Not Your Keys, Not Your Coins！
0 概要：
美債評級下降無實質影響，但政治地緣變化會實質影響美元資產；美財政部最新發債計劃大增，將對四季度流動性影響較大。
各國支持加密貨幣行業政策繼續推進，13日SEC將審覈首個比特幣現貨ETF，很有可能獲得通過，7家機構申請以太坊期貨ETF，香港正式發放加密交易所牌照，PayPal推出穩定幣PYUSD，莫斯科交易所被列入數字金融資產運營商等。
比特幣波動率降至年內新低，短期活躍幣量集中於現價附近，持倉成本一致，未跌破關鍵支撐位28450，在日線MA120和趨勢支撐線獲得支撐，繼續維持日線多頭走勢。
目錄
1、全市場宏觀數據
2、宏觀資訊和Crypto新聞資訊
2.1、國際政治和經濟趨勢
2.2、各國各界Crypto政策及進展
2.3、Crypto新聞&事件
3、鏈上數據及市場指標
4、BTCÐ述評及行情
4.1、BTC敘事述評及行情
4.2、ETH進展述評及行情
5、賽道及項目分析
5.1、精選30及評級
5.2、收入Top20項目
1 全市場宏觀數據
惠譽下調美債評級，美債下跌，收益率大漲到4.2%，達到22年10-11月的歷史高位；美元指數趁機反彈到102.8，也是目前重要壓力位；黃金小跌，原油小漲。
在美債評級下調刺激下，美股結束上漲趨勢，全週迴調下跌。美股在此形成雙頂的可能性更大了。
幣市整體跟隨BTC小跌，山寨幣跌幅略大。BTC市佔率進一步提高。穩定幣繼續流出，美元無風險收益太有吸引了。
2 宏觀資訊和Crypto新聞資訊
2.1 國際政治和經濟趨勢
週二，惠譽下調美國長期外幣發行人違約評級從AAA到AA+，引發市場恐慌，美債大跌，其10年收益率漲到4.1%，美股大跌。惠譽下調美債評級，是因爲美債的增發未用在生產性領域投資，而用在了消費和既得利益集團分肥上，降低了美國競爭力，影響了美債信用。
而美國財政部發債規模大增，計劃三季度發行1萬億美元新國債，四季度發行0.8萬億美元，吸取市場流動性，具體對10月和12月影響最大。
7月26日，尼日爾發生政變，美法支持的總統被軟禁，俄羅斯瓦格納支持的軍方政變成功，並獲得周圍鄰國支持。美法雖在該國鈾礦產區有幾千人的駐軍，但未敢直接干預。法國主要電力是核電，而其核電的鈾主要來自尼日爾，且是極低價掠奪，此政變是結束西方殖民歷史的標誌性事件，並會鼓舞第三世界國家反抗西方國家的剝削掠奪。
沙特牽頭舉行俄烏和平談判，中國受邀參加。
【美債評級雖然被下調，但依然是目前全球最安全的資產，美元國際儲備貨幣的地位短期內無可替代，因此美債評級調降並無實質影響，對市場的衝擊也有限。而目前影響經濟金融的最大因素還是全球政治局勢發展，美國多名高官訪華進入實質談判階段；沙特牽頭舉辦俄烏和談，爲G20峯會確認做最後的衝刺準備；尼日爾政變也凸顯了西方國家的頹勢，加速西方的衰落。美元資產的風險會逐步顯露。但目前決定美元資產的決定性因素是川普與民主黨DS勢力的鬥爭，可能從根本上否定美元的法理基礎和根基，事情略複雜暫不展開。】
2.2 各國各界Crypto政策及進展
8月1日，美國國稅局新指南表示，PoS區塊鏈獎勵需要納稅。
8月2日，肯尼亞內政部發布聲明，叫停Worldcoin活動，避免虹膜等數據泄露。
8月3日，Blockworks報道，SEC已表示準備公開考慮以太坊期貨 ETF 產品。ETF 發行商 Direxion已向SEC申請了比特幣和以太坊期貨ETF。彭博高級 ETF 分析師 Eric Balchunas表示，已有 6 家公司提交以太坊期貨 ETF 申請，包括灰度（Grayscale）、Bitwise、Roundhill、VanEck 與 Proshares。
香港證監會批准HashKey Exchange和OSL的1號和7號牌照升級，這是香港首批面向散戶提供服務的持牌交易所，《中國基金報》進行了詳細報道。9月1日，HashKey Capital 正式發佈受香港證監會監管的加密資產基金，接受認購。
8月3日，俄羅斯中央銀行宣佈，已將莫斯科交易所列入數字金融資產（DFA）交易運營商名單。
8月7日，美國知名支付公司PayPal推出穩定幣PYUSD，該穩定幣由 Paxos Trust 發行（前 BUSD 發行方），完全由美元存款、短期國債和類似現金等價物支持，並將逐步向 PayPal 在美國的客戶開放。部署在以太坊上。其4.3億用戶獲得加密貨幣合規入口。
幣安迪拜公司獲得運營MVP許可。幣安日本公司公佈32個可供交易的代幣。
MicroStrategy截止7月31日持有15.28萬枚比特幣，二季度增持12333枚。
