比特幣減半後的盤整引發了著名加密貨幣反對者彼得·希夫 (Peter Schiff) 的憤世嫉俗的言論。
比特幣 (BTC) 懷疑論者 Peter Schiff 表示，推動現貨 BTC ETF 需求的價值主張可能會很快消退，這與專家預測和迄今爲止的市場表現相矛盾。BTC 今年迄今已增長超過 55%，但 Schiff 指出，該代幣已橫盤交易超過三個月，併爲現貨比特幣 ETF 投資者帶來微不足道的收益。
過去三個月 BTC 價格走勢 | 來源：IntoTheBlock
現貨交易所交易基金跟蹤標的資產的價格。在這種情況下，資產是 BTC，利潤與加密貨幣價格的增量掛鉤。
希夫關於 BTC 橫盤價格模式的言論可能是正確的，但這種說法可能缺乏背景。自美國證券交易委員會 (SEC) 批准現貨 BTC ETF 以來，比特幣已飆升近 70%。
此外，減半後，BTC 的數週盤整並非新鮮事。至少在過去兩個週期中，該資產從積累階段轉變爲拋物線運行。
BTC 減半後走勢 | 資料來源：IntoTheBlock
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機構比特幣需求不斷增長
貝萊德和富達各自的現貨 BTC ETF 在華爾街取得了 30 多年來最好的首秀。幾周之內，這兩隻基金的管理資產 (AUM) 就超過了 100 億美元。儘管需求量高達數十億美元，但希夫還是仔細研究了比特幣的看漲論點和價格走勢。“如果 ETF 投資者一直在買入，那麼誰在賣出，爲什麼？”
與此同時，彭博 ETF 專家 Eric Balchunas 多次談到資金從期貨 ETF 流入現貨 BTC 基金。減產帶來的動態變化也導致一些加密貨幣礦工拋售資產以維持現金儲備。
我之前說過，現在我再說一遍，這個電話是來自衆議院內部的，福爾摩斯。這不是 ETF 的所作所爲，顯然，因爲他們最近瘋狂購買，這是比特幣持有者拋售或槓桿沖刷或其他什麼原因。一次又一次，ETF 進行流動性馬拉松，並遇到了……https://t.co/iuGNayrLgd
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 2024 年 6 月 6 日
然而，鏈上數據顯示，中心化交易所的比特幣餘額跌至四年來的最低水平，這意味着現貨持有者並沒有拋售，而是拼命持有，在數字資產行業中俗稱“hodling”。
希夫推測，隨着資產繼續處於盤整區間，ETF 買家可能會厭倦等待並開始清算股票。雖然這種情況仍有可能，但不斷增長的機構需求表明情況並非如此。
威斯康星州投資委員會等實體已向現貨 BTC ETF 投入了數億美元，考慮到該資產多年來的增長，很可能對該資產有長期的眼光。
BTC 在過去一年中上漲了 145% 以上。相比之下，標準普爾 500 指數在過去五年中的回報率爲 85%，這增強了投資市值最高的加密貨幣的回報理由。此外，IntoTheBlock 數據顯示，超過 80% 的 BTC 買家都獲利了結。
BTC 利潤數據 | 來源：IntoTheBlock
Balchunas 和其他專家也認爲，主要機構尚未進入現貨 BTC ETF 領域。然而，市場規模超過 400 億美元，並且還在增長。隨着加密貨幣的採用迅速增加，分析師預計到 2035 年全球 ETF 市場將增長近三倍，達到 35 萬億美元的市場，比特幣上漲背後的看漲論點可以說比以往任何時候都更加強烈。
我想說，比特幣進入這種電視節目的討論範圍，很大程度上說明了 ETF 爲這一資產類別帶來的可及性和覆蓋範圍。而這甚至還不到六個月。
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 2024 年 6 月 3 日
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