1. 山寨分化嚴重,有些漲的真不少,但普漲沒有來。 流動性沒有足夠大到能普漲的溢出,大餅沒有突破前高出現主升浪,導致圈外資金流入沒有足夠大也不夠持續。從去年10月至今年4月,穩定幣共增發330億美元左右,在4月開始便停止了,隨後4/5/6月各大項目上線連續吸乾山寨流動性,而4月之前,場內資金伴隨着情緒輪動炒作模塊化,brc20,sol生態,meme,AI等等。
2. 高fdv,低流通代幣飽受詬病,市場選擇meme和土狗進行炒作的本質。 低流通高fdv的情況也是市場自己選擇的,而這一選擇正在被推翻。我剛進圈就經歷了ico時代,當時搞一級和ico並沒有什麼鎖定期,上線便可隨意砸盤,很多那一代的vc靠資源拿到會畫大餅有團隊背景的項目方額度,便可以輕鬆10-100倍,直接自由了。後來市場對這一現象非常噁心,項目方也禁止vc隨意砸盤,出現越來越長的鎖定期也就是現在看到的低流通高fdv,後來這一玩法被sbf搞到了極致。這一輪由於上一輪的刻舟求劍,市場期望山寨季的來臨,加上BTC開始走牛,各個項目一上線便給予了極高的二級fdv估值,導致二級空間被榨乾,轉而寧可去炒作meme。更重要的是,經歷n年的迭代進化,我們並沒有看到區塊鏈項目有很多有實質性的屌東西出現,反而持續看到vc抱團攢局搞出的無數個不明覺厲,實際啥也不是的玩意。因此山寨的估值邏輯正在被重新定義,未來如何定義可能還需要市場更多的k線。
3. 接下來山寨市場怎麼看 我認爲山寨的估值邏輯需要被重新定義,此次下跌便是一個很自然很好的現象,高fdv低流通,那就跌到fdv達到合理的不那麼貴的區間,爲什麼“價值幣”跑輸meme,本質上,還是太貴。短期來看我覺得市場會偏移到真正有硬共識(如btc),或者硬價值收入(如ldo,13x的市盈)上,而新幣或次新幣經歷一輪價值重塑(跌的便宜了),產品迭代增長,一段時間的築底洗盤換籌,還是會以分化的形式出現一些明星。至於普漲,那就要看btc能不能到足夠的高度,市場有足夠的拉盤/納新產品/fomo吸引來足夠的圈外流動性。幾大前100市值的meme幣,市值已經不小,預計還是會作爲情緒的晴雨表作爲最佳投機工具。
提個醒,如果你的山寨被套了,短期市場出現超跌反彈注意減倉或清倉觀望,看看市場如何發展,除非你堅信其價值和莊,否則沒必要讓自己那麼不安和焦慮。
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