8月13日週日，SEC將審覈近期第一個比特幣現貨ETF——ARK 21shares Bitcoin EFT（ARKB），密切關注。其他ETF審覈時間表如下圖：
2.3 Crypto新聞&事件
7月31日，鏈上最大流動性提供協議Curve遭到黑客攻擊，損失超5000萬美元，其創始人將大量CRV抵押借貸法幣，爲避免被清算，通過OTC方式出售1.14億枚CRV。8月5日，攻擊者開始歸還被盜資金。
8 月 3 日，DEX項目Trader Joe 推出鏈上限價單功能，用戶可設置自動執行的買賣訂單，且不會產生任何費用或價格影響。
萊特幣完成第三次減半，但價格並沒有上漲，反而下跌。
火幣交易所資產正在大幅流出，提幣避險。
Lido發佈數據報告，7月TVL達到150億美元，自2022年5月以來最高水平，質押ETH持續增加，下個月有望超過800萬枚。
3 鏈上數據及市場指標
進入8月後，Coinbase溢價指數從正轉負，達到-0.166，爲今年以來最低，說明存在Coinbase有較大拋壓；韓國Korea依然是正溢價。
根據市場期權交易數據反推出的30天預期隱含波動率指標BitVol爲37，繼續創今年以來新低，意味着大波動不遠了。此指數由金融指數公司 T3 Index 聯合比特幣期權交易平臺 LedgerX 推出，反應了期權交易者的綜合競爭行爲。
200周移動平均線爲 $27204，已實現價格爲 $20356，現價$29038 。
Ahr999囤幣&x指數：0.56 ＞0.45，＜1.2，定投區間。
恐慌貪婪指數：50 → 54 → 49。
UTXO已實現價格分佈：
將0到最高價$67600分爲100份，每份價格區間爲N±338，並標識出每個價格區間對應的幣量分佈；
本週BTC在29200附近窄幅波動，最大波動價格區間爲$28612~30033，幣量從$30415向$29739和$29063轉移，而其他價位對應幣量變動不大，最大幣量依然堆積在現價附近區域，這都是短期活躍籌碼，說明短期資金持倉成本基本一致，即將迎來較大波動。
餘額＞1的地址數：8月6日爲101.164萬個，7月30日爲101.0925萬個，增加715個，連續4個月，每週按此速率增加。
CEX中BTC餘額：減少700枚
根據CryptoQuant統計的38家數據，8月6日爲 208.85萬枚，7月30日 208.92萬枚，減少700枚。
已實現市值比率MVRV Ratio：1.43 ＞1，鏈上持倉總體盈利43%
已實現市值比率MVRV Ratio=流通市值MV / 已實現市值RV(可視爲全市場購買市值），表示所有BTC鏈上盈利狀況。＜1，虧損，極端低估；＞3.7，盈利過高，牛市泡沫期。當前值＞1，＜3.7，處於合理盈利區間。
網絡未實現淨盈虧比NUPL：0.3 ，即鏈上盈利總額比鏈上虧損總額多30%。
網絡未實現淨盈虧比NUPL=(鏈上淨未實現總盈利 - 鏈上淨未實現總虧損)/總市值，分爲5個級別即＜0、0~0.25、0.25~0.5、0.5~0.75、0.75~1，表示鏈上總體盈虧程度。
出售時利潤率SOPR：7日均值爲0.999 ，表示本週鏈上移動者微弱虧損
出售時利潤率SOPR表示當日鏈上轉移的幣相對上次轉移時盈虧狀況，＞1 表示獲利賣出，＜1 表示虧損賣出。
MVRV表示全市場盈虧狀況，NUPL表示盈利者總體與虧損者總體差值，SOPR表示出售者的盈虧狀況。
交易所BTC預估槓桿率：0.26
預估槓桿率是「交易所未平倉BTC合約」/「BTC代幣儲備」，表示交易所整體槓桿率。
合約資金費率：7日均值爲 0.011，當日值爲 0.013，達到一個月以來新高，底部做多意向強烈。
未平倉合約量：略增加
4 BTCÐ述評及行情
4.1 BTC敘事述評及行情
因美債評級降低刺激，比特幣上漲突破3W，但很快跟隨全球資產跌回，基本維持在29000上方窄幅波動，波動率繼續創新低到37。維持上週判斷，下方關鍵支撐位$28450，是3~5月價格中樞，也是日線MA120和今年以來支撐趨勢線，未有效跌破前繼續維持日線多頭走勢，目前的回調定性爲短期回調蓄勢，注意觀察短週期何時空頭轉多頭走勢。
4.2 ETH進展述評及行情
ETH總體跟隨BTC，略微弱勢。
5 賽道及項目分析
5.1 精選20及評級
選定20個項目作爲標的池，並以評級來區分項目綜合質量，如下圖，本週無明顯變化。
GMX V2 終於上線主網，市場反應平淡，衍生品賽道增長乏力。
5.2 收入Top20項目
Crypto Fees鏈上收入數據
本週無明顯亮點，Curve被黑客攻擊，相關借貸和DEX交易量有所提升。
