根據 Kaiko 的研究，幣安在 2024 年第二季度接受調查的 43 家交易所中再次成爲流動性方面的領導者。緊隨幣安之後，Bybit 和 Coinbase 分別佔據第二和第三的位置，而 UpBit 和 HTX 則佔據第四和第五的位置。
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流動性對交易所來說很重要，因爲它直接影響交易條件、減少滑點並降低執行風險。各種指標都用於評估流動性，包括交易量、交易量貢獻和市場深度。
幣安交易量依然佔據主導地位
幣安在流動性方面的領先主要得益於其巨大的交易量和市場深度。據 Kaiko 稱，幣安的交易量在前 10 大交易所中一直名列前茅，遠遠超過其競爭對手。例如，幣安的交易量是 Upbit 的四倍，儘管 Upbit 的交易量很大，但總體排名第十。
幣安提供的資產種類繁多，也對其流動性產生了重大影響。幣安提供的資產數量是 Upbit 的兩倍，這使其交易量更高。然而，值得注意的是，資產選擇越多並不一定意味着流動性越大。例如，LMAX 在其現貨交易平臺上僅提供五種資產，但在前十大交易所中，其平均市場深度最高。
來源：Kaiko
LMAX 主要服務於機構客戶，因此需要更大的流動性才能完成大宗交易。這使得它能夠吸收大宗訂單而不會對價格產生重大影響。另一方面，幣安的平均深度可能會受到小盤股流動性的影響。
幣安處理大額交易的能力比所有交易所都要好
儘管幣安的資產範圍巨大且交易量巨大，但它仍保持着高質量的訂單簿。這確保了大額交易能夠以最小的價格影響執行，這是維持流動性的關鍵因素。
Kaiko 表示，這種高效處理大量交易的能力使該交易所有別於其他交易所。雖然 Bybit 和 Coinbase 也表現良好，但在這些重要領域落後於幣安。儘管 Upbit 和 HTX 排名較高，但市場質量得分較低，反映出交易環境不太有利。
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由於專注於機構客戶，LMAX 等交易所儘管資產範圍有限，但在市場深度方面卻表現出色。有趣的是，LMAX 的深度趨勢與主要機構新聞相關。例如，2023 年 11 月，圍繞美國比特幣 ETF 批准的討論開始引起關注，市場深度顯着增加。2024 年 2 月又出現了一次高峯，進一步強調了機構發展對市場深度的影響。
Jai Hamid 的 Cryptopolitan 報道
