隨着旗艦加密貨幣比特幣（$BTC）的價格在一週內下跌近 6%，跌破 67,000 美元大關，數據顯示，其在加密貨幣交易所的供應量目前處於 2021 年 12 月以來的最低水平。

根據鏈上分析公司 Santiment 分享的數據，目前加密貨幣交易所中約有 942,000 個 BTC，這是自 2021 年 12 月以來的最低水平，當時加密貨幣的價格約爲 50,000 美元，並且在一個月內，在熊市趨勢中，BTC 跌至 40,000 美元的低點，在 FTX 崩盤後，BTC 最終跌至略高於 6,000 美元。

根據 Santiment 的說法，歷史數據顯示“所有加密貨幣的下跌風險較小，而 BTC 可供出售的供應量有限。”

😎 交易所的比特幣供應量現已降至 2021 年 12 月以來的最低水平（約 94.2 萬枚）。與此同時，以太坊和 Tether 正在回升。從歷史上看，所有加密貨幣的下跌風險較小，而可供出售的 $BTC 供應量有限。pic.twitter.com/vGv0q6esxx

— Santiment (@santimentfeed) 2024 年 6 月 13 日

但數據顯示，目前交易所的以太坊存量已增長至 1798 萬 ETH，這一數字仍遠低於 2020 年 5 月近 3000 萬 ETH 的歷史高點。Tether 在交易所的 USDt 存量也迅速上漲至 160 億枚，接近其 169.5 億枚的歷史高點。

交易所中穩定幣的供應量增加通常意味着加密貨幣投資者正準備用這些穩定幣購買額外的代幣，考慮到交易所中 BTC 的供應量較低，這可以被解讀爲看漲信號。

值得注意的是，數據顯示，加密貨幣市場對市場中性策略的興趣日益濃厚，專家指出，BTC 期貨創下歷史新高的空頭倉位就反映了這一點。

這種策略被稱爲基礎交易，投資者試圖從現貨和期貨市場的價格差異中獲利，通過同時在現貨市場買入比特幣並以溢價賣出期貨合約，交易者可以在持有市場中性頭寸的同時獲利。

美國推出的現貨比特幣交易所交易基金推動了基差交易的流行，使投資者無需直接持有比特幣即可投資於比特幣，而期貨合約的價格溢價則創造了套利機會。

投資者可以買入 ETF 並同時賣出期貨，從期貨價格調整時的差價中獲利。隨着通過受監管的經紀商進行交易的 ETF 的出現，這種現貨持有策略變得更加容易實施。

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