CryptoQuant 援引一位分析師的理論認爲，近期整個市場的低迷已經觸底。

過去一週，整個加密貨幣市場下跌超過 7%，一個月內下跌超過 3%。值得注意的是，比特幣 (BTC) 跌破 65,000 美元大關，而山寨幣則遭遇大幅回調。

山寨幣通常比比特幣波動性更大，其表現比頂級虛擬貨幣更差，過去 30 天內市值損失超過 4%。BTC 在同一時間段內下跌了約 3%，但該代幣似乎陷入了橫盤整理模式。

礦工投降

CryptoQuant 的一份報告指出，礦商投降是總市值跌至 2.4 兆美元的主要原因。比特幣減半後，區塊獎勵大幅削減 50%，礦工收入也隨之下降 55%。 

市場動態的變化迫使礦商透過拋售更多比特幣來支付業務費用，這給代幣價格帶來了額外的拋售壓力，並支撐了其價格波動。 

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穩定幣發行量低

穩定幣透過增加和減少去中心化生態系統的流動性，提供了進入數位資產的途徑。 Tether 的 USDT 和 Circle 的美元硬幣 (USDC) 等代幣與美元掛鉤，為交易提供了一種穩定的貨幣。 

穩定幣的頻繁發行通常表示資本和流動性湧入加密貨幣市場。然而，分析師指出穩定幣發行水準較低。換句話說，流入數位資產的新資本隨著價格的上漲而停滯。 

加密貨幣 ETF 資金流出 

貝萊德 (BlackRock) 和富達 (Fidelity) 等公司的現貨比特幣 ETF 資產在幾週內就達到了數十億美元，打破了華爾街的記錄。然而，最近資金出現流出，給比特幣價格和更廣泛的數位資產市場帶來了更大的壓力。 上週，聯準會鷹派政策會議結束後，超過 6 億美元的數位資產投資產品退出。

儘管市場已經平靜，但分析師認為短期內逆轉並非不可能。一份報告稱：“歷史趨勢表明，礦商收入持續較低的時期與高算力相結合可能預示著潛在的市場底部。” 

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