的牛市一樣，很多交易者可能會堅持持有山寨幣以持幣待漲，但聰明的交易者則會在流動性放緩時，通過將倉位轉移到比特幣來保護自己的資產。

散戶和機構交易者之間的區別在於，機構裏的風險管理最終會迫使機構的山寨幣交易員在適當的時候平倉止損；而散戶們則不願意承受顯而易見的損失，會一直持有山寨幣，焊死車門。

還是剛纔說的，以後我們主要去關注優質的、交易量較大的山寨幣。並且一定要做好止損，不對的該跑一定要跑，今年已經吃了太多虧了，跌倒一次要爬起來知道爲什麼跌倒，不能天天跌倒。

後期會給大家帶來其他賽道的龍頭項目分析。感興趣的可以點個關注。我也會不定期整理一些前沿資詢和項目點評，歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。有問題可以評論提問或者私。#币安合约锦标赛