保證金交易,或“以保證金購買”,是指從經紀公司借錢,並用這筆錢購買股票。簡而言之,您借入一筆貸款,用借出的錢購買股票,並在以後償還這筆貸款(通常連本帶利)。
與現金相比,保證金購買具有很大的吸引力,但重要的是要明白,在獲得更高回報的同時,風險也更大。保證金交易是一種槓桿形式,投資者用它來放大回報。然而,如果投資沒有按計劃進行,這也意味着損失也會被放大。
例子-
假設一位投資者想購買某公司的 200 股股票,該公司目前的交易價格爲每股 30 美元,但她的經紀賬戶中只有 3,000 美元。她決定用這筆現金支付一半(100 股),並通過從經紀公司借入 3,000 美元以保證金購買另外 100 股,總初始投資額爲 6,000 美元。
現在假設股價上漲 33% 至 40 美元。這意味着她最初 6,000 美元的投資價值增長至約 8,000 美元。即使她必須歸還借來的錢,她也可以保留這筆錢幫助她實現的收益。在這種情況下,在她歸還 3,000 美元后,她還剩下 5,000 美元——2,000 美元的利潤。如果她只投資 3,000 美元現金,她的收益將約爲 1,000 美元。
通過保證金交易,投資者用同樣的現金獲得了雙倍的利潤。
然而,並非每項投資都能獲利。在虧損的情況下,股票受到重擊,股價從 30 美元跌至 20 美元。她的投資價值從 6,000 美元跌至 4,000 美元,在償還貸款後,她只剩下 1,000 美元——虧損 2,000 美元。如果她只用現金投資,她的損失只有這個數字的一半,即 1,000 美元。
如果股價進一步飆升至每股 10 美元,情況又會如何呢?現在總投資只值 2,000 美元,但投資者需要 3,000 美元來償還貸款。即使她賣掉剩餘的股票來償還貸款,她仍然欠下 1,000 美元。這相當於總損失 4,000 美元(她最初的 3,000 美元投資加上額外的 1,000 美元來滿足貸款條款)